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巴菲特买入spy,释放了什么信号?

美股研究社 2020-02-17 14:30:00

本文经授权转自公众号:美股研究社(ID:meigushe);作者:李俊

美股又一次创下了新高,虽然我们对肺炎带来的经济衰退总是有各种担忧,但资本市场却似乎选择了完全忽略,三大股指再一次展现出了极为强劲的韧性,再度创下了历史新高。

这个阶段,美股还会不会继续涨下去?估计没人敢回答这个问题了,无论是多头,还是空头,在算法驱动的量化交易面前,都显得那么渺小,我们唯一能做的可能就是顺势而为了。

对于大盘接下来的走势,我是没办法预测了,最近对大盘的预测正确率也不高,这倒不是我的分析不对,而是市场存在太多不确定性因素。就拿上周来说吧,周三之前,市场对肺炎疫情完全不恐慌,三大股指连涨3天。周四的时候,因为武汉修改了统计口径,市场突然又对疫情恐慌了起来,开盘的时候,三大股指一度跌了1%,但尾盘拉了回来,周五又是继续涨。

特朗普上周发明了一个新名词MAGA,这个词是特朗普的竞选口号,意思是Make America Great Again,现在他把这个名词用在了四大巨头身上,它们是微软,谷歌,亚马逊和苹果,这四家公司都进入了万亿美元俱乐部,特朗普把这四家公司市值暴涨的功劳都归到了自己身上。

一年半前,也就是2018年8月,苹果成为第一家市值超过1万亿美元大关的美国公司。分析师当时指出,苹果不断增长的软件和服务收入是推动市值的催化剂。五周后,亚马逊首次达到1万亿美元市值。尽管该电商巨头只是短暂地突破这个市值关口,但分析师再次指出,亚马逊的AWS云服务业务是该公司增长的关键驱动力。

微软是去年4月第三家突破1万亿美元市值的公司,在发布了好于预期的财报后,它的市值进一步走高。该公司在那个季度的销售增长,与其他季度一样,是由其公共云服务Azure的增长推动的,很多大公司将服务器和数据存储业务交给了微软。然后,就在两周前,Alphabet达到了1万亿美元市值。虽然其云服务增长落后于亚马逊和微软,但Alphabet的云服务收入在2018年2月至2019年7月期间翻了一番,从每季度10亿美元收入增长到了每季度20亿美元收入。

虽然亚马逊的市值增长在去年落在了后面,但该公司在周五再次加入了万亿美元俱乐部。在一份令人震惊的强劲财报发布后,亚马逊的市值比周四的收盘时上涨了约960亿美元——这一单日涨幅超过了UPS或3M公司的市值。这些科技巨头的股票表现也让其他公司相形见绌。这四家公司占标普500指数总市值的17%。摩根士丹利表示,这种主导地位是史无前例的。

在过去一段时间,这四家公司明显是经常轮流拉升大盘,我来帮大家回顾下这段时间四大巨头的走势,这我做的一张表格,罗列了过去两周几大巨头当天的涨幅,大家可以明显的看到轮流护盘的迹象。经常是两家公司涨,另外两家公司休息。这张图也给了一个我们未来两周布局的方向。很明显,那就是买入苹果和谷歌,因为过去四周时间纳指涨了3.7%,而苹果和谷歌都跑输了大盘,我相信后面必然会有一波补涨。这应该是接下来一周最稳妥的赚钱方法了,趁着这个机会我简单分析下五大巨头走势吧。

谷歌在上周一暴涨1.99%之后,横盘震荡4天,连续收了四根十字星,1530美元成为了压力位,下周大家设定一个到价提醒,只要盘中突破1530美元,那就是买入信号,按照机构最近密集上调的目标价,谷歌很有可能会冲向1600美元。

苹果最近几周都在箱体震荡,主要是因为中国疫情对富士康工厂的影响,但随着疫情拐点过去,下周苹果应该是要暴涨了。上周三,苹果涨2.37%创下历史新高,然后又紧跟两根十字星,多空双方暂时平衡,这主要是机构怕周末中国又出什么利空消息,但从现在疫情情况来看,好多地方都没有出现新增案例,富士康工厂全面复工在即,苹果估计要开始反攻350美元了。

