“由于收购程序复杂，成本增长，股市环境与一年前也有很大的变化，贝恩、华为宣布撤回申请，3Com理解并同步撤回申请。”上周五，华为科技就收购3COM公司搁浅事件发表声明。分析指，不排除交易三方继续寻找替代方案以应对美国政治审查。

　　华为：收购出于商业目的

　　周五，由于联合贝恩资本收购3Com公司搁浅，华为发表《关于合资成立HUAWEI-3Com，出售HUAWEI-3Com股份，参与贝恩重新收购3Com的一些说明》(下简称《说明》)。

　　《说明》称，由于收购程序复杂、成本增长，股市环境与一年前也发生了很大的变化，贝恩、华为宣布撤回收购申请。同时，《声明》还强调，双方都是出于商业投资目的启动了收购程序。

　　此前，上周四3Com公司亦正式撤回向美国海外投资委员会(CFIUS)递交的申请文件。3Com表示，由于无法消除监管部门的顾虑，因此撤回了交易审查申请。受此消息影响，3Com股价周三在纳斯达克大跌23.06%，最后收于2.87美元。

　　3Com：并未终止过交易

　　不过，撤回收购申请并不等于交易终止，分析称交易三方均有可能修改交易方案再作尝试。

　　3Com总裁兼CEO埃德加玛斯里(Edgar Masri)发表的声明中表示：“我们将继续与贝恩资本和华为密切合作，力争出台一项可以打消CFIUS顾虑的替代方案。”3Com发言人约翰文森佐(John Vinceenzo)也强调，3Com只是从CFIUS撤回了交易审查申请，但并没有终止交易。

　　根据CFIUS规定，公司可以主动撤回交易审查申请，并在改变原始交易后重新提交申请，随后重新启动整个流程。但这有可能意味着，双方有可能拟定一个全新的并购方案。

　　交易失败：3Com难寻投资者

　　尽管交易各方均强调本次仅为正常商务交易，但始终未能摆脱美国国家安全审查。

　　国际战略咨询和市场研究机构BDA董事长邓肯克拉克(Duncan Clark)认为，收购案的失败反映美国保护主义势力的抬头。美国可能会后悔这样做，因为其仍在承受次级债危机，应该吸引投资者，而不是阻挡投资者。此次交易失败后，3Com可能难以找到新的投资者。

　　另有分析认为，类似的“美国国家安全忧虑”还可能会吓走对收购摩托罗拉手机业务的国际投资者。

　　不过也有分析对此表示乐观，因为2005年的阿尔卡特朗讯并购案同样遭到了美国CFIUS的调查，但最终被“绿灯”放行。

　　外交部发言人刘建超在上周四例行记者会上表示，华为正在积极开展国际化经营，依据市场经济规则进行正常商业投资。希望美方有关管理机构能够依法公正处理问题，为中国企业赴美投资创造公平、合理的环境。

　　事件回放

　　华为联合贝恩资本收购3COM股份始末

　　2001年IT泡沫破灭，华为面临困境。据华为《声明》，当时为继续生存，华为必须收缩战线到主营业务电信网络上，放弃所不擅长的企业网业务。

　　接着华为与国际公司合作3Com是洽谈的第二家国外公司，并于2003年11月双方成立合资企业H3C。其中，3Com投资1.65亿美元、中国区与日本市场业务等资源，华为提供技术、产品与员工。

　　2005年，华为以2800万美元出售2%的股权。2006年，华为成功收编竞争对手港湾，出现港湾与H3C的技术产品、业务市场几乎都是重合局面。问题很快得到解决，2006年11月，华为将在H3C中的49%股权以8.8亿美元出售给3Com。

　　在3COM公司2007财年13亿美元销售额中，H3C贡献了其中的一半以及全部毛利。2007年初，看好H3C的贝恩资本邀请华为参与收购3Com。

　　这一收购计划遭到了美国监管部门的严格审查。由于3Com旗下网络安全公司Tipping Point向美国国防部等众多美国政府部门提供业务，美国政府以“国家安全”为由进行阻挠。

　　观点：华为需调整公关战略

　　美国国会议员批评华为“透明度太低。”有国内评论人士认为，华为公众形象与其实力不符。批评认为，华为长期刻意低调、回避媒体的做法，导致普遍对华为一知半解。当遭遇类似“国家安全”大棒时，华为亦缺乏诸如评级机构等给出的具有公信力的判词。

　　电信观察家项立刚认为，华为作为一家民营公司无需向外人公开其财务情况以及迎合外国审查制度而公开很多东西。据介绍，2000~2003年期间，华为由于错过了小灵通的繁荣，一度陷入困境。“作为民营企业，其总裁任正非可以在困境下依然拿出大量资金进行3G研发，随着全球3G产业发展逐步铺开，华为亦度过了难关。”

　　不过项立刚亦承认，随着华为已经日益变成世界级的大公司，的确需要对其公关战略进行调整，改变闷声干活的做法。