文：向善财经
截止2024年末，我国60岁及以上人口达到3.1亿，占全国人口的22.0%，65岁及以上老年人口达到2.2亿，占总人口的15.6%，整体已迈入中度老龄化社会。
在这一结构性变迁的背景下，养老问题也就成了国内社会持续关注的焦点。
尤其近两年，一边是低利率市场环境下，传统金融资产回报率普遍走低，居民财富增值速度放缓；另一边则是人口长寿化趋势不断加深，对应的养老资金需求在进一步扩大，整体养老保障体系亟待进一步完善……
为此，早在2023年时，中央金融工作会议就出要求“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，这是我国首次将养老金融列入中央文件，标志着养老金融发展成为国家战略。
在此大方向指引下，如何创新养老金融服务模式，提升资产配置与长期养老财富管理能力？也就成了现在各家商业银行必须应对的重要挑战和发展机遇。
分化与整合，养老金融加速驶向2.0时代？
老实说，养老金融的推进是非常有价值的。
一方面从国计民生的角度看，人口老龄化是我国全面建设社会主义现代化国家新征程的基本国情，也是推进中国式现代化必须面对的重大课题。所以，发展养老金融既是守护千家万户的“钱袋子”工程，同时也是对国家战略的积极响应，提振银发经济消费的关键一步。
对居民而言，养老金融不仅有老有所养、老有所医的兜底意义，同时还赋予了老年人追求“老有所乐、老有所为”的价值底气，加速推动着养老观念从生存型向发展型、享受型的转变。
另一方面对银行业自身的发展来说，养老金融也不只是多了一项业务那么简单，它还可以当做是低利率时代下实现模式跃迁的战略跳板
毕竟，养老金大多都是稳定且庞大的低成本资金来源，可以为银行提供稳定的长期负债，在极大优化负债结构的同时，降低流动性管理压力和资金成本。
而且养老金融的核心是财富管理，银行也就能够借此带动中收板块的增长。
此外，由于养老是一项长期甚至终身的规划，一旦客户选择了某家银行作为养老资产的“主账户”，其转换成本非常高、黏性极强。这将为银行提供了长期、稳定的客户关系。
在此前期间，每一个养老金融的客户价值都是立体的、长期的。他可以是银行的信贷客户，还可以是保险客户和信用卡客户等等。
养老金融成了银行切入客户全生命周期财务规划的一个重要“入口”。
所以，对银行而言，养老金融在短期就是新的业绩增长点，中期是核心的客户抓手，长期是决胜未来的战略基石……
不过即便前景广阔，但现阶段的养老金融市场，却正面临明显的供需分层与认知错配的问题。
一是需求端（居民端）：意识未醒与需求分化并存。
一方面个人养老储备意识尚未被广泛唤醒；另一方面不同年龄段人群、不同健康状态下的老人的养老需求，也各不相同。
据此前中信银行、大都会人寿们发布的多份“养老报告”指出，由于75岁以上人口占比还不高，所以未老人群对老龄化社会的感受还不强烈，对社会养老压力的理解还不充分。
再加上过去中国经济高速增长，基本养老保险基金规模也持续增长，这让部分中老年人形成了思维惯性，即退休金可满足养老支出，对额外储备养老钱也就没有足够的重视……
进一步看，不同年龄段的群体还面临不同的储备困境：
年轻人：普遍“重当下、轻未来”，存在“攒钱难+心态迟”的双重障碍；
中年人：面临“算不清、管不住、投不好”的理财痛点，陷入养老规划的执行困境；
老年人：需求高度分化。比如自理型长者更关注文化娱乐与自我实现；生活协助型长者对医疗以及居家适老化改造有着较大需求；失能型长者则……
二是供给端（银行方面）：资源分层与路径分野。
由于各家资源禀赋不同、对养老金融的认知侧重也各有不同，这使得银行在落地实践中上也出现了诸多差异。
比如有的银行把老年客群等同于存款客户，把养老金融简化为养老金账户，把服务创新局限在适老化改造……
但也有布局较早的银行，现在已经探索出了一条完整的养老金融之路。
以中信银行为例，天眼查APP显示：自2009年开始布局到现在，中信银行沉淀出了一套独具特色的“幸福+”养老金融服务体系。比如针对自理型长者，中信银行打造出了涵盖幸福+财富、健康、学院、福利、舞台等五大“金融+非金融”综合性养老服务场景。
其中，“幸福+健康”是为老年客户提供全国三甲医院和商业机构的健康体检、便捷就医、家庭医生等服务；“幸福+舞台”为老年客户提供展示个人才艺的文艺舞台……
此外在2024年，中信银行还提出了“长寿时代，做自己人生的CFO”价值主张，围绕“Z世代、中生代、银发代”的差异化需求探索建立服务场景。
比如为了帮助年轻人解决“攒钱难”的问题，中信银行围绕攒钱场景打造出“拿铁计划”理财定投服务，并发布了业内首部微短剧《财富魔法之拿铁计划》，用年轻人的对话方式，去普及个人养老规划问题。
对于中年人，2022年，中信银行基于心理账户理论，在业内首创了1.0版的“幸福+”养老账本，实现个人养老钱的集中展示，随后又更新增加了退休后收入测算等多种功能……