亚马逊创新高之后,连续收了三根十字星之后,收了一根阴线,这其实不算是太好的信号。三根十字星代表多空双方达到一种平衡,阴线这暗示我们市场可能选择了方向,下周的亚马逊很可能会跑输大盘,不过在2085美元有强支撑,没必要过分担心。

微软历史性的突破190美元之后,当天就跳水3%,收了一根长阴线,然后紧接着又连续两根十字星,周五虽然收了一根阳线,这应该是短期到头部的信号,但微软这公司不可以看空,我估摸着微软可能会继续震荡一下。

Facebook财报两天暴跌10%之后,最近一直在底部震荡,但收了一个标准的双底,上周连涨3天,周五的十字星宣告突破压力位,未来一周补上缺口应该是大概率事件,另外说一句,Facebook是五大巨头中唯一市值没破万亿美元的,潜力巨大。

现在的市场完全被一种莫名其妙的情绪所主导,已经彻底和基本面脱钩了,大盘基本也就是无脑涨的行情。当然,短线可能还会围绕肺炎疫情来回震荡,但长线来看一定是继续创新高的。我想,今年道指突破30000,纳指突破10000,标普突破3500,这将会是确定性事件。对特朗普来说,尤其是纳指和道指突破整数位大关,对他的选举有很大帮助。

周末美股出了一个大消息,那就是特朗普正计划减税,让美国的散户投资者积极进入股市,这对大盘估计又是一个大利好,因为会给美股增加几千亿美元的流动资金。上周的会议,鲍威尔也是再三强调,美联储会积极进行隔夜回购。有鲍威尔和特朗普这两个家伙护盘,美股今年估计都很难跌下去。

这周机构持仓密集披露,减持某股,加仓某股,这中间的变化,我这里就不分析了,但这次却有一个非常微妙的变化,那就是几乎所有机构都不约而同的加仓了spy,好几家机构还把spy变成了第一重仓。这背后反应了一个残酷的事实,即使是最顶尖牛逼的机构,他们也承认自己跑不赢指数。

最经典的就是巴菲特,伯克希尔减仓了一些苹果,这我觉得没啥好担心的,毕竟赚了1倍多,也是时候减仓获利了。但更重要的是,披露了两只新持有的交易所交易基金(ETF),即Vanguard S&P 500 ETF(VOO)和SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)。印象中,这应该是巴菲特首次持有指数基金,你看连老巴都承认自己跑不赢指数了。

关于指数基金的事情,当年还有一个有趣的故事。巴菲特和基金经理打了一个赌,说他跑不赢大盘,最后果然没有跑赢大盘。不过,机构这种持仓调整,长期来看会带来一个机会和一个隐忧。

机会是,机构每购买1股spy,那就需要花费330美元左右,这部分钱会按权重分配到标普500指数里面的500多家公司里面,那将意味着很多没涨的公司迎来了巨大的买盘,在接下来的几个月时间里,这些公司将会被动迎来大量买盘,股价回升将会是大概率时间。

隐忧则是,这种购买指数的策略,会让标普500指数里面的很多垃圾公司也获得很多买盘,这些垃圾公司也会跟着大盘的上涨进而暴涨,而他们的业绩显然是没办法支撑现在这一轮牛市行情的,这无疑会给股市催生出巨大的泡沫。

当然,隐忧估计可能还要1~2年才会到来,毕竟现在科技巨头的业绩都非常好,MGAG四大万亿美元巨头如今占标普指数权重17%左右,但这四家公司却贡献了67%的上涨,这意味着剩下496家公司在新年初的这一波行情中,很多基本都没怎么涨,这中间当然也包括Facebook,接下来这些公司肯定会有一波补涨的过程。至于指数定投的话,qqq和xlk应该是比spy更好的选择,毕竟科技股才是王道。

写到这,未来几个月的交易策略其实已经相当清晰了,几大科技巨头仍然是继续持有,因为机构还会不断买入spy,这会继续科技巨头的估值提升,另外一条更重要的主线那就是买入标普500指数里面被低估的板块。

金融、能源和工业,可能将会是接下来最可能补涨的板块,因为他们的市盈率只有10左右,远低于标普500指数接近20日的平均市盈率。一些仍然处在低位的科技股,也将会是买入的机会。接下来一段时间,我会在知识星球里面陆续分享一些被低估的公司,到时候大家记得关注。

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