快讯
4月底上市/两种动力启辰星正式下线
29分钟前
曾经的辉煌首辆高尔夫Mk1赛车被拍卖
29分钟前
老款GT-R的福音日产追加生产老车配件
29分钟前
北京建设:2019年归属股东净亏损5.04亿港元
47分钟前
华安证券去年人均薪酬福利32万IPO仅完成1单科创板
1小时前
为科创板注入更多“源头活水”上海酝酿建设“浦江之光”科创企业库
1小时前
星星科技玩转一揽子收购萍乡国资尝鲜“招商式易主”
1小时前
晨鸣纸业(000488.SZ):子公司收到政府补助合计2810万元
1小时前
新希望(000876.SZ):2019年年报披露日期变更为4月1日
1小时前
晨鸣纸业(000488.SZ)拟推8000万股A股限制性股票激励计划
1小时前
超华科技投资者维权6个月成功获赔
1小时前
或为RC系列新车曝新宝骏新车型谍照
1小时前
开工率97%汽车行业即将“满血复活”
1小时前
防止乘客弹出天窗现代配车顶安全气囊
1小时前
赣粤高速(600269.SH)董事会同意投建机电研发中心基地
1小时前
中远海能(01138)拟每10股派发现金红利0.4元
1小时前
疫情下的硅谷共享经济巨头:抱薪取暖游说失业保险
1小时前
投融快讯|华兰生物疫苗获得20.7亿元人民币战略投资骏财获得种子轮融资明略数据完成3亿美元E轮战略融资
1小时前
阿石创(300706.SZ)及子公司2020年度拟向银行申请不超8.8亿元综合授信额度
1小时前
宁波海运(600798.SH):拟向银行申请授信额度总额不超10亿元
1小时前
历史罕见!拟设立基金公司撤回申请,背后是…
1小时前
艾华集团(603989.SH):2020年度拟向银行申请不超23.98亿元综合授信额度
1小时前
美亚柏科(300188.SZ)及全资子公司拟向银行申请综合授信额度不超12.7亿元
1小时前
恒为科技(603496.SH):2020年激励计划拟授出400万份股票期权
1小时前
飞乐音响(600651.SH):2019年度计提资产减值准备11.39亿元
1小时前
圣邦股份(300661.SZ):2019年度计提资产减值准备2192.94万元
1小时前
郑州银行(06196)年度归母净利增7.4%至32.85亿元每10股派1元
1小时前
中远海能(01138)拟续聘信永中和及罗兵咸永道会计师事务所
1小时前
拉夏贝尔(06116)A股股票可能被上交所实施退市风险警示
1小时前
视觉中国恢复运营新增租房业务股东减持市值腰斩
1小时前

芯片半导体股反弹后,将走向分化

阿尔法工场 2020-03-02 10:16:10

本文经授权转自公众号: 阿尔法工场(ID:alpworks);

上周,我在阿尔法工场写了一篇《离芯片半导体股泡沫破灭不远了》。文章发表以后,引发市场大震荡,芯片及相关个股大幅下跌,芯片ETF下跌超过20%。

其实一篇文章的影响力并没有那么大,根本原因是泡沫越吹越大,必然会面临下行压力。

芯片半导体行业受益于进口替代长期趋势是不容置疑的,问题在于,完成这个过程并不是一蹴而就的,而且在多大程度上替代还受到各种因素的影响,这些都还存在很多变数。

当下巿场的各路资金把未来最好的预期内化成股价,以至于半导体芯片板块平均市盈率高达111倍。这样疯狂上涨的结果,下跌就难以避免了。

每一次市场疯狂及股市泡沫化出现之时,都有不同的解读;上一次是复兴牛,这一次是科技牛。

当然,整体而言,A股市场的牛市并未结束,蓝筹股估值也还合理,远未到泡沫阶段。

但是,个别板块特别是芯片半导体及一些中小公司的估值泡沫化已然出现。虽然进口替代方向不变,但同样背景之下的一家公司,基本面没有发生改变,价格却是半年前的3倍甚至5倍,主要的决定因素主要就是资金源源不断的流入。

人性的弱点在股票市场中的表现就是:当一个股票不涨时,指出其有投资价值,仍然会被大多数人也包括一些散户化的基金经理无视;而当股票经历巨大涨幅,泡沫明显之时,却因被美丽明天的暇想受大众追捧。

所以,从这一意义上讲,投资是反人性的,不断地在贪婪与恐惧之间转换。这需要时时反省自己的投资行为,是否能够做到真正以公司价值为导向。

A股巿场由流动性带来的牛市依然在持续中。同时,我们也应该清醒地认识到,一场严重的新冠病毒疫情还在蔓延,全球面临爆发流行的危险越来越大,对经济及全球金融市场的影响仍在加深中。这也会对A股市场的未来走势构成挑战。

投资的核心是投资好公司,以合理的价格投资未来有前景的好公司。

预计本周芯片半导体股将迎来集体反抽,但投资者要保持头脑清醒,这个板块中,有安全边际、基本面好、未来能长期走牛的公司不会超过10家。

最后,春天已经来了,在这里祝大家投资顺利,身体健康。

特别声明:本文为合作媒体授权DoNews专栏转载,文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点,不代表DoNews专栏的立场,转载请联系原作者及原出处获取授权。


相关文章

正在加载......