文章经授权转自公众号：读懂财经(ID:dudongcj)

昨日，黄光裕假释出狱了。因为这个消息，很多国美系的股票都涨了不少。

过去几年，这样的情况并不少见。赌黄光裕出狱，也成为过去投资人投资国美系公司的重要逻辑之一。在资本市场，很少有人对一家公司的影响能大到这种程度。

但这也能理解，因为所有人都把国美的衰落归结到黄光裕入狱。幻想着如果黄光裕出来，带着国美重新”掀翻“零售行业。

尽管很残酷，但读懂君还是得说一句：即使黄光裕出来了，又能怎样?

别的不说，2019年国美营收总共也不过594亿元，连京东和阿里的零头都不到。

“大树底下不长草”，几乎是当下对中国零售行业最好的概括。线下零售企业被线上电商冲垮，阿里、京东、拼多多又垄断了所有的线上流量。

在这种情况下，国美重新崛起，几乎是天方夜谭。谁来都不好使。

更重要的是，过去黄光裕可以乱拳打死老师傅，现在连他自己就是老师傅了。无论是精力和认知，黄光裕都很难适合当下的竞争环境了。拳怕少壮，这话一点不假。

说到底，黄光裕已经是时代的旧党，新世界里再也没有能载他的船。

国美已经不是那个国美了

12年过去，不管黄光裕还是不是那个黄光裕，但至少国美早已不是那个国美了。

过去12年，国美丢掉了家电市场的老大位置。国美曾经的对手，京东成了综合电商TOP3，苏宁也后来居上，把国美活成了它们的背景板。

据《2019年中国家电行业年度报告》，苏宁全渠道份额占比22.8%，位列第一;京东14.4%排名第二;天猫以8.8%排名第三，国美仅以5.8%的占比落居第四。

如今的国美，离”新世界“有多远?至少国美的财务数据，能给我们一些答案。

2008年，也就是黄光裕入狱那年，国美营收为458亿元。到2019年，国美营收也不过594亿元。换句话说，整整十一年，国美的营收增长不到30%。

同期，从阿里营收30亿成长到营收5097亿，翻了100多倍。而京东也从2011年的211亿增长到5768亿。说起来，如今国美的业绩连京东和阿里的零头都不到。

很多人把国美的没落归结到线上崛起，这话也不全对。毕竟，国美也不是没发力过线上。但不管是2010年底收购库巴网80%股权，还是次年便推出自己的电商网站，表现都算不上好。

线上没有突破，线下的国美也难言出色。截至2019年末，国美在全国拥有2602家门店。从线下渠道数量来看，国美依然还是那个国美。国美可比的1308家零售门店，销售额494亿元，同比下降4.45%

市值的差距，或许就是国美与这些“后生”们的差距。

截至今日收盘，国美市值为349亿港币。同在港股上市的京东，市值为7256亿港币，阿里巴巴市值为4.75万亿港币，而在美股上市的拼多多，市值也已经超过1000亿美元，市值超过国美20倍。

某种程度上说，国美与他们的差距，已经不是黄光裕以个人能力所能弥补的。更何况，黄光裕也老了。

乱拳打死老师傅的年轻人也老了

二十年前，国美对各地的电器商场而言，简直就是一场灾难。只要国美来了，他们的日子就不好过。为此，国美也赢得了“价格屠夫”的称号。

与其说，“价格屠夫”称号是给国美的，不如说是给黄光裕的。坊间对黄光裕的评价是“决策果敢，杀伐有威”。现在想来，这何尝不是大家最初对京东刘霸王的印象。

显然，如今的市场已经容不下两个“小霸王”。

退一步说，在野蛮生长的时代，这个性格对国美发展意义重大。但现在不同了，当竞争激烈到一定程度，最终比拼的全是细节。而无论用户还是业务的理解，都不是黄光裕擅长的。

另外，你说黄光裕这几年没参与国美的重要决策，我是不信的。

根据媒体报道，凡是内部重要决策及与钱有关的事，都要经杜鹃拍板后，再递交文件到狱中让黄光裕拍板，才能落地执行，此类文件被国美内部称之为“文书”。包括最近拼多多、京东先后战略入股国美，背后也离不开黄光裕的谋划。

但即使如此，国美这几年不还是战略布局滞后，亮点乏善可陈吗?换句话说，黄光裕在里头没能做到的事情，在外面也做不到。

如果说，过去的黄光裕是乱拳打死老师傅，现在他自己就是老师傅了。俗话说的好，拳怕少壮，一点不假。

黄光裕是1969年出生的，算下来已经50岁多了。即使还没到退休年龄，至少也不合适战斗在一线了。尤其，还是电商这样每天都在迅速变化的行业。

要知道，比黄光裕大5岁的马云，已经在9个月前退休了。比他小4岁的刘强东也开始渐渐淡出京东。今年以来，刘强东开始密集卸任京东旗下公司职务。

对国美来说，黄光裕的回归，象征意义终究大于实际意义。毕竟这个潮汕人曾经带领国美成为中国最大家电连锁帝国，个人也三度登顶中国富豪榜，并在资本市场翻云覆雨。

但于黄光裕而言，再努力一次也未尝不可。追赶失去的12年，也算给曾经被给予厚望的自己一个交待。

不管怎么说，祝福国美，也祝福黄光裕。毕竟电商圈任何时候都需要价格屠夫!

特别声明：本文为合作媒体授权DoNews专栏转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表DoNews专栏的立场，转载请联系原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)