快讯
老李分析YY现如今局势,官方、公会、主播三者之间压力最大官方!
47分钟前
今日晚间,一位外站大主播来460连麦,这位主播是官方花钱买来直接签约到官方频道的,可以说是重金外加很多资源吧!很多粉丝认为现在的官方管不住公会,公会管不住主播,所以官方直接开始挖人了!老李详细分析了此事!老李表示现在的形式的确如此!很多公会 [详情]
蓝小天再度发文预警小洲时代?力捧小洲TOP1只有这个一个条件!
48分钟前
最近被封主播太多,不少粉丝都拿这件事调侃小洲,说让小洲小心点,一不留神再被封了,小洲表示自己身为一个正能量主播,每天告诉你们追逐梦想,相信自己,怎么可能被封,至于公会更不可能为难自己,连麦988主播,话社高管怎么可能断送自己成为大主播的道路 [详情]
孩子掌握这8个乘法口算法,答题速度快过计算器!
51分钟前
有些孩子数学不好,其实是因为没有掌握好的技巧。本文分享了8个乘法口算法,让孩子答题速度迅速提升!爸爸妈妈们,赶紧收藏起来教孩子。1、乘数和被乘数都是十位数快速算法:把被乘数与乘数的个位数加起来,再将得出的答案乘以10,(也就是在和数的后面再 [详情]
人教版小学语文三年级全套复习资料
53分钟前
声明:本公众号尊重原创,素材来源于网络,好的内容值得分享,如有侵权请联系删除。需要这套资料word打印版的家长和老师可以我微信免费索取哦推荐阅读:三年级语文下册写作要点三年级下册语文复习要点三年级下册语文生字词(有拼音)人教版语文三年级下册 [详情]
移动遭遇前所未有的“危机”,联通电信的机遇
53分钟前
三大运营商互相竞争,互相进步,移动在近年一直保持着高速飞涨。不管是4G用户还是移动总用户都是第一,就连宽带总用户都保持着高速增涨,坐上了第二的位置。中国移动是名副其实的国内第一大运营商,就连联通加电信都敌不过移动。不过最近,移动公布的消息另 [详情]
一年用户暴增百倍,他们自称知识付费领域“拼多多” | 一个好项目
57分钟前
“有书和拼多多在本质上有所不同,前者靠价值观,后者靠低价。”本文共计2734字,阅读时间5分钟。本文为寻找中国创客(ID:xjbmaker)原创记者 / 万珮编辑 / 苏琦回答“有书像什么”这个问题时,创始人雷文涛显得有些迟疑,他认为有书是 [详情]
湘西25家企业招聘700多人!不妨来试试~
58分钟前
诸葛亮从来不问刘备,为什么我们的箭那么少?关羽从来不问刘备,为什么我们的士兵那么少?张飞从来不问刘备,兵临城下我该怎么办?如果万事俱备,只欠东风。要你来干嘛?在这里,可以向全世界展示自己,传播你的光芒,你来不来?快看看哪些工作适合你吧~~1 [详情]
​王者荣耀赏金匹配谈:在青铜大神的面前 荣耀唯有被泯灭的份儿
59分钟前
王者荣耀匹配可以匹配到乱七八糟的段位与你一局近期引发了热议,王者遇青桐的几率或许不大,但是钻石遇到黄金铂金就容易的多了,甚至还有遇到主播的,由此引发了大家对于战斗结果的讨论,有时候真的带不动啊……玩家:你见过赏金匹配到无段位的吗?还是连续两 [详情]
DNF魔兽副本血量削弱后国服首通职业猜想 网友:心悦3乘4就行了
59分钟前
DNF魔兽副本在韩服为所欲为了没多久便迎来了削弱,此前大家还在讨论魔兽副本的存在意义,目前看来又是一个过渡型的大版本而已,网传韩服策划换人后,魔兽副本便被抛弃,但无法考证。今天我们来聊聊魔兽副本到了国服后,哪几个职业的组合将会成为首通阵容。 [详情]
美股午盘走低道指跌逾百点 市场聚焦美联储5月会议纪要
59分钟前
摘要【美股午盘走低道指跌逾百点 市场聚焦美联储5月会议纪要】东方财富网24日讯,美东时间周三,美股午盘走低,道指跌逾百点。目前,市场的焦点在于美联储将于北京时间周四(24日)凌晨两点公布的5月会议纪要。此外,市场还在消化最新的美国经济数据和 [详情]
