快讯
模拟经营手游《诺弗兰物语》开启预约
18分钟前
网友统计上一年度哪家游戏公司收入最多索尼第一腾讯第二
18分钟前
《艾尔之光》家园系统追加纪念活动
19分钟前
微软正式发布Silverlight替代产品Blazor:更开放、现代
19分钟前
京东618:推百亿消费补贴,并向用户发百亿元消费券
19分钟前
马斯克:搭载SpaceX推进器的新跑车堪比"007座驾"
19分钟前
想用原创影视颠覆短视频的Quibi,为何遭遇惨败?
19分钟前
《只只大冒险》Steam特惠史低价格仅49元好评涌现
19分钟前
《明日之后》莱文市疯狂禁锢之地将在5月28日再次开放
20分钟前
曙光历军谈抗疫:将未来的不确定性变成确定性,科技企业肩负使命
21分钟前
荣登“2020中国标杆智能工厂”榜单智能工厂获权威认证
21分钟前
聚焦企业内生成长网易智慧企业2020年度见面会看点前瞻
27分钟前
汽车秒变“毒气室”!如何应对VOC的暴击?
29分钟前
六一儿童节要来啦,看全球通星动日如何宠溺你的小情人
30分钟前
天猫精灵糖粉计划3.0全新升级,携手肯德基打造首个跨界重量级产品
32分钟前
企示录|云南城投:现金流不畅陷死循环 出清“银泰系”资产遭问询
33分钟前
《赛博朋克2077》限定版Xbox主机将于6月8日发售
34分钟前
中金公司:哪些上市红筹可能回归A股?
35分钟前
《圣女战旗》DLC免费更新新关卡可操作敌军角色
36分钟前
缩量震荡是短线止跌信号吗?"强力反击"能否出现?
40分钟前
如何让社区更“智慧”,张近东两会建言:新技术、新运营是关键
43分钟前
世茂集团刘冬扬:打造人力共享平台2.0电子签约助力组织转型
44分钟前
竟然还能这么玩?京东618“5G好物盛典”打造五大场景最强场景力
45分钟前
耀皮玻璃获董事长赵健增持10万股
45分钟前
山东赫达:以7000万元受让赫尔希由公司1350万股股权
45分钟前
Nutanix宣布晋升ChristianAlvarez为全球渠道负责人
46分钟前
助力企业线上化转型,小鹅通商家数突破100万
46分钟前
基金周报:外围扰动因素增多逢低布局下一波行情(附基)
46分钟前
线上、线下双管齐下,为中小企业用户提供更多增值服务
48分钟前
赛博朋克剧情佳作《云朋克》将更新第一人称模式
49分钟前

瑞幸“咖啡”黄了吗?

李素玉 2020-04-07 11:08:17

在资本市场上,造假一向是投资者最抵触的事。造假过后,大多基于价值投资的投资者们会直接选择放弃。毕竟,跟你耗时间玩虚假的资本游戏,为什么不去好好寻找两支潜力股投资呢?

瑞幸,号称“名族之光”的咖啡品牌,自曝伪造了22亿交易额。随后,股价应声暴跌,从每股26.2美元跌到5美元,跌去了股价八成。

市场是根据公司盈利来定价,在2019年前三季度,瑞幸咖啡净收入为29.29亿元,减去造假的22亿,收入也减少了大约八成。

在今年1月底2月初,知名做空机构就已经发布了一篇长达89页的做空报告,报告提到瑞幸捏造财务和运营数据,但被瑞幸否决。如今看来,这完全是被自己打脸。

那么,瑞幸为何要自曝造假?这个问题,到现在,也没有一个直白清晰的说法。简单的理解应该是,“兜底”的办法没有了,加上疫情的原因,瑞幸的现金流和财务出现了非常大的问题;亦或是内部出现了决策上的不可调和性导致出现站队情况,一方为了公司及早摆脱“困境”做出的无奈之举,“弃车保帅”的决策。

在自报造假之前,瑞幸无疑是成功的。这种成功源于这样几个方面:

瑞幸拿星巴克做对标,是精明的品牌营销,助于提高自己的品牌价值,减少营销成本;

对于用户而言,下载APP注册就可以0元、3.8折喝到顺丰快递送到的瑞幸咖啡,感觉赚了。外卖模式也让用户体验到节省时间的好处,只需要点击几下手机屏幕,就能够喝到比肩星巴克的咖啡;

瑞幸本身模式依靠前置仓、快取店,获取用户数据(数据包括用户信息外,最重要的借鉴在于指导快取店的位置选择),和顺丰快递合作,让用户体会到高大上的虚荣心。

这是瑞幸能够成功的最重要的几个方面。

但美国投资人一直看不懂瑞幸,不明白瑞幸的前置仓是什么意思,不明白瑞幸为何拿星巴克做竞品?为什么一年能够开2000多家店面(星巴克在中国20年才开了不到4000家店)?为什么能够在短短18个月内,就能够登陆纳斯达克?

一个有意思的事是,黑石资本在选择给瑞幸咖啡1.5亿美元投资后,华尔街的投行们才纷纷跟注。若黑石资本能够再早一些下注,可能还不需要18个月,瑞幸就能登陆纳市。

瑞幸22亿造假案的风波还在持续发酵。截至目前,瑞幸咖啡跌幅扩大至20%,股价创造历史新低。而对于涉嫌财务造假事件,瑞幸咖啡周日已经发布道歉声明,称涉事高管及员工已停职,不会包庇。

几乎同时,摩根大通证券有限公司将星巴克的评级下调至中性。

到现在,投行和市研机构才真正看清瑞幸。“星巴克只不过是真正的幌子”而已,评级被下调至中性,不过是对瑞幸被下调至“垃圾评级”最好的注脚罢了。

作为单品毛利最高的易耗品,瑞幸咖啡成功将星巴克提倡的“第三空间”的市场份额瓜分了去。受瑞幸咖啡的攻势,星巴克首次在财报中公布中国市场表现。虽然星巴克的毛利率仍在不断下降,但好在瑞幸造假,暂时能缓一口气。

在瑞幸咖啡造假之前,瑞幸无疑是成功的。

在笔者看来,造假不可能一棒子把瑞幸置之死地。好在在一二线城市布局咖啡之外,瑞幸在三四线城市早已经布局了“茶饮市场”,“小鹿茶”以加盟模式为主,摊销成本相对较低,与之对应的,毛利率也较咖啡低很多。

所以在笔者看来,瑞幸“咖啡”可能已经被置之死地,但下沉的“小鹿茶”等正在广泛扩张中,可能被波及,但影响不至于面临死亡。

 特别声明:本文为DoNews签约作者原创,文章版权归原作者及原出处所有。转载请联系DoNews专栏获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)

相关文章

正在加载......