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净利下降超过600%,四川长虹为何再次失去光彩?

姜伯静 2020-08-24 10:10:42

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在这个传统行业已经很难引起人们关注的时代,电器行业曾经的霸主——四川长虹,又一次引起了我们的关注。

这一次,不是因为跨时代的新产品,也不是因为兼并了什么大企业,而是因为让人略有吃惊的业绩。

8月21日晚间,四川长虹发布了它的2020年半年报,半年报中的数据让人有些猝不及防。

从营业收入上看,四川长虹今年上半年同比减少4.85%,在疫情的影响下,这个减少幅度完全可以让人接受。甚至与某些企业相比还不错,比如与格力电器相比:格力电器2020 年半年度业绩预告显示,其营业总收入为695 亿元 - 725 亿元,而其去年同期收入为983.41 亿元。

但是,四川长虹那个归属于上市公司股东的净利润就太让人惊讶了——同比减少了608.83%。而作为比较对象,业绩预告显示,格力电器归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降48% - 54%。

四川长虹上一次出现让人吃惊的数据还是在2015年年报,其2015年的年报中,净利润变化更是让人吃惊。这一次净利下滑超过600%,四川长虹为何又一次失去光彩?

我们看这几个方面。

第一,四川长虹的主要财务数据有增有减。

我们看详细数据的话,能看出这样的一些变化。

报告期内,四川长虹的财务费用,同比增加77.66%;研发费用,同比增加26.19%。这两项加在一起,就超过了10亿元。

但是,也有降低的数据:销售费用下降了26.27%,管理费用下降了8.40%。

2020年上半年,四川长虹归属于上市公司股东的净利润为亏损2.60亿元;2019年上半年,四川长虹归属于上市公司股东的净利润为5113万元。

当然,研发费用增加是一件好事情。

第二,国内市场竞争本就激烈,不但面对老对手,还要再面对互联网企业的冲击。

四川长虹所在的行业,竞争早就已经白热化。更严重的是,在其主要经营领域——电视机方面,传统电视机厂商几年来又面临着互联网企业的冲击。

在半年报中,四川长虹称:“国内家电市场进入存量竞争阶段,产品同质化严重,用户需求呈下降趋势,疫情的爆发更是加重了家电市场的发展压力,消费者的消费意愿减弱,行业竞争进一步加剧,对品牌厂商全渠道经营和价值链重构能力提出更高要求,行业消费市场与渠道模式的变革进一步提速。”

看上去,的确如此。

但是,互联网企业的说法却是另外一番境况。这里提一下小米集团,以它的一季报为例。一季报中小米称:“2020年第一季度, 尽管全球电视市场受到疫情影响,销量整体下滑,但小米智能电视的全球出货量仍然 同比增长3.0%,达到2.7百万台;根据奥维云网统计,2020年第一季度小米电视连续第5个季度稳居中国大陆电视出货量的第一位,全球电视出货量前五位。”

这里,无意对其排名,只是想做一下对比。

也许,思维的转变也很重要。

第三,盈利能力尚有不足。

总的来说,四川长虹的体量还是不小的。

在半年报中,四川长虹称:“2020 年上半年,公司彩电、冰箱的零售量、额规模继续位居国内行业第一阵列,但仍面临国内外各品牌低价竞争市场份额的冲击。”

虽然规模不小,不过,看四川长虹净利的变化,只能说明其盈利能力不足。

这足以说明,在低价竞争的形势下,四川长虹需要做得更多。

综上,虽然是夕阳产业,但四川长虹净利的大幅下滑也需要仔细思考。四川长虹在半年报中称:“受益于疫情应对得力、产品结构优化、渠道变革成果逐渐显现及效率提升工作的持续开展,公司二季度经营有所改善,上半年收入利润同比跌幅均较一季度收窄。”希望在以后的日子里,它能逐渐改善经营状况吧!

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