11月3日，瑞幸咖啡公布2026年第三季度财报。公司总净收入达178.91亿元、同比增长17.0%；盈利水平进一步改善，营业利润超过27亿元，同比增长55%；营业利润率15.4%，同比提升近4个百分点。瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一在业绩沟通会上表示：“这些经营成果进一步验证了瑞幸的规模增长模式，也增强了我们对长期发展前景的信心。”基于这份对公司长期价值的信心，瑞幸公布了新一期为期一年的股份回购计划，总授权额度达5亿美元。

近年来，高质量规模增长战略是支撑瑞幸业务增长扎实稳健的基础。三季度，瑞幸也继续在门店规模、消费者规模等方面有亮眼表现。

在今年整体茶饮市场扩张放缓的背景下，瑞幸咖啡在三季度继续保持有竞争力且行业绝对领先的开店节奏。季度内净增门店2599家，全球门店总数达38909家，同比增长33%。其中，中国市场门店总数达38630家，海外门店总数达279家。郭谨一认为“随着门店规模持续扩大，今年新店整体仍保持了健康的经营质量，为我们进一步拓展交付网络、提升长期市场份额提供了有力支撑。”

门店高速增长的同时，同店数据的波动也吸引了市场的关注。去年7～8月外卖大战造就的高基数让瑞幸今年三季度同店数据有所下滑，但随着外卖平台补贴大幅退坡，自提杯量回升，同店趋势在季度内持续好转、逐步收窄。业绩沟通会上，郭谨一也跟大家分享了对同店数据波动的看法：“结合公司过去几年的经营情况，我们认为，在快速发展的过程中，瑞幸可能呈现波浪式的SSSG（注：同店销售增速）变化。在竞争较为激烈、快速开店阶段，同店可能受到一定的短期压力。随着开店节奏趋于稳健，消费需求持续增长，同店也有望逐步恢复。”

同店的短期波动并未掩盖用户基本盘的强势增长。据悉，瑞幸三季度新增交易客户超2,800万，截至季度末累计交易客户突破5.2亿。季度月均交易客户超1.2亿，再创新高。更值得关注的是，今年以来，瑞幸交易客户的人均杯量稳步提升，三季度同样创下新高。对此，郭谨一强调：“这些用户趋势的持续向好，说明中国咖啡消费供给提升和频次增长的正向飞轮开始运转。”这不仅进一步印证了瑞幸对长期咖啡消费需求的判断，更为其持续推进规模增长提供了坚实的需求基础。

此外，瑞幸的规模增长仍有较强潜力。在回复未来开店空间的问题时，郭谨一表示“目前国内咖啡消费尚在培养阶段。对标成熟国家的咖啡发展历程，无论是人口渗透率，还是饮用频次，中国都还有巨大提升空间。随着咖啡饮用习惯逐步养成、消费需求不断增长，能够支撑门店健康经营的空间也会不断扩大。”

除了对中国咖啡市场的需求潜力的判断，瑞幸自身对开店机会的精准把握也是其持续拓店的信心来源。郭谨一表示：“我们已经建立起强大的咖啡品牌心智，并始终围绕客户需求，通过产品创新、便捷的门店网络，以及有竞争力的综合性价比，不断吸引和服务更多消费者。同时，我们也持续丰富产品品类，满足更多消费场景和时段需求，为拓展门店网络提供支持。”

未来，瑞幸咖啡将继续保持扩张、夯实领先的规模优势。郭谨一在业绩沟通会上表示“展望未来，我们始终认为中国咖啡市场的门店天花板仍然很高，而且会随着消费需求的增长不断抬升。因此，我们有信心可以继续保持有竞争力的开店节奏，坚持以客户需求为驱动，以健康的门店经济模型为基础，不断扩大门店网络规模，持续提升长期市场份额。”

特别声明：本文为合作媒体授权DoNews专栏转载，文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点，不代表DoNews专栏的立场，转载请联系原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)