明星片酬涨幅超50%,“限酬令”沦为摆设 ?|详文
59分钟前
撰写|小沐编辑|友子本文共4250字,所享阅读时间8分钟官方重拳+成本增长,明星天价片酬有好转吗?按照《2017腾讯娱乐白皮书》的说法,在2017年度流量排行Top10的网台剧中,一线流量艺人作为主演的片酬成本在总制作成本占比基本降至20% [详情]
王者荣耀赏金匹配谈:在青铜大神的面前 荣耀唯有被泯灭的份儿
1小时前
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1-4月合资小型SUV销量排行本田双雄领先
1小时前
2018年1-4月SUV销量排行榜 合资小型SUV销量排行榜 本田双雄领先2018年1-4月SUV销量排行榜 合资小型SUV销量排行榜排名厂商车型1-4月合计1东风本田本田XR-V537052广汽本田本田缤智454973北京现代现代ix25 [详情]
挑战消费升级 国美首发格力全功能舒御空调
1小时前
[来自IT168]【IT168 新闻播报】5月天气持续升温,又进入了一年一度的空调消费旺季。如今,在消费升级席卷国内的背景下,空调等传统家电产品自然也不例外成为了消费者家庭更新换代的主力军。而如何更好的满足消费者需求,带给消费者优质的产品就 [详情]
腾讯称今日头条链接分享一切正常;滴滴预计市值达700亿至800亿美元 | 创客日报
1小时前
统筹 | 蓝予整理 | 李钟豪大家好,我是创客小表妹。腾讯与头条再起争执,抖音与头条连续两天称腾讯旗下的腾讯视频、QQ空间两大产品屏蔽其内容,腾讯均没有承认指控。今日头条与腾讯两大公司的产品矩阵互相争夺流量已是不争的事实,但如何形成良性竞争 [详情]
两辆轿车发生刮蹭,车主下车讨说法,看到双方车牌,合影变成朋友
1小时前
世界之大,无奇不有,俗话说:“人无完人”,每个人都会有心情不好的时候,每个人都会因为自己的失误犯错的时候,现在人们的生活是越来越好了,不少人都成了有车一族,但是在开车的时候难免会有刮蹭的时候,虽然很多人的车都会买保险,但是看着自己的爱车被刮 [详情]
张晓鹏辞任弘和仁爱医疗(03869.HK)执行董事及行政总裁职务
1小时前
摘要【张晓鹏辞任弘和仁爱医疗(03869.HK)执行董事及行政总裁职务】弘和仁爱医疗(03869.HK)宣布,张晓鹏因个人发展原因而辞任公司执行董事兼行政总裁职务,自2018年5月23日起生效。(格隆汇)弘和仁爱医疗(03869.HK)宣布 [详情]
「TOP」高考生,这个专业的大学生提前两年被抢光!填报志愿参考
1小时前
哪些专业人才缺口大、被疯抢?有一个本科专业的大学生还要2年才毕业,就已被抢光!特别是男生……高考生们可要注意看了,填报志愿选专业供参考哦!还要2年才毕业,就已被抢光?据央视财经报道,在学校,护理专业的学生出现了供不应求的情况,这些学生甚至还 [详情]
「TOP」我省发布诚信高考图解!如何诚信高考,小编为你准备了超详细的高考注意事项
1小时前
距离2018年高考的日子越来越近了。昨天,省招生办发布“诚信高考图解”第一篇,提醒广大考生和家长“诚信考试光荣,违规作弊入刑”。同时,小编也为各位考生准备了超详细的高考注意事项,赶快一起来看看吧!我省开启高考“严控模式”昨天上午,省政府召开 [详情]
动力强 操控准 东风风神AX7似乎有望成为紧凑SUV佼佼者
1小时前
此番试驾东风风神AX7可以说是收获颇丰,本来没有对它抱太大期望,但出人意料的性能体验让我对这个品牌的好感度飙升,反而让我在试驾后获得了一些额外的惊喜。车头过度设计 尾部恰到好处其实东风风神的军工背景多多少少都会映射到他们的产品之上,他们的产 [详情]
