DoNews 特稿（记者 王乐上海北京报道）2006年底的某个下午，香港财华社主席余刚，正在办公室里随意翻看助手送来的内地报纸，一篇介绍杭州天畅"空手套白狼"的文章让他心头一动。

　　文中记载，天畅老板郭羽用虚拟地产换真实地产，以虚拟物品换真实广告。余刚一拍脑门"格老子，这家伙和我想到一起去了"。

　　于是，2006年的中国不但有一场馒头引发的血案，更有一则报道引起的收购。

　　赶早不如赶巧

　　余刚找上门的时候，天畅老板郭羽正好比较烦：研发已久的产品急待上市，而谈定的资金却迟迟不到位。

　　经过2年多开发运营的天畅，正在遭遇一个发展瓶颈：缺钱。仅靠郭羽的财力，很难支持多款产品同时面市需要的市场费用，更无法承担在全国建立庞大地面推广队伍的支出。这些都令郭羽耿耿于怀"论技术实力，天畅不输于征途，而史玉柱能迅速崛起，两大因素：广告与地面推广，这些都是天畅的短板，原因就是没钱"。

　　早在财华社上门前，就有多家投资机构与郭羽接触一家国内企业最为积极"对方甚至到了，把钱拍到面前的阶段"。不过，郭羽更倾向于一家管理着5亿资金的日本投资机构，"不光因为钱多，更因为这种国际投资机构可以对天畅海外上市带来帮助"。

　　签署MOU、签署排他协议，最后连程序严格的投资审查会都通过了。但是，"这家在中国从来都是跟投的投资机构，在付款方面再次体现出其'固有的谨慎'"，直到超过排他协议规定的时间，这家日本投资机构还未履行付款承诺。眼见4款游戏就要面临推广乏力的窘境，余刚出现了。

　　两个成熟男人一见钟情

　　会面发生在春节前后，余刚此行最大的目的，就是要核对郭羽是不是"名符其实"。郭羽也摸了余刚的老底"此人资本能力强"，不过其对游戏行业的理解还需要见面了解。

　　会面的流程并没有特殊之处，看公司、听介绍；见团队、试产品；聊发展、探虚实。财华社考察团在天畅待了一个上午，每个人的印象都有不同，副总裁萧咏棋回忆，她对天畅演示的游戏效果很有兴趣，尤其是游戏中价值1000元人民币的"黄金甲"造型。此外，还有天畅的"MBO"流程管理、"机箱上锁"等知识产权保护措施等。

　　余刚的印象是：在众多财华社考察的游戏开发公司中，天畅已经做到了别人刚看到的事情。而郭羽最大的印象是，和老外谈判那种距离感消失了。"双方第一次谈判就谈到了价格、发展方向、权限等核心内容，并且达成了共识，后面的谈判只是细节的磨合而已"。

　　首次会面到最终签约的间隔为2个月，郭羽说，谈判过程如同"两个成熟男人的一见钟情"：取美女或公主虽然有"面子"，但是会活得很累。而成熟男人考虑最重要的是，能不能一起过日子，能不能未来互相尊重。

　　"改嫁"财华社的消息是郭羽亲自打电话告诉原投资机构的，对方的答复让郭羽有些意外，"他们没有大怒，只是表示深深的遗憾"。这家日本投资机构的动作的确慢，慢到后接触的余刚已经付款，而这家机构还在"走流程"。

　　值不值1.5亿？

　　最终的交易是以1.5亿人民币外加5000万运营费成交的，款项分四期缴清，首期20%的款项已于签约后5日到帐。据余刚介绍，财华社实际付出的代价，远不止2亿。额外的费用分别是：向天畅员工承诺的期权，以及每期付款时50%的业绩浮动。

　　交易公布后，业内有诸多疑问：天畅值不值2亿？这个作价是怎么计算出来的？

　　对此，余刚表示，2亿人民币的估算主要是根据天畅的收益状况，并参照其他相似公司的例子计算出来的，"九城有一个《魔兽世界》就值10亿美元，天畅自己开发了6、7款游戏，完全可以值1亿美元，财华社实际上是捡了个便宜"。

　　郭羽向记者透露，天畅的估值比照了完美时空和天晴数码。实际上，海外机构对天畅的估值实际上高于财华社的作价。除了上述因素，天畅公司独有的两大因素也造成了其估值的大幅上升。

　　首先，天畅公司在杭州市区，有一块可以正式挂牌出让的综合用地，银行对此块地皮的估值就达6000万元。其次，天畅对杭州旅游景点：丽水飞石岭景区，有49%股权，2006年仅门票收入就达数百万。

　　据双方公布的数据显示，天畅前期投入包括注册资本1250万元（人民币），除此以外的额外投资不超过5000万元（人民币）。目前天畅旗下正在运营的游戏包括免费和收费各一款，总在线人数在5万人上下，月收入过百万元人民币。今年计划推出3款产品。收购前天畅有员工近200名，其中120余位为开发人员，余下者为运营人员。

　　财华社豪赌中国网游

　　郭羽表示，收购完成后，拿到钱的天畅，将根据事先的约定，在三个方面发力。

　　首先，就是招人。郭羽表示，目前天畅的120名研发人员分成两组，同时在开发5款产品非常吃力，所以融资后第一步就是要增强研发实力，确保《赤壁》、《新笑傲江湖》、《梦幻水浒》分别在6月、9月、12月如期上市，这些都将是道具收费模式的产品。

　　第二个举措仍然是招人，主要是扩充运营团队，准备代理产品。据郭羽透露，将支持有技术/产品亮点的国内研发团队，并开放天畅运营平台协助其运营产品。此外，据余刚表示，财华社已经开始在海外寻找适合在大陆运营的大作，此外财华社会把天畅的游戏出售到大陆以外的地区，目前天畅公司《大唐》的繁体版已经制作完成。

　　第三，投钱做推广。郭羽认为史玉柱强在"广告+地面推广"。天畅解决财政问题后，也将在广告和地面推广上发力。据郭羽披露，天畅正在建立全国设点，并已建立"推广员体系"。

　　余刚透露，财华社已经成立了财华中国游戏公司：未来的业务分为三大方向：以杭州天畅为代表的国产游戏开发运营公司；专门代理运营海外游戏的公司，；此外，还有一个类似"第二生命"的游戏主题社区。（完）