除此之外，还有一些中小银行，也摸索出了独特的养老金融实现方式。
比如某农商行在街道、居委会设立公益服务站，由银行员工联合社区工作者、志愿者，免费提供测血压血糖、“线上真人医生”远程问诊和智能手机培训等各种便民服务，从而形成“网点辐射3公里+社区服务站覆盖1公里”的网格化布局……
对比之下，中小银行们的优势在于，依托本地化服务，整体更了解社区老人们的痛点需求，也更容易联动起政府资源、整合本地养老产业项目，可以在“最后一公里”打出差异化特色。
但不足的点是，中小银行们在服务广度与深度上存在天然局限。
要知道，中信银行们是可以做到对全国三甲医院的全覆盖，同时也能够携手医疗行业头部企业为养老客户提供“线上+线下”优质健康服务，包括线下陪诊、24小时家庭医生等内容，无论是触及人群、资源整合能力，还是服务质量都存在很大的差距。
不过代价也很明显，这背后离不开长期大手笔的投入，过去中信银行是占据了先发深耕优势，但现在后进者们想要在短时间追赶上来，可能就不是一日之功了……
金融为支点，撬动养老产业破局？
养老金融作为一个综合性体系，实际上包括三方面：
养老金金融，以养老金的制度化储备和管理为主要内容，侧重于“钱的积累”；
养老服务金融，以非制度化养老金储备管理和养老财富消费为主要内容，侧重于“钱的使用”；
养老产业金融，以为养老产业提供含投融资在内的金融产品和服务为主要内容，侧重于“供给的创造”。
就价值最大化而言，养老产业金融无疑才是银行推动整个养老服务体系升级的“重头戏”。
毕竟，光靠银行自身下场提供零星服务是远远不够的，只有通过金融手段撬动整个产业链的发展，用商业化、市场化的方式做养老服务，才能在社会层面快速实现从个人储备意识的普及，到社会养老基础设施的完善。
目前，金融对养老产业扶持的核心价值在于“转化”和“赋能”。
一、将社会储蓄转化为产业资本，赋能产业标准化与规模化。
一家养老机构往往需要整合医疗、康复、护理、餐饮和娱乐等多种服务，所以产业前期投资巨大，但回报周期又相对漫长，单靠政府财政几乎很难完全覆盖，整体需要更加长期、稳定的资金投入支持。
而金融体系就可以作为承接器，通过设计养老产业投资基金、发行专项债券等工具，将当前社会上大量闲置资本（居民储蓄、保险资金、机构投资等）汇集起来，再精准注入到养老基础设施和服务的建设中，实现从 “闲置资金”到“生产性资本” 的关键一跃。
比如中信银行，现在依托集团“金融全牌照+实业广覆盖”的特色优势，借助中信金控“养老金融工作室”，中信银行已经在养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大领域，积极构建出了一个涵盖养老财富管理、健康医疗、居家生活等复合场景的养老金融综合服务生态体系。
这一过程本身即是对产业的深度赋能。资金引导是一方面，另一方面银行和投资人们在放贷决策前离不开各种尽职调查、对商业模式、管理团队和风险控制的评估等等，这就会倒逼养老机构们不断提升自身专业化、标准化的运营能力，以获得市场资金的青睐。
在此刺激下，整个养老行业也可能会加速从“小、散、乱”的家庭式运营，向可复制、可规模化的连锁品牌发展，全面提升产业效率与服务品质。
二、将个人长远预期转化为当下需求，刺激赋能产业链创新升级。
大部分的养老规划周期都长达20/30年，其间市场波动、长寿风险等不确定性因素，一直是阻碍人们消费的重要心理障碍。
但现在，养老金融工具很大程度上就是通过风险分散（如养老目标基金）、契约锁定（如年金保险），将这些不确定性转化为受法律保护的、有稳定预期收入的长期合约，从而极大地增强了老年人们的支付能力与消费信心，使他们敢于规划并购买的专业养老服务，将潜在的、未来的养老需求，激活为当下有效的市场需求。
同时，由于金融资本天然具有逐利性和前瞻性，它会优先支持那些商业模式先进、管理科学的养老项目，反过来刺激养老产业的创新升级，例如推动“智慧养老”、“医养结合”等新业态的发展，以迎合新时代老人们的多元化养老需求。
至此，在转化和赋能的核心机制下，银行金融机构们搭建出了一个经济发展的良性飞轮：
金融介入 → 激活产业与创造新供给 → 提升老年群体的支付能力与消费信心 → 扩大有效需求 → 吸引更多金融资本与创新进入 → 产业进一步升级与扩张。
在这一过程中，那个曾经令人担忧的“养老压力”被系统地转化为了驱动银发经济产业变革、稳定长期资本的经济发展新动力。这标志着我们的社会正在从被动应对老龄化，转向主动驾驭和开发“长寿时代”所带来的历史性机遇。
养老，也由此从一个主要依赖于家庭和政府的“社会问题”，转变为一个可以依托市场机制高效运作的“朝阳产业”……
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