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遗憾落选标普500指数,特斯拉为何不能顺利“上位”?

美股研究社 2020-09-08 11:30:16

文章经授权转自公众号:美股研究社(ID:meigushe);作者:美股研究社

上周,美股三大股指全线暴跌。9月4日跟5日两天内累跌约10%,这是自4月1日纳指大跌4.41%,6月11日纳指暴跌5.27%后第三次大跌。而在9月2日,标普500指数和纳斯达克综合指数刚刷新史高,道指也自今年2月以来首次重回29000点整数位上方。这次美股突然大跌,令不少投资者惶恐不安。

虽说美股动荡不安,作为美股三大指数之一的标普500指数却开始了新一轮的指数调整。9月4日,标普道琼斯指数委员宣布将有三只股票在9月21日开盘前被正式纳入标普500指数。

在这次“晋升”的名单中,被外界寄予很高期待的特斯拉却意外“落单”,为何满足纳入标普500指数资格的特斯拉未能顺利入选?这次新入选的三家公司Etsy、Teradyne、Catalent他们为何会有这个荣幸“上位”?

特斯拉遗憾落选标普500指数

美股企业要想被纳入标普500指数成份股,必须符合这些条件:公司必须位于美国,并在纽约证券交易所、纳斯达克或芝加哥期权交易所上市,市值必须超过82亿美元,并且要按照美国公认会计准则(GAAP)实现连续四个季度的盈利。

在7月23日公布第二季度业绩后,因净利润超预期,这也让特斯拉股价持续上升。随着特斯拉已连续4个季度盈利,已符合纳入标普500的关键条件,因而基于被纳入标普500的预期不少投资者爆炒该股。

因落选标普500指数,再加上受美股大盘全线暴跌影响,特斯拉股价盘后暴跌。截至目前,特斯拉周五盘后股价为391.33美元,盘后下跌6.45%,市值为3897.94亿美元。

为何特斯拉会落选标普500指数?在美股研究社看来或许受到这几个方面因素影响。一方面有入选资格,并不能代表特斯拉就有百分百入选的可能性。此前标普道琼斯指数公司高级指数分析师Howard Silverblatt在特斯拉公布业绩前就曾表示,即便一家公司既符合市值和盈利标准,也符合其它规定,但仍不能保证这家公司会被纳入该指数。

另一方面从本质上讲,克拉斯担心的是特斯拉从其核心业务中赚到的钱可能仍然太少或者潜在的波动太大,令标普道琼斯(S&P Dow Jones)难以接受。在盈利层面,特斯拉盈利不是主要靠卖汽车,而是卖政府补助的碳排放指标给其他企业,赚到了巨额利润,这个补贴长期来说,不会每年都有的。

从这两个因素来看,特斯拉这次落选标普500指数也并不是意外,只是在部分投资者的“炒作”之下抬高了外界对于特斯拉入选的期待值。这次新入选的三家公司,他们被标普500指数看中的理由又是什么?

新入选的三家公司“诱惑力”

这次标普500指数将手工艺品销售平台Etsy、自动测试设备供应商Teradyne以及医药公司Catalent将被纳入标普500指数,以取代税务服务提供商H&R Block、化妆品集团Coty和百货公司Kohls。在这新的三家公司入选背后,他们的优势在哪?

一、Etsy借口罩热风成电商大牛股

Etsy是美国一个在线销售手工工艺品的网站,网站集聚了一大批极富影响力和号召力的手工艺术品设计师。步入5月以来,Etsy股价就进入刷新历史新高的轨迹。从60到70到80,直到现在股价来到112美元。截止目前,Etsy周五盘后股价为118.43美元,市值为133.69亿美元。

今年受疫情影响,美国疾控中心(CDC)开始推荐民众戴口罩,许多人买不到紧缺商品的人们也开始尝试自制口罩,结果 Etsy 这边也见到了月度销量的翻番。在整个四月份,Etsy 销售了超过 1200 万个口罩。作为当月排行第二大类的商品,其销售总额约为 1.33 亿美元。

根据Etsy发布的二季度财报来看,核心数据表现获得不少投资者认可。2020财年第二财季归属于母公司普通股股东净利润为9642.50万美元,同比增长429.4%;营业收入为4.29亿美元,同比上涨136.75%。

Etsy的营收围绕用户在网站的购物过程,来从卖家身上薅羊毛。分为两个部分,包括市场收入和服务收入。因注册流程更简单、佣金更低、没有月费、在制造商品和自我推广方面的规定更宽松——只局限于活跃的卖家,这也让Etsy避开亚马逊的竞争而生存下来。

Etsy能够入选标普500指数,或许是因为受到全球电商股利好影响,同时目前美国疫情仍未好转,消费者对于口罩的需求仍在,这也会有利于Etsy业绩增长。

二、受芯片支出反弹Teradyne股价上涨

泰瑞达是全球著名的自动测试设备(Automatic Test Equipment)供应商· 泰瑞达的测试产品主要用于半导体,板测试,声频,宽频电话网络生产厂家。今年以来,Teradyne股价上涨近13%。截至目前,Teradyne周五收盘价为78.60美元,市值为130亿美元。

Teradyne销售半导体和无线设备的先进测试设备,在IBD 50表现最好的成长股排行榜上排名第48位。它还拥有无与伦比的综合评级为99,近乎完美的每股收益评级为98,坚实的RS评级为90。

过去三个季度获利平均增长44%,远高于17%的三年均值。最近两个季度的销售增长也加快了。芯片设备制造商的收益和销售额通常有很大的起伏周期,但Teradyne的收益和销售额增长相对稳定。

该公司公布第二季度净收入为1.889亿美元,合每股1.05美元,而去年同期为9,740万美元,合每股55美分。调整后的收益为每股1.33美元,而去年同期为每股66美分。营收从去年同期的5.642亿美元增至8.387亿美元。

三、生物科技“疫”外利好Catalent

今年受疫情影响,美股生物技术公司备受资本市场青睐。此前根据美国机构Dealogic的数据显示,今年在美国上市的生物技术公司通过首次公开募股(IPO)已经筹集了大约94亿美元。这个数字已经超过了2018年全年的65亿美元,创下历史新高。

Catalent是全球领先的药物、生物制剂、基因疗法和消费者健康产品的先进给药技术和开发制造解决方案提供商。Catalent 在全球拥有超过40家工厂设施,雇佣近1.35万名员工,其中包括2,400多名科学专业人士,在2019财政年度创造了超过25亿美元的年收入。

今年以来,Catalent上涨近48%。截至目前,Catalent周五盘后价为84.98美元,市值为137.79亿美元。

借助通过其广泛的能力,并在产品开发上的深厚的专业知识,公司帮助客户使得其需要的产品更快地推向市场,其中在过去十年有近一半的新药物被美国食品和药物管理局(“FDA”)批准。

根据Catalent上个季度财报来看,该公司也展现出不俗的增长实力。公告显示Catalent2020财年年报归属于母公司普通股股东净利润为1.73亿美元,同比增长25.91%;营业收入为30.94亿美元,同比上涨22.89%。

目前不少生物科技公司都在积极研制抗新冠的疫苗,有不少投资者认为制药行业可能会从政府对新冠治疗药物的发现和开发等投资中获益。

自今年年初以来,标普道琼斯已增加了至少10家公司,美股股市擅长主动去“糟粕”,这一积极主动措施也让美股企业有更大的紧迫感。虽说这次特斯拉被拒之门外,但后续还是存在一定机会,最关键还是要看它能否保持持续稳定盈利。

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