作者 | 李薇

2026年上半年，我国消费金融行业迎来了结构性巨变。

面对着综合融资成本全面压降至24%以内的监管红线，持牌机构已步入“存量竞争、合规为王”的新阶段。

在行业中游机构普遍依赖助贷渠道合作换取规模的背景下，西北地区首家持牌消费金融公司陕西长银消费金融有限公司（以下简称“陕西长银消金”），呈现出极具反差的经营现状。

截至2025年末，陕西长银消金总资产达到312.82亿元，实现营业收入32.93亿元，同比增长81.44%，净利润4.01亿元，同比增长14.09%。

在业绩双增外，经营风险也不容忽视：今年6月中旬，陕西长银消金仅因229元而被列为被执行人，且在资本金承压、民营股权全部冻结与自营渠道转型等方面存在着潜在挑战。

站在300亿元资产规模关口，股权冻结如何化解、资本缺口如何补齐、助贷依赖下如何转型自营渠道，成为摆在陕西长银消金面前的核心命题。

1、2025年业绩双增，资本补充压力尚存

陕西长银消金成立于2016年11月，是全国第16家、西北地区首家持牌消金公司，主要依托于控股股东长安银行的资源禀赋与网点优势发展，公司产品主要有四款：畅开花、畅享贷、畅快买和长银e家，覆盖了家装、购物和旅游等场景。

2023年至2025年，陕西长银消金的营收与净利润均保持双位数增长。

在营收方面，公司近三年分别达到13.99亿元、18.15亿元和32.93亿元，同比增速分别为18.79%、29.68%和81.44%；而净利润增速分别为10.12%、38.31%和14.09%，整体保持增长态势。

据不完全统计，2025年陕西长银消金的营收与净利润规模在业内大致排在第13名，处于行业中游。

2025年，公司营收增速超过80%，在持牌机构中相对靠前，业内超过其营收增速的有三家，分别是：唯品富邦消金同比增长122.32%，湖北消金同比增长102.09%，盛银消金同比增长82.5%。

而从营收规模来看，三家之中最大的是湖北消金，达到26.05亿元，低于陕西长银消金。

为何2025年营收大幅增长？是否以“会员费”与“权益费”来获取高息费收入？在获客流量渠道上有哪些新思路？这些问题均未在其公开资料中体现，「子弹财经」试图与陕西长银消金进一步沟通，但截至发稿未获得回复。

2025年末，公司的总资产规模为312.82亿元，同比增长4.37%。不过，与行业头部蚂蚁消金3122.9亿元的总资产体量相比，二者差距已达到10倍量级，在马太效应加剧之下，如何缩减差距将决定其今后能否稳定增长基本盘。

此外，陕西长银消金还存在资本补充压力，注资规模仍停留在2019年增资后的10.5亿元。

企业预警通显示，截至2025年末，公司的注册资本排在第21名，已接近行业尾部。2024年4月落地的新版《消费金融公司管理办法》将最低注资提升至10亿元，可见陕西长银消金仍紧贴合规红线。

伴随其贷款规模攀升，资本补充压力将进一步加大，或难以支撑后续业务扩容。

在营收高增速背后，陕西长银消金如何平衡规模扩张与风控管理，又能否应对资本金压力，将决定其今后高质量发展成色。

2、仅因229元成被执行人，民营股权被全部冻结

消费金融行业已告别“跑马圈地”的增量竞争时代，转向了重合规、强风控的存量深耕新时代。在此背景下，持牌消金机构的司法案件纠纷与股权冻结问题值得关注。

6月中旬，天眼查显示，陕西长银消金被云南省曲靖市师宗县人民法院列为被执行人，执行标的为229元。这是其开业九年多以来，首次成为被执行人。

一家年收入超过32亿元的持牌消金机构，仅因200多元就成为被执行人，目前尚未公开披露其具体原因，在业界较为少见。

通常来讲，这种小额的被执行记录或源于非借贷类合同纠纷或系统漏付，并非全部属于金融借贷合同纠纷。

同样在2026年6月，海尔消费金融因346元成为被执行人，也未披露其具体案件事由。

此类事件的发生，反映出持牌机构面临的精细化合规要求趋严，或已经严格要求到几百元的执行瑕疵。

「子弹财经」注意到，除了小额标的被执行之外，陕西长银消金还存在着股权冻结风险。

从股权结构来看，公司有3名股东，其中长安银行作为控股股东（持股51%），两家民营股东分别是：汇通信诚租赁有限公司（持股25%）、北京意德辰翔投资有限公司（持股24%）。

