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顺丰没有信心了吗?

AI蓝媒汇 2020-11-02 10:10:48

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文章经授权转自公众号:AI蓝媒汇(ID:lanmeih001)作者: 于斐

一度低调的顺丰总裁王卫,低调不了了。

今年以来,顺丰业绩表现强劲,股价飞涨助推王卫财富上涨118%,达到了2400亿元。这就意味着,香港人王卫的身家已经超越了李嘉诚,成为了香港新首富。

近日公布的顺丰财报来看,前三季度顺丰营收为1095.94亿元,同比增长39.13%;净利为55.98亿元,同比增长29.84%。今年一季度,顺丰的快递业务量增速更达到77.14%,而整个行业的增速为3.16%。

这样的数据表现皆超过了市场预期,顺丰今年势头强劲。

在大家惊叹之余,顺丰却泼了一盆冷水,让大家放下了激动的小手手。顺丰在三季度业绩交流会上表明,明年时效件维持今年同样的高增长存在一定难度,预期增速将放缓。

顺丰所谓的“时效件”,就是最被我们熟知的负责 “快、准、稳”的中高端快递服务。这是顺丰的发家业务,承担着一半的营收,并以高毛利成为核心盈利业务。时效件的收入规模增速会直接影响到顺丰盈利的底盘。

面对投资者,顺丰表达了时效件难以持续高速增长,这是一个信号。顺丰的主力业务没法高增长,股价增长或缺乏动力,那么老板王卫今年登顶香港首富的位子,明年就不保?

有趣的是,半个月前,王卫在深圳特区报中表达,“(未来的顺丰)想象空间很大!”如今,面对明年的顺丰业绩,王卫就已经失去了信心?

为何不自信

顺丰今年势头强劲,就包括了核心盈利业务的“时效件”。

顺丰前三季度的时效件收入增速为18.3%,上半年时效件收入增速为19.42%。而此前2018年中起至2019年,顺丰的时效件收入增速很低,2019年仅有5.93%,当时顺丰股价也因此下滑。

众所周知,顺丰拥有国内最多的运输飞机与全自营的运力资源,这保证了顺丰在时效件市场的霸主地位。在今年疫情期间,顺丰承担了包括医疗物资在内的大量社会物资的调度与运输,由此推动了时效件业务的增长。

顺丰财报也显示,“顺丰春节坚持不打烊,疫情期间快速复工,在快递行业整体复工难的情况下,防疫物资需求及网购带动时效件业务高速增长。随着各行业有序复工复产,商务件增速回升,同时口罩等常规防疫物资需求仍持续,贡献时效件增量。”

疫情特殊环境下,顺丰斩获了快递市场的增量业务。进入疫情恢复期的第三季度,顺丰的时效件增速趋缓,而且整体业务增速较上半年也有下滑趋势。在10月26日发布Q3财报后,顺丰股价也连日下跌,完全不同于此前Q1、Q2财报发布后股价大涨的景象。

由上自然可知,疫情特殊环境带来的业务增量不可持续,顺丰时效件的增速未来能否继续保持住,就需要打上一个问号。

能承担起特殊时期物资流动的顺丰,完美展现了自己的能力。的确,顺丰以较强的网络控制力、较高的稳定性,形成了覆盖全国的综合性物流网络体系。在时效件市场,能与顺丰匹敌的是“国家队”EMS。

在这种玩家少的“基建”性质赛道,顺丰的业务与经济社会的大气候相关度很高。有行业专家甚至将顺丰时效件增长与国家GDP增长进行相关性比较。

处在这样的赛道,顺丰纵然可以风光无限,但是也易受大环境的阴雨风晴而起起伏伏。任何公司的主力业务也不能只有一种驱动力量。

这就是导致顺丰对明年业绩表现出不自信的原因。

这样的情况有解法吗?顺丰的解法是承接高端电商件。随着高端消费线上化趋势显现,高端电商客群使用时效件需求大幅增长,成为顺丰时效件业务增长的另一个驱动因素。

而这必然是一个缓慢的历程。

如何破局

电商不仅仅是顺丰时效件业务寻找新增量的方式,更是顺丰整个集团拥抱业务增量的法宝。而且成效有目共睹,顺丰依然可以昂头、起势。

2019年5月份,顺丰对一向疏远的电商快递市场抛出橄榄枝,推出特惠专配等新产品。电商特惠快递单价低廉,将与通达系快递贴身肉搏。2019年11月,顺丰还与唯品会达成合作,吞并唯品会旗下的品骏快递,举力发展电商件。

今年第一季度,顺丰快递业务量增长77.14%至17.20 亿件,市场份额直接由去年同期8.08%涨至13.73%。随着第二、三季度通达系快递逐步恢复常态,顺丰市场份额有所下降。不过,二季度顺丰快递业务量增速依然高达85.26%,三季度增速也高达75.06%。顺丰在电商快递上破了局,而且成绩不错。

有目共睹,顺丰还送起了外卖。外卖业务也处在初期高速扩张阶段,服务覆盖城市及骑手团队稳步扩大。2020年前三季度,顺丰同城急送收入增长61.6%。

紧跟新消费趋势,顺丰在新的市场中寻找增量。如专家所言,民生消费物流成为中国物流市场最抢眼的亮点,也成为顺丰最大的增量引擎。

顺丰多面开花,多元业务初具雏形,快递老大哥还是可以自信地面对未来。

不过值得注意的是,顺丰新业务多处在低价换量的市场拓展阶段,面对的竞争态势还不明显,显然容易看到业务的增量。同时,电商特惠件、本地配送等业务本身毛利较低,后来入局者顺丰的优势并不明显,短期内需要大力的投入,盈利或在远方。

当然没有一家企业可以永远扬眉吐气,顺丰的未来如何不能归咎于外部环境,需要自身的探索与竭力而为。

你觉得王卫会稳坐香港首富位子吗?

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