2019MBA英语素材:七成青年择偶“愿等待不愿将就”
1小时前
  近日,团中央网络影视中心和“青年之声”婚恋服务委员会联合发布《当代青年群体婚恋观调查报告》(The Report on Contemporary Young People's Viewpoints on Marriage and Lov [详情]
金汇解析:黄金折戟1300沉疴难起,美日命悬一线待FED纪要
1小时前
  汇通网讯——周三(5月23日)欧美时段,汇通网元易持续为您提供最新黄金及主要货币对的“金汇解析”快讯,以及近期热点解读;本文为日内金汇解析快讯汇总,详见下文。  周三(5月23日)欧美时段,汇通网元易持续为您提供最新黄金及主要货币对的“ [详情]
微信iOS 6.6.7发布:三大新功能期盼已久
1小时前
原标题:微信iOS 6.6.7发布:三大新功能期盼已久iOS端的微信今天更新到了6.6.7版本,安卓端也即将升级。虽然版本号只提升了0.0.1,但这次更新变化非常大,至少三个新功能都是大家期盼已久的。1、浏览中的网页/文章可缩小为浮窗相信大 [详情]
独角兽们真的要回来了
1小时前
大家好,我是大家爱点赞爱转发的牛市君。我们今天来说一下独角兽,今天传来消息,百度的财务部门现在已经开始在筹备CDR,准备回归A股,百度方面也表示,回归时间大概可能和京东、阿里差不多,都是在下个月六月底,这样,百度也成为首批回归A股的在外上市 [详情]
RNG夺冠,LOL上线五大活动,召唤师们该回归了?
1小时前
rng这几天夺冠的热度这几天可是从来没有消减下去过,虽然已经过去了很多天但是大家还一直在夺冠的氛围中久久不能脱离出来。不过大家这几天也不算白高兴,rng夺冠的官方福利终于来了,在今天下午英雄联盟的官方账号在自己的微博上公布了关于rng夺冠的 [详情]
陈凯歌等20位电影导演入局"网剧","网生内容"会诞生新"角斗场"吗?
1小时前
“陈凯歌、黄建新、周星驰、冯小刚、陈嘉上、叶伟民、赵薇、徐静蕾......”娱乐独角兽翻阅视频平台最新发布的网剧片单发现,“电影咖”已然成为精品网剧的“主力军”。从去年韩三平跨界监制《无证之罪》开始,管虎执导《鬼吹灯之黄皮子坟》尾随其后,今 [详情]
人教版小学语文三年级下册基础练习(全册)
1小时前
声明:本公众号尊重原创,素材来源于网络,好的内容值得分享,如有侵权请联系删除。需要这套资料word打印版的家长和老师可以我微信免费索取哦推荐阅读:人教版三年级下册语文 生字的拼音和组词人教版三年级下学期第七、八单元语文知识集萃人教版三年级语 [详情]
漫威十年你在吗?
1小时前
5月11日,《复仇者联盟3》在内地上映了!有很高期望的电影,大家都蜂拥而至,可能并没有想象中美好,因为有些人没看懂啊!       没关系,毕竟《复联3》前面有十几部电影的铺垫!今天咱们来说说它的正确打开方式吧!同时带领大家共同回顾一下漫威 [详情]
dnf碰到这脾气大的酱油,顶着能源强杀火山和马蹄卡!
1小时前
dnf游戏中的平民,笔杆王者,每日靠说地下城与勇士过日子,玩网游也有20个年头,我有自己独特的见解,作为一个10年不脱坑的老玩家,如果文章写的有什么问题,请重喷!如果大家觉得好,请转发加点赞!非常感谢!dnf碰到这脾气大的酱油,顶着能源强杀 [详情]
*ST吉恩退市,东方、长安、兴全三家基金公司专户损失惨重
1小时前
导言5月22日晚间,上交所发布公告,宣布*ST吉恩股票终止上市。这平地一声雷不仅炸伤了7万散户,更让曾参与定增的基金专户损失惨重。根据退市公告,*ST吉恩在净利润、净资产和审计意见三方面都符合退市指标。2017年年报显示,*ST吉恩归属于上 [详情]

