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直播日进斗金,但斗鱼或已近天花板

AI蓝媒汇 2020-05-28 10:30:15

文章经授权转自公众号: AI蓝媒汇(ID:lanmeih001),作者:叶二;编辑:顾盼

总部在武汉的斗鱼,并未受到疫情的冲击。 根据斗鱼刚发布的2020年Q1季报,第一季度内斗鱼总营收达22.78亿元,同比增长53.0%;毛利润4.86亿元,同比增长139.2%;Non-GAAP下,斗鱼实现净利润2.97亿元,同比增长741.7%。 斗鱼在2020年第一季度内营收、净利都实现了较高幅度的增长,并超过市场预期,这印证了外界此前对突发疫情实质性利好直播业态的预测。 值得注意的是在资本市场上,则是另一番景象。

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在斗鱼财报发布的上一个交易日内,斗鱼收盘时暴跌9.20%,目前市值为21.94亿美元,进入2020年以来已累计下跌18.42%,距离市值巅峰则更是缩水40%。 不过截至发稿时受财报超预期利好,斗鱼盘前股价暴涨14.62%。

增速放缓,用户接近天花板

疫情利好直播业态,这已成事实。 根据斗鱼Q1财报显示,斗鱼流媒体直播业务收入在该季度内同比增长了56.0%,由13.54亿元增长为21.13亿元。 斗鱼方面解释为,这主要得益于公司不断努力开发和优化其交互平台功能,有助于进一步加强用户与流媒体的交互,从而提高用户的支付意愿,提高用户的支付频率等等。 在广告及其他方面上,收入为人民币1.650亿元,同比增长了22.2%,但环比2019年Q4 1.7亿元的收入,则出现了下滑趋势。疫情冲击2020年Q1广告市场的大盘,还是波及到了斗鱼。 从收入结构看斗鱼依旧严重依赖直播业务,Q1内直播业务占营收整体比重达到93%。 值得注意的是,虽然疫情利好直播,但斗鱼直播收入的增速有明显放缓。2019年Q4,斗鱼在流媒体直播业务收入同比增长84.1%,而在Q1则为56.0%。 这也直接导致了斗鱼整体营收在增速上一直趋下滑趋势。

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2020年Q1同比增长为53.0%,而在2019年Q4、Q3、Q2这一指标则分别为77.81%、81.35%、133.24%。可见斗鱼的营收增速是在放缓。 斗鱼亦对2020年Q2业绩进行预告,根据财报,斗鱼预计,2020年第二季度的总净收入将在人民币23.60亿元至人民币24.10亿元之间,环比之下仅是小比例的幅度增长。 另外斗鱼也遭遇了用户天花板。 根据财报显示,截至2020年Q1,斗鱼平均MAU 为1.581 亿,而2019年同期为1.592亿,同比下滑。 移动MAU平均数从2019年同期的4910万增加到5660万,增长15.3%。平均付费用户数从2019年同期的600万增加到760万,增长26.2%。 这两项指标同比来看还在增长,但环比之下不甚乐观。 斗鱼2019年Q4财报显示,在该季度内斗鱼平均MAU 为1.658 亿, 同比增长8.0%;移动MAU平均数至5440万,同比增长29.3%;平均付费用户数到730万,同比增长70.8%。 环比来看,首先平均MAU出现较高程度下滑,移动MAU平均数仅增长220万,平均付费用户数仅增长30万,天花板之势逐渐显露。

强敌环绕,皆是红海

并且斗鱼所处的游戏直播主战场,亦正在受到来自快手、B站等新力军的冲击。 虽然在Q1斗鱼实现了净利润对虎牙的首次反超,但在营收规模以及市值上,仍距离虎牙还有一定距离。 在两者持续争夺游戏直播行业第一的位置时,快手、B站、字节跳动等都在积极争抢游戏直播这块蛋糕。无论在用户体量,还是资源投入上,虎牙斗鱼都未能表现出足够的优势。 比如在去年年底,B站与《英雄联盟》达成为期三年的国内独家直播协议,这一版权耗资8亿。 再看快手,去年12月快手官方发布的数据显示,其直播日活用户数已突破1亿,其中游戏类直播日活超过5100万,已成为卡位游戏领域的重量级选手。

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斗鱼上市时的四名随同主播 来源:网络(左一YYF、左二旭旭宝宝、右二PDD、右一女流)

对于斗鱼而言,顶级头部主播虽是目前的护城河,但在更广的用户、更高的签约费下,未必就不会流动,这意味着其将面临进一步加剧的竞争压力。 游戏直播战局已出现了新的变化,这也正是腾讯有意整合游戏直播赛道的原因之一。目前腾讯是斗鱼第一大股东,持股38%,同时腾讯控股了虎牙,持股50.1%。 除了游戏直播主战场外,斗鱼也在尝试破局。 2020年直播带货成为风口,斗鱼也加入其中,试图讲出新故事,以期改变营收结构核心依赖直播收入的单一营收模式。 据了解目前,斗鱼已上线了“斗鱼购物”的新功能。且从今年3月开始,斗鱼在其平台的头部主播直播间内便进行过多次测试。 比如在4月17日晚,斗鱼进行了湖北公益带货活动的首秀。 根据斗鱼方面公布的数据显示,28名主播在4天共销售湖北特产80.9万件,累计销售额3034.4万,直播间观看人数达3431万。 只是直播带货,同样是红海竞争。且对比近期多家直播平台都在进行湖北专场的公益带货活动,斗鱼带货的销售额相对较低,带货能力表现地并不突出。 斗鱼能否蹭上这波风口,还未可知。

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