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管理层内斗、股价跌八成,嘉楠科技“区块链+AI”战略未来可行?

蓝鲸TMT 2020-08-15 09:30:58

文章经授权转自公众号:蓝鲸TMT(ID:ilanjingtmt);作者: 齐智颖

最近一段时间,美的集团一直为子公司美智光电的单独运作进行着筹备。

今年5月,美智光电经营范围新增智能家庭制造等业务,成为美的旗下智能家居领域的布局之一;7月初,美的宣布,为推动业绩发展,公司拟在美智光电实施多元化员工持股计划;随后,美的正式发布公告,计划分拆美智光电至创业板上市。

多位业内人士指出,美的分拆子公司独立上市,除了拓宽融资渠道以外,还有助于提高集团的整体市值。与此同时,美智光电业务范围与集团近几年在智能家居的布局不谋而合,或也成为这一计划推进的原因。

上市首年亏损10亿至今未止亏,股价累计下跌八成

官网信息显示,嘉楠科技成立于2013年。2019年11月21日,嘉楠canaan在美国纳斯达克成功上市,成为区块链产业第一股。

2020年4月,嘉楠科技公布上市后的首份财报,可惜成绩不如人意。财报显示,2019财年,其总净营收为14.2亿元,同比下降47.6%;净亏损10.34亿元,同比转亏,2018年同期净利润为1.22亿元。

进入2020年第一季度,嘉楠科技业绩同比有所好转,但依旧处于亏损境地。财报显示,一季度嘉楠科技净营收0.68亿元,同比增长44.6%,环比下跌85%;净亏损虽由2019年同期的6790万元收窄至3990万元。受疫情影响以及比特币减半事件的不确定性,嘉楠科技未披露2020年第二季度业绩展望。

投融资专家许小恒就分析称,一方面比特币市场的不稳定性造成其主营业务创收能力下滑,加上近来国内监管部门对于比特币的监管更为严格,更是加剧了嘉楠科技经营情况的恶化。而被寄予厚望的AI芯片业务目前带来的贡献有限。此外,这也与整体研发投入、运营开支以及行政费用增加有密切联系。

而嘉楠科技的疲态不仅体现在业绩方面,其在二级市场的表现也差强人意。据悉,其上市发行价为9美元,位于定价区间9-11美元的最低位,共计募资9000万美元,较招股书披露的最多募资4亿美元缩水近八成。

上市首日,嘉楠科技迎来了高光时刻,开盘报价12.60美元/股,最高报13.00美元/股,暴涨40%触发停牌。截至8月12日收盘,嘉楠科技报2.02美元/股,总市值3.16亿美元;从2019年11月21日上市至今,股价跌幅超过80%。

关于嘉楠科技股价下跌的原因,香颂资本执行董事沈萌分析称:“嘉楠科技在矿机市场中的份额不是最高的,技术也不是最好的,而加密货币本身也存在政策、供需等方面的问题,没有可以支撑其股价的基础。”

沈萌认为,现在制约嘉楠科技股价的因素未来也不会消除,股价也几乎没有上涨的可能。

值得一提的是,近日,胡润研究院发布了2020年全球独角兽榜单。榜单列出了IPO以来表现最差的7家独角兽,嘉楠科技就位列其中。

公司治理结构不完善,管理层“内斗”打响控制权争夺战

公开资料显示,2013年,张楠庚带领团队创办了嘉楠科技,是公司现任董事长兼CEO。同年,李佳轩成为该公司合伙人,其曾是IC工程师,是嘉楠阿瓦隆一代矿机设计团队成员。孔剑平原本是嘉楠科技联席董事长,与孙奇峰于2015年加入嘉楠科技。‘’嘉楠科技上市时,张楠赓持股16.0%,孔剑平持股12.1%,李佳轩持股16.2%,孙奇峰持股5.8%,董事及管理层合计持股50.8%。

7月初,天眼查APP显示,嘉楠科技发生多项工商变更,监事由屠松华更换孟璐,孔剑平、孙奇峰、李佳轩从主要人员董事名单中退出,张楠赓由董事长兼总经理变更为执行董事兼总经理。

随后有媒体报道称,嘉楠科技发生“内斗”,常驻北京的张楠赓与北京高管前往杭州,取走杭州公司公章与营业执照,并罢免了杭州公司多名管理人员。

彼时,针对上述报道,嘉楠科技通过官网微信公众号回应称,目前生产经营活动一切正常,上述工商变更完成后,其在中国境内的全部子公司均由张楠赓担任公司执行董事、总经理、法定代表人,治理结构更加清晰统一。

近日,嘉楠科技宣布,其两名董事孔剑平和孙奇峰的任期于2020年7月31日到期,其三名独立董事ZhangHong、YangXiaohu和LuoMei的任期也于2020年8月1日到期。

此外,嘉楠科技宣布董事会任命四名独立董事为董事会成员,自2020年8月1日起生效。董事会新成员为ZhangWenjun、DuHongchao、ShuZhitang和ZhangYaping,任命后,董事会将由六名成员组成,其中包括四名独立董事。

至此,嘉楠科技原董事会成员只剩下张楠庚和李佳轩两人。对此,许小恒表示,这是因为公司治理结构不完善,是管理层之间的控制权之争。

沈萌对蓝鲸TMT记者表示,企业内部若出现内斗,势必会对企业的经营稳定性产生影响。

主营业务发展不稳,转型“区块链+AI”效果不佳

2018年之前,嘉楠科技主营业务一直为比特币矿机及销售。但直到2019年,其矿机业务在行业内的市占率并不突出。

根据国际权威分析机构Frost&Sullivan的数据,2019年上半年,按全球出售的比特币矿机的总计算能力衡量,比特大陆市场份额排名第一,而嘉楠科技与之差距较大。

据多家媒体报道,嘉楠科技管理层为实现IPO,将公司战略定位为专注于加密货币挖矿和人工智能芯片的制造商。

近年来,嘉楠科技也一直在尝试转型,其多次强调,以ASIC技术为主航道,推进“区块链+AI”战略。张楠赓曾在2019世界半导体大会上接受媒体采访时表示,“用3年时间实现矿机和AI业务收入1:1。”

关于嘉楠科技发展AI芯片业务的原因,许小恒表示,矿机业务与芯片业务有一定的联系,二者具有相关的技术人才基础,且矿机行业发展前期的高利润给厂商积累了一定的资本,可以给AI芯片研发所需的大额投入起到一定的支撑作用。

然而,截至目前,嘉楠科技绝大部分营收依然来自于矿机业务。2018年,嘉楠科技矿机产品收入为26.99亿元,AI产品收入仅为30万元;2019年矿机产品收入为13.90亿元,AI产品收入为260万元。尽管AI产品收入已大幅提升,但与其矿机产品收入相比,仍然是九牛一毛。

对比,许小恒表示,矿机市场存在很多不确定性,“矿机市场的发展取决于以比特币为代表的数字货币价格走势,更取决于国内监管层对挖矿及各种类型的数字货币企业持的态度。”

他同时认为,芯片目前是高投入领域,竞争已经比较激烈,存在很多不确定性。“预计嘉楠科技的转型会很难。”

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