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小米值2000亿美元吗?

maomaobear 2018-01-09 14:30:26

小米IPO的传闻已经传了很久了,2017年12月1日,外媒The information报道称,知情人透露小米正就最早于明年下半年首次公开募股(IPO)与银行展开洽谈。

在2017年12月份在夏威夷召开的高通骁龙峰会上,当凤凰网科技问及雷军关于小米IPO传言时,雷军并没有否认,只是说了六个字:没什么好说的。

“小米雷军”的图片搜索结果

近日,有消息称雷军同步了2000亿美元的目标,并受到了投行的认可。

内部人士称,上层领导已经找部分人约谈,提到了明年下半年会上市,但具体月份不得而知,在估值方面与外界所传相差无几。而小米内部已经有人开始以950亿美元的估值回购员工手中的期权。

伴随着2017年业绩绝地反击,小米IPO真的要来了,2000亿美元,小米值吗?

一、2000亿是什么概念

2000亿美元这个数字是泄漏出来炒消息的,钱数太多往往没有概念,我们对比一下,看看数目意味着什么?

截止2017年最后一个交易日收盘,互联网科技领域的中概股市值情况显示,腾讯控股市值31955亿元(4900多亿美元),阿里巴巴市值28491亿元(4378亿美元),百度市值5269亿元(809亿美元),京东市值3813亿元(586亿美元)。

也就是说,2000亿美元估值的小米,相当于2/5的腾讯,1/2的阿里,2个半百度,3个半京东。

小米的盈利情况现在传说是10亿美元,历史上小米2013年高峰的时候,盈利到过5.66亿美元,小米利润率一向比较低,10亿美元也是正常的。

这个数字是什么水平呢?百度2017年三季度盈利13.6亿美元,腾讯一个季度盈利34.27亿美元,小米一年挣的不如百度一个季度多,不如腾讯一个月多。

按照这个市盈率算,小米市值应该是几百亿美元的样子。2000亿美元不说,以前1400亿估值,甚至2014年的1000亿估值也是虚高的。

二、小米的成长性

有人要说了,京东一直亏损,一直到去年才开始赚钱啊,为什么京东市值还有586亿美元呢?

京东是不盈利高成长,到现在还有40%以上的同比增长率,历史上都是高速成长的。

而小米2015年、2016年下滑两年。2017年靠乐视倒下,印度爆发才逆袭,这个成长是黑天鹅事件,而不是一直的趋势。

小米从2012年到2014年是一路高增长,但是2015年就摸到天花板,未来印度市场的红利也就两三年。

而且地球上就这么多人,小米手机的天花板是比较低的,靠卖手机估值2000亿,投资人是不不信的。

三、小米生态链

雷军在金山上市的时候学会资本运作,而小米是资本运作的高手。小米真正的杀手锏在于它投资的这些小米生态链公司带给资本的想象力。

小米自己盈利有限,他的生态链公司盈利也未必多,而且小米占股份不一定有多少。

但是,这些生态链公司未来也可能IPO,而IPO后,股权投资的收益是真金白银。这比卖手机赚钱容易多了。

小米的这些生态链公司的估值可以留给资本足够的想象力。如果里面出来一个阿里呢?那不就发了。

所以,生态链才是小米能够喊出估值2000亿的筹码,当然能不能兑现就要看市梦率了。

作者:maomaobear | 来源:iDoNews专栏

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