然而，两名民营股东均已成为被执行人，并将其所持陕西长银消金的全部股权冻结。具体来看，上述两名股东的股权冻结期限均延续至2028年。

对于陕西长银消金而言，近半数股权（合计持股49%）被长期冻结，将对其股权结构优化、增资扩股和业务转型造成较大的影响。

针对于被执行标的仅229元的原因为何，如何应对股东冻结难题，今后是否能引进战略投资者并强化公司治理？「子弹财经」试图与陕西长银消金进一步沟通，但截至发稿暂未获得回复。

3、依赖助贷合作，转型自营与母行协同不易

近两年，持牌消金公司偏重助贷渠道来扩张规模的粗放经营模式，难以适配当前的强监管环境。尤其是与助贷合作的综合融资利率是否超过监管“红线”，成为合规管理的关键。

2025年10月初，《商业银行互联网助贷业务管理办法》正式实施，要求持牌金融机构实行合作机构白名单制，并强调消费金融产品的综合融资年化利率控制在24%以内。

此项政策出台后，消金公司被倒逼提升自营渠道占比，缩减助贷业务规模，陕西长银消金也不例外。然而，转型自营并非易事，需要在场景搭建、股东协同与线上运营等方面全面布局。

从发展模式来看，陕西长银消金将助贷合作作为营收增长的核心引擎。

2026年4月底，公司官网披露其最新的合作机构名单合计为74家，包括头部互联网平台，比如度小满、蚂蚁和爱奇艺，也有大量的中小助贷公司，而融资担保合作机构数量达到20家。

横向对比来看，其合作机构数量在行业中相对偏高。

而在监管驱动金融让利于民的政策导向下，贷款利率下行将驱动助贷规模压降，因此陕西长银消金面临的助贷转型压力不小。

助贷模式的转型，与公司核心管理层的战略布局深度相关。公开资料显示，陕西长银消金此前在2022年下半年先后变更了董事长与总经理。

具有银行从业背景的关建平接棒董事长一职，曾任苏宁消金总经理的刘峰出任公司总经理。

据了解，刘锋在上任之初，就着手推进公司自营转型，并设定了战略目标——自营业务占比达到30%，渠道合作业务占比降至50%以下。而近两年公司在不断拓展新的助贷渠道，30%的自营目标是否达成尚无法验证。

在两名民营股东所持股权被冻结的现状下，公司转型自营的核心抓手在于强化与控股股东长安银行的深度协同。

截至2025年末，长安银行的消费贷款总额为789.35亿元，拥有一定规模优势，却尚未完全转化为与陕西长银消金的业务协同动能，包括线上营销和引流获客等方面。

整体来看，长安银行主要通过同业拆借和授信为其提供资金流动性支持。

必须指出的是，陕西长银消金的自营能力建设不能完全依赖母行，自身也需要加快变革。「子弹财经」发现，近两月其在数字化招投标项目方面有新进展。

其中，5月末，公司的营销权益供应商库项目中标人包括上述四家，但未披露中标价格。

此外，其营销模型数智化应用项目的中标人是众安信科（深圳）股份有限公司，中标金额为118万元。从这些招标项目可见，公司试图在营销获客方面加强布局。

作为西北地区首家持牌消金机构，陕西长银消金2025年营收增速超八成，向外界展现其高增长态势。而围绕股权冻结、资本金承压和自营转型等挑战，公司将如何重塑增长模式，「子弹财经」将持续观察。

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