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4岁抖音和9岁快手的上市之争

杨静 2020-10-30 09:50:50

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10月22日,快手在港股上市的消息在媒体上开始流传,消息称快手计划于明年一季度挂牌港股;随后在本月26号,字节跳动爆出分拆“部分业务”上市的计划,字节所宣称的部分业务在外界分析来看,正是抖音。同时上市且地点同样倾向于港股,抖音与快手的火药味似乎更浓烈了一些。此次IPO背后的深意不只是登陆资本市场这么简单。

快手确实已经到了最佳的上市时间点,2019年—2020年可以说是短视频最巅峰的时刻,但这个巅峰时期能保持多久,谁都无法预测。如果用户注意力从短视频转移,那么可以说快手的黄金期就结束了。快手的用户早已经超过了3亿,这体量是国内网民用户的三分之一左右。那还能增长吗?这是肯定的。但增速下滑将是大趋势。因此对于快手而言,单纯的用户规模带来红利的时期已经结束了,让这超过3亿的用户不断的产生更高的收益,是快手这样短视频平台接下来的第一发展目标。

从2019年的快手的营收数据就能印证上面的观点,快手和抖音一样,收益板块主要分为直播打赏、广告收入和电商带货三部分。快手在2019年的广告营收已经超过百亿,直播带货的收入更是目前仅次于淘宝,达到千亿规模。在我看来,这还只是快手商业变现的开始,距离天花版还很远。因此现在快手选择上市,一方面可以通过当下极强的盈利模式获得更高的溢价估值;另一方面通过IPO获得的规模性融资可以用于短视频衍生出来电商产业体系的建设。

虽然费者通过直播可以买到更便宜的商品,但整个直播购物的体验还远不能和阿里、京东这种已经体系化建设非常的成熟的电商平台相提并论,在发展的早期,消费者可能会为性价比买单,但想要获得长足发展,直播带货的电商服务体系就必须和跟上时代的需求,否则仍然只会是昙花一现。因此,快手上市可以说是快手所需。

对于抖音的上市的声音,恐怕资本定位的需求要更强烈。快手即是单独的平台,但抖音只是字节跳动中其中一个板块,并且字节跳动也还没有上市,作为全球仅次于蚂蚁金服第二大独角兽,想要上市更是轻而易举,但此次爆出消息的并非字节跳动,而只是抖音这个小平台,因此,抖音此次拆分上市的逻辑更多是在与快手争夺短视频第一股。

虽然抖音只有四岁大,但在各项指标上,抖音的表现要更优于快手,抖音的注册用户有6亿,即使这个数据去掉重复,也是远高于快手的,抖音通过广告的变现收益也是快手的数倍。因此很显然,抖音的模式是优于快手的。但如果此次快手领先抖音再次夺得短视频第一股的话,对抖音的锚定效应太强,以至于抖音自己或者更大的字节跳动上市时并不会有太高的议价权。

当然,选择分拆抖音上市,这是字节跳动大战略中其中一个重要的一环,字节跳动目前已经形成了产品矩阵式的发展模式,现如今抖音是字节跳动旗下最为火热的产品,如果此时选择拆分出来上市,不正好能让资本市场对字节跳动价值做一次评估测试吗?抖音一旦市值节节攀升,那么证明字节跳动的产品孵化逻辑是正确的,朝这个方向发展,总会一天挑战阿里和腾讯的能力,反之,字节跳动还有机会进行产品矩阵大调整。

可是,笔者认为,抖音和快手在港股争夺第一并没有太大的意义,对于他们俩而言,上市才是较量真正意义上的开始,谁能夺得第一的头衔并不重要。当然这是站在短视频的交流,如果放大到字节跳动的战略中,又会是什么样呢?

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