开年短暂复苏，市场再陷阴跌泥潭
2025年一季度的空调市场，在经历了年初短暂的政策刺激与消费复苏的“小阳春”后，未能延续回暖态势。春节后市场终端零售压力凸显，行业再次步入“阴跌”通道。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年2月空调零售量233万台，同比下滑25.3%，零售额78亿元，同比下滑23.7%。奥维云网（AVC）最新发布的排产数据显示，2025年4月国内空调总排产量同比下滑9.4%，其中内销排产同比降幅达到6.8%，外销也在多重因素影响下同比下滑12.6%。
排产数据无疑给旺季即将到来的空调市场泼了一盆冷水。当前行业正面临着一场前所未有的“极限拉扯”：一边是高企的库存和待推广的新品，另一边则是终端需求疲软、价格战酝酿中的现实困境。在这场博弈中，企业如何在提结构与保份额之间寻找平衡点，将成为决定全年市场走向的关键。
成本压力缓和，企业观望放缓排产
作为空调核心原材料的铜材，其国内市场价格在2026年3月出现回调，近两周自10万元/吨上方回落，最低触及9.2万元/吨，周度跌幅超过5%。受国际地缘冲突影响，避险资金从有色板块流出，转向原油及化工，推动塑料等相关原料价格上涨，空调整体成本压力有所缓解。
从基本面看，当前铜现货库存仍处高位，尽管国内需求表现强劲，去库存启动后降幅明显，但在市场交易情绪转向宏观与地缘主导的背景下，基本面更多体现为对期货结构的支撑，仅凭国内需求难以对市场情绪形成持续影响。叠加美元走强、降息预期降温对有色金属估值的压制，企业考虑铜价后市偏弱放缓排产节奏。
盈利导向高压下的“囚徒困境”：涨价动力与现实阻力并存
从行业逻辑来看，企业存在极强的涨价动力。经历了去年惨烈的价格战，行业整体盈利水平已跌至冰点，结构下行的局面让绝大多数企业处于微利甚至亏损的边缘。进入2026年，提结构、改善盈利能力成为企业的重要目标，叠加AI产品概念，推新卖高是摆脱困境的主旋律。而现实的复杂性在于，盈利并非企业一厢情愿涨价就能实现。
零售端寒气逼人，渠道生存成涨价“拦路虎”
尽管企业有着强烈的涨价意愿，但零售端的需求疲软却让涨价变得异常艰难。3月过半，零售数据并未释放出明显的旺季信号，消费者存在未来预期不确定性，价格敏感度提升，在需求收缩的大环境下，未切中需求痛点和产品差异的单方面提价都可能导致市场份额的流失。
“想涨不敢涨”的尴尬局面，在部分头部企业表现尤为明显。部分盈利较好的企业明确表态不跟风涨价，并在渠道端追加返利补贴，在稳定渠道信心的同时，也无形中给其他品牌设置了价格天花板。此外，线上低价心智进一步加剧了提价难度。为了迎合当前主流的消费降级趋势，电商平台纷纷与企业谈合作签下大额订单，并以大单品策略和百亿补贴等方式，引导消费者关注低价爆款。线上平台的价格导向，压缩了企业和线下渠道结构升级空间，使得企业很难通过单纯涨价来转嫁成本压力。
另一方面，“铝代铜”降本渠道因短期难实现量产，市场教育尚需时日，其成本优势尚未完全显现。目前头部企业若推广铝制部件，必将面临一定的市场信任阻力，降本之路遭遇技术、成本与品牌认知的三重困境。
库存高企撞上AI新品热潮，零售通路承压
除了成本与需求端的矛盾，企业自身的经营节奏也面临严峻考验。开年以来，随着AI智能新品空调研发速度的加快，行业技术迭代周期缩短。然而，新品上市的加速，意味着企业需加快对旧款的消化速度。目前，许多渠道商手中仍积压着去年的库存，也造成4月内外销排产双双下滑。
对于企业而言，如何借助“五一”大促、618等关键节点，切旧上新实现新旧产品的平稳过渡，成为当前经营策略的核心。一方面，企业需要集中力量通过促销清理旧款库存，为新品腾出市场空间；另一方面，又要控制促销力度，避免因过度降价损伤价格心智和盈利能力。这种“既要保量去库存，又要提质保利润”的高难度操作，是对企业渠道管控能力和营销策略的极致考验。4月排产数据的收缩，也反映出企业在旺季来临前的审慎观望态度，收缩产能避免库存积压带来的风险。
地缘冲突叠加高库存，出口意外“寒流”下滑12.6%
在出口端，空调企业面临的挑战同样不容忽视，4月空调出口排产同比大幅下降12.6%。地缘冲突风险直接推高了国际油价和海运成本，物流成本的大幅上涨直接侵蚀了出口利润。此外，美国、欧盟等主要出口市场的关税壁垒尚未完全解除，出口端排产明显减速。
矛盾中寻找平衡，行业步入精细化运营时代
4月空调内销排产走低，是成本高压、需求疲软、库存周期与地缘政治多重因素叠加的结果。当前市场已告别规模扩张与价格战驱动的粗放增长时代，二季度将进入真正大考。企业需在保毛利与保规模之间审慎权衡，借助国补窗口期与新品迭代，在加湿、净化、智能等细分赛道寻找差异化增量。这场存量博弈，考验的不仅是耐力，更是复杂环境下的战略定力与精细化运营能力。值得注意的是，二季度也暗藏变量，今年气候正由弱拉尼娜向厄尔尼诺过渡，暑秋高温概率上升，“靠天吃饭”或为市场带来意外转机。
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