蚂蚁集团今日发布整改方案，互联网金融领域或将迎来监管风暴。

撰文 | 熊逾格

出品 | 支付百科

日前，银保监会等四部门再次约谈蚂蚁，并提出整改要求。种种迹象表明，去年IPO上市被中止后，蚂蚁逐渐迎来巨变。此次约谈后，蚂蚁公布的整改方案亦与此前部分传言不谋而合。

互联网金融的水池激起阵阵涟漪，蚂蚁集团被放到聚光灯下。监管手术刀每个细微动作，或都暗示着未来“金融科技公司”名头之下企业的命运。这次，蚂蚁集团不仅将第一个吃螃蟹，或还为后来者留下一份说明书。

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监管两次开灯

在蚂蚁集团的整改问题上，监管曾两次“开灯”，针对蚂蚁集团业务问题抽丝剥茧。从监管信号看蚂蚁巨变，前后两次约谈整改要点的变化是一个不错的切入口。去年12月，银保监会等四家监管部门约谈蚂蚁，曾提出五项整改要求。昨日，四部门再次约谈蚂蚁，同样提出五项要求。

 -蓝色为首次约谈要点，黄色为再次约谈要点-

「支付百科」整理前后两次约谈要点，发现监管措施遥相呼应，在具体细节上趋向明晰，或体现在以下几方面：

第一，聚焦支付竞争。在支付不正当竞争上，“支付方式的选择权”被明确提出，利用支付垄断地位推广花呗借呗的手段被禁止。

第二，规范个人征信。支付宝内芝麻信用等个人征信业务处在用户隐私数据前沿，监管提出”合法、最低、必要”作为收集个人信息的原则。

第三，改革金融业务。首先，设立金融控股公司的要求促使蚂蚁在监管上整体趋向透明；其次，网络小贷新规等降低杠杆率的法规重要性得到强调；最后，基金等理财业务风险受到限制。

“科技是外衣，金融是底色”用来形容金融科技公司再合适不过，四部门针对蚂蚁的两次约谈要求，透露出蚂蚁触及监管边缘的真正核心。

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蚂蚁忍痛下笔

今日早间，蚂蚁集团迅速针对约谈要求，推出《蚂蚁金服完成整改方案的研究和制定》列出几项整改计划。整改计划中的要点为：整体申设金融控股公司；申设个人征信公司；花呗借呗纳入消费金融公司等。

某种意义上，此方案亦为金融科技公司面对监管指明方向。蚂蚁集团交上的不仅是一份面对监管的答卷，更是一份留给后来者的生存法则。

这份生存法则，客观上着重在一个“拆”字，主观上则强调一个“管”字。 

在“拆”上，蚂蚁集团将征信业务、消费信贷业务拆离，重组为金融控股公司。此前，业内曾传出蚂蚁集团转型金控，传闻引发业内人士发表看法。前IMF（国际货币基金组织）中国区负责人Eswar Prasad表示，重组后蚂蚁集团将难以洗牌子公司业务，转移金融风险到其他部门，利用监管套利掩盖新业务风险，展示出整体财务良好的状况。

值得一提的是，此前蚂蚁集团公布的招股书显示，蚂蚁曾计划将资产管理、消费信贷业务单独拆分纳入一家金融控股子公司，避免整体受到严苛监管。而面对如今的监管要求，蚂蚁集团不得不整体申设为金融控股公司。

另一方面，花呗、借呗纳入消费金融公司的决定，则对蚂蚁来说并非坏事。此前，网络小贷新规发布使小贷公司受到愈发严苛的监管。联合放贷出资比例不低于30%，非标准化融资金额不得超过净资产一倍，诸多限制促使蚂蚁旗下花呗借呗亟需新出路。

最后，拆离征信业务，成立个人征信公司，可有效减少个人隐私数据的信息收集过程中与其他业务的接触面积，从而降低隐私泄露风险，遵循“合法、最低、必要”的监管原则。

总体来看，蚂蚁集团此次整改计划虽以拆分、重组为主，但并非为拆而拆，实际促使监管更加高效、合规，降低监管套利风险，主观上是为“管”。 

据公开数据统计，蚂蚁集团旗下支付宝国内用户超10亿，截至2020年6月，其数字支付交易额超17万亿美元，无抵押短期贷款发放覆盖5亿用户。

从规模和成效来看，蚂蚁集团在我国金融科技领域具有独特代表性，监管选择其作为开头顺理成章。央行副行长潘功胜在针对此次约谈的谈话中，曾强调“公平监管”和“从业监管”两项原则，言下之意，互联网金融领域或将持续迎来监管风暴，日前京东数科撤回上市申请或是其中一例。

蚂蚁集团全面申设金融控股公司背后，我国金融科技企业发展之路正在趋向规范化。或许一段时间之后，蚂蚁写下的生存法则将成互联网金融领域发展的教科书。

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