4 月 28 日，A 股医疗服务板块拉升，凯莱英（002821.SZ）、药明康德（603259.SH）10CM 涨停，普瑞眼科（301239.SZ）涨超 7%，昭衍新药（603127.SH）、康龙化成（300759.SZ）涨超 5%。
消息面上，近日药明康德披露 2026 年一季报，一季度营收首次超越百亿元，营业收入、净利润均创下历史同期新高。
一季度业绩全面增长
此次药明康德披露的 2026 年一季报，多项核心财务指标均超出市场预期，成为行业内首家在一季度实现百亿营收的 CXO 企业，标志着公司发展进入全新阶段。
财报数据显示，报告期内公司实现营业收入 124.36 亿元，同比增长 28.81%；归母净利润 46.5 亿元，同比增长 26.7%；基本每股收益 1.59 元，盈利能力持续提升。值得关注的是，公司一季度毛利率同比提升 8.14 个百分点，达到 50.4%，为上市以来首次单季度毛利率突破 50%，盈利质量实现质的飞跃。
化学业务仍是公司最核心的增长引擎，一季度贡献收入 106.2 亿元，同比增幅达 43.7%，成为拉动整体营收增长的主力。其中，小分子工艺研发和生产（D&M）业务表现惊艳，一季度收入达 69.3 亿元，同比增速高达 80.1%，创单季度历史新高。截至 3 月末，药明康德的小分子 D&M 管线总数已达 3550 个，其中商业化和临床Ⅲ期项目在首季就增加了 9 个，管线储备的充足性为后续增长提供了坚实支撑。为应对持续爆发的市场需求，公司已计划提前启动常州新基地的产能建设，进一步扩大产能优势。
新兴业务同样表现亮眼，成为公司增长的新动能。TIDES（寡核苷酸与多肽）业务今年一季度贡献了 23.8 亿元的收入，客户数量同比增长 28%，在研分子数同比增长 59%。基于目前的订单可见度，药明康德预计 TIDES 业务全年增幅约 40%，收入规模有望突破 150 亿元大关，成为公司未来盈利增长的重要支柱。此外，测试业务与生物学业务也实现稳步增长，一季度分别同比增长 27.4% 和 10.1%，业务结构的多元化进一步增强了公司的抗风险能力
业绩 + 政策双重共振
今日 A 股医疗服务板块的逆势拉升，药明康德的业绩突破成为板块上涨的核心导火索。
从业绩催化来看，药明康德作为 CXO 行业的龙头企业，其业绩表现具有较强的行业风向标意义。一季度营收破百亿、盈利大幅增长的表现，不仅印证了自身的核心竞争力，更向市场传递出 CXO 行业景气度全面复苏的信号。随着药明康德一季报的正式披露，市场对医疗服务板块的业绩预期进一步提升，资金纷纷布局相关优质标的，推动板块逆势拉升。
政策层面的持续利好，为医疗服务板块的复苏提供了坚实支撑。近年来，行业政策已从过去的“医保控费”为主，转向创新与国际化双向赋能的新阶段，2026 年政府工作报告更是首次将生物医药明确列为国家新兴支柱产业，与集成电路、航空航天等高端产业并列。4 月 1 日，2026 版国家医保目录正式在全国执行，新增 114 种药品，其中包含 50 种 1 类创新药、36 种抗肿瘤药，同时癌症门诊报销大幅提升，职工报销比例≥90%、居民≥80%，取消多数起付线，双通道（医院 + 药店）全面打通，有效解决了“进院难、报销难”的痛点，进一步释放医疗服务需求。
此外，医保支付方式改革持续深化，DRG/DIP 支付方式改革全面落地，引导医疗机构提质增效，为医疗服务企业的高质量发展创造了良好的政策环境。
多家企业业绩暴涨
事实上，除药明康德外，近期多家 CXO 企业披露的业绩预告或一季报均表现亮眼，行业整体呈现出“增收又增利”的良好态势，带动整个医疗服务板块情绪升温。
其中，康龙化成的业绩表现稳健且韧性十足，2025 年四季度已实现利润端大幅修复，2026 年一季度延续向好态势。根据公司披露的投资者关系活动记录，2026 年一季度公司新签订单金额同比增长超过 14%，新增客户超过 950 家，活跃客户数量突破 3300 家，订单增长势头持续强劲。其中，来自全球前 20 大制药企业客户的收入同比增长 29.4%，大客户黏性持续提升，也印证了公司一体化服务能力获得国际市场的高度认可。
凯莱英则凭借海外订单爆发与新兴业务放量，实现业绩稳步回暖，与药明康德形成强劲行业共振。从 2025 年年报数据来看，公司全年实现营业收入 66.70 亿元，同比增长 14.91%；归母净利润 11.33 亿元，同比增长 19.35%，已奠定良好的业绩基础。2026 年一季度，公司订单增长势头进一步延续，新增 CDMO 订单同比增长 26%，其中商业化订单增速高达 32%，商业化项目占比提升有效带动盈利质量改善。新兴业务成为公司增长的重要引擎，2025 年新兴业务实现收入 19.29 亿元，同比增长 57.30%，展现出强劲的增长潜力。
除两大头部企业外，泰格医药、博腾股份等 CXO 细分龙头也交出亮眼答卷，进一步印证行业全面复苏。泰格医药一季度临床订单同比增长 31%，其中国内订单增速高达 36%，海外订单也实现 24% 的稳健增长，受益于创新药临床研发需求的持续释放；博腾股份一季度业绩实现扭亏为盈，净利润预增 637.38% 至 894.39%，核心驱动力来自海外创新药订单爆发及大客户项目集中交付。
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