日前，蒙牛集团旗下妙可蓝多等品牌在“中国乳制品工业协会第三十二次年会暨2026年中国乳业技术博览会”中，共斩获乳业多项创新大奖。同时，蒙牛集团在2025年的业绩报告中，还对外表示其奶酪业务全年增速超20%，增长态势强劲。

可就在这些成绩背后，其最重要的奶酪品牌“妙可蓝多”却因创始人离场，以及产品出现异物、产品变质等食品安全问题深受市场质疑。

这种业绩攀升和产品质量之间的割裂，对于接棒蒙牛总裁的高飞来说是一场巨大的考验，接下来蒙牛对妙可蓝多的整合或需要从“资本与渠道的物理叠加”，进入“治理与信任的化学反应”的阶段。

蒙牛的奶酪野心：从战略布局到行业登顶

实话实说，蒙牛早在2018年就成立了奶酪事业部，所以它对奶酪赛道的布局并不算晚。

从商业逻辑上看来，2018年时中国乳制品消费正在往多样化升级，而奶酪也被市场视为乳业最具增长潜力的细分赛道之一。此时，妙可蓝多在国内奶酪市场已经建立了先发优势。在这样的背景下，蒙牛的奶酪业务选择侧重于通过投资、并购等方式布局，而妙可蓝多便不出意外成为了蒙牛最大的收购目标。

在2020年初，蒙牛便与妙可蓝多达成战略协议，以2.87亿元受让妙可蓝多5%的股权，成为其重要的战略股东。随后，蒙牛于2021年通过认购妙可蓝多非公开发行股票及二级市场增持等方式，成为其控股股东。而到了2022年10月，蒙牛更是启动了对妙可蓝多的要约收购，这次要约收购完成后，蒙牛对妙可蓝多的持股比例得到进一步提升，正式将其纳入并表范围。

在蒙牛2025年的业绩报告也可以看见，公司表示在这一年保持战略定力，“一体两翼”全面推进，品类结构持续优化。这其中，奶酪业务正是其“一体两翼”战略的重要一环。

值得一提的是，蒙牛最初成立的奶酪子公司“内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司”，在约两年前就已经被妙可蓝多收购了100%的股权，这起交易不仅解决了妙可蓝多与