【导读】公司采用转增股本方式，实现公司股东之间利益再分配，即非流通股东将自己所有的部分权益，作为对价转给流通股股东，以换取其股份流通。

21世纪同方股权分置如何

　　陆致成:国资一个股民

21世纪

　　陆致成:资本公积金来源主要是流通股股东，但公积金是公司资产的一部分，权益归全体股东所有。公司采用转增股本方式，实现公司股东之间利益再分配，即非流通股东将自己所有的部分权益，作为对价转给流通股股东，以换取其股份流通。转增后，流通股股东所持股份数增加了一倍。

　　《21世纪》:公积金转增股份，将会摊薄每股收益和净资产，公司对流通股东的补偿诚意是否不足?

3.5产值7.0元，相对于每股5.20元，其拥有的资产值上涨34.6%。以10股转增10股是转增的最高比例，以此作为对流通股股东支付

　　《21世纪》:按照30倍的市盈率计，同方全面摊薄后的每股收益计算成本利空

　　陆致成:空间市场价格高于方案除权价格(5.90元)20%，复权后价格为10.44元，在不考虑交易成本的情况下，原流通股股东将获得62.76%的收益，原非流通股股东将获得36.15%的收益。方案实施后，若市场价格相对方案除权价格下跌20%，复权后价格为6.96元，在不考虑交易成本的情况下，原流通股股东将获得8.51%的收益，原非流通股股东权益损失9.23%。

什么

清华同方非流通股、流通股所占比例分别为52.48%、47.52%，即使非流通股以其持有股份的40%(总股本的21%)作为向流通股股东支付的对价，流通股的成本也只能从原来的8.7元/股降至6.21元/股。因此不宜采取非流通股东以所持股份作为对价的方案。而目前的方案实施后，非流通股所占股份比例虽有所降低，但仍处于相对控股地位。由于控股股东的良好背景上市可持续发展

清华大学企业的关系，它支持我们只是通过商业运行来运行的。支持与否不在于股权是多少，事实上，清华控股对清华同方有一个绝对的控制权，50%的控制权和35%的股份没有太大的差别。