乐视网没有山穷水尽,还能重新变大?

亿欧 2018-02-13 19:23

不出意外,乐视网的股价基本稳定了,如果按公募基金给出的3.9元/股的价格看,对应的市值约155亿,当然,由于2017年的巨亏预计,还有可能进一步下跌,但估计还是有100亿市值的。

100多亿,是乐视新的起点,还是进一步滑向深渊的短暂喘歇?核心肯定还是看融创怎么做?孙宏斌上次在乐视沟通会上说“人有时候要敢叫日月换新天,有时候也要愿赌服输”,他的内心想的是前者还是后者?估计经过这段时间的思考已经倾向于前者了。

乐视网的市值,巅峰的时候到过多少?1500亿多一点,对应200多亿美金,是不是很高?从阶段性角度看,当然高了,但是从相对角度看呢?其实不一定,它只是把未来的增长给暂时性的狂热预支了。

为什么这么说?

GPLP君来看几个数据:

1、中国的未上市的独角兽公司榜单,属于大文娱范畴的,100亿美金以上的文娱公司有:今日头条、快手、爱奇艺;20亿美金以上的文娱公司有:斗鱼、秒拍、猫眼微影、淘票票、喜马拉雅等。

2、美国本土最大的互联网文娱公司,Netflix,市值1200亿美金,7000多亿人民币。

3、A股目前最大的文娱公司,万达电影,600亿市值; 港股目前最大的文娱公司,阅文近700亿港币

跟乐视网最接近的公司是Netflix、爱奇艺、优土、腾讯视频、芒果tv;其中Netflix全球付费用户1.2亿,收入110亿美元;爱奇艺日活3.1亿,目前估值500-600亿,付费会员3-4000万,2016年收入112亿,其中用户付费和广告收入1:1, 芒果tv计划装入快乐购,日活4700万,2016年收入17亿,估值95亿。

和它们相比,乐视网的用户、付费会员、广告收入并不占劣势。或者说乐视网内容业务的基本面并不差。

当然,有人说,A股和美股估值逻辑不一样,A股需要利润,视频网站是烧钱大户,目前仍然都是烧钱状态,美股看用户、前景,可以亏,爱奇艺上市后继续亏都可以,A股不行,亏了就ST,要退市。

确实如此,没办法,谁让在A股上市呢,在一个资本市场就得遵守它的规矩,A股会给高科技互联网公司高估值啊。

这几个数据说明了什么?或者换句话问,在A股,未来最大的视频类文娱平台公司市值能到多少?1000亿是不是顶峰?可以看到,绝对不是。至少Netflix的市值是可以想象的到的。

再往大想一下,在A股,未来最大的以视频为核心的文娱平台类公司市值能到多少?

所以,GPLP君要说,乐视网并没有到了山穷水尽的地步,更没有一文不值,它目前的用户、流量、版权内容的基础,让它有足够的基本盘去重新变大。融创并没有到愿赌服输的地步,仍然是可以敢叫日月换新天的。

作为一个不持有乐视网股票的旁观者,让GPLP君来做个吃瓜群众分析分析……

首先:融创需要拿到乐视网的控股权,虽然目前融创砸了150亿,控制了董事会,但只是上市公司的二股东,而且股份比例比较小。当然,关于这一步就不需要多说了。

其次:肯定需要另外注入资金,除硬件之外,通过自己目前的主营视频业务+并购文娱其他领域的平台公司,把乐视网打造成A股最大的文娱平台公司和IP综合运营平台。

在线视频的对标公司,很简单,就是做中国的Netflix,Netflix做视频和国内的视频网站有所不同,靠的是大量的自制内容,Netflix一年制作80部电影,(华纳2016年只有23部),北美每周新上映电影10部,但Netflix一家每周就新上映50部,Netflix自己制作一部电影的成本只有1000万美金,属于小成本制作,凭借大量的低成本制作和高频率的新电影提供,Netflix获取了巨大的付费用户。

这个模式在国内是完全可行的,乐视影业、乐漾完全有足够的能力去批量化低成本制作足够的内容,再加上适当的购买以及乐视网优势的版权分销业务,乐视网完全可以做到每天都有新的多部新的独家内容。

对于视频网站的内容,一定是靠数量,庞大的原创数量取胜,不赌单部电影票房的大卖、电视剧、综艺栏目的热播,而是衡量单个项目的投入产出比。至于内容团队从哪里组建,各个国有电视台的最好的内容制作团队都在嗷嗷待哺呢……

至于短视频、直播、秀场,都属于视频内容的一部分,每个细分领域都有盈利很好的公司存在。

视频内容的另外一个战场就是线下了,中国的电影院行业目前正处于一个整合阶段,随着非票收入在未来几年逐步超过电影票房,连锁的电影院对于自制内容有极大的促进作用。

主营视频内容业务之外,就需要用投资并购的方式来打造了。文娱产业的好处是,IP 是可以复用的,影视既可以是IP的变现方式,也可以是IP的源头。在视频之外,有几个细分领域是值得关注的:

1、出版业务:文学是IP的源头,以阅文为代表的网络文学市场规模虽然只有60亿,但却诞生了阅文这样的700亿市值的公司,排除腾讯是其大股东的因素之外,文学的IP价值也是其能得到高估值的重要因素,类似的可以参考A股的掌阅、中文在线,同时,网络文学有近4亿付费用户,也是一个不可忽视的金矿。

网络文学之外,传统的出版发行渠道就是线下书店和线上图书零售了,别忘了,中国最大的图书电商dangdang私有化已经几年了,利润和现金流都很好的公司,前段时间也传出卖给海航的消息。

2、游戏业务:如果说原来贾跃亭的几大盘子里缺一项业务的话,那么游戏绝对是首选,游戏行业的暴利属性加上极好的稳定的现金流是乐视网最需要的优质资产,虽然腾讯和网易占了这个市场的80%以上,但其他的游戏公司都还在A股和港股活的很滋润。

3、主题公园:所有学迪斯尼的公司都清楚迪斯尼最大的收入利润贡献是它的主题乐园业务,国内以华侨城、方特、长隆为代表的主题公园年客流量已经进入全球前10,年均超过3000万游客。

但国内的主题乐园仍然是缺乏核心IP、难以复制的单体公园。这方面就需要借鉴全球第二大主题公园连锁集团——默林娱乐,这个从一个英国水族馆成长为仅次于迪斯尼的主题公园集团靠的就是不断的并购。这方面,刚和万达做了文旅项目生意的融创估计也很熟悉。

4、现场演出:演出是文娱领域一个很有意思的市场,规模庞大,极度分散,领军者几乎没有,容易整合。前段时间CMC Live 算是打响了第一枪

5、体育:终于说到体育了,每隔几年,就有人想做ESPN,这也是了乐视体育起来的缘由吧,在体育行业,能把几十亿烧完但是一点东西都没留下的估计也只有乐视体育的团队了,有这钱还真不如直接买个中超球队给主营业务打品牌卖乐视电视送乐视网会员呢。

体育的核心其实是线下,场馆和赛事运营才是核心,不管核心地段的场馆还是如火如荼的体育小镇,这些才是体育内容的落地核心。靠转播权盈利的前提是你垄断了头部的赛事资源比如中超、英超、NBA。把这三个拿手里,你才有可能去做中国的espn,光13亿拿中超确实属于人傻钱多外行。

至于其他的艺术、动漫、音乐、音频、衍生品、培训,则需要挑选合适的能够和其他领域进行IP整合的标的

所以,假设乐视经过未来3-5年的发展,构建了一个以视频内容为核心的文娱IP综合平台型公司,在A股,你愿意给它多少倍PE?它的估值可以达到多少?能不能超越它曾经的巅峰市值?

当然,一切要看融创怎么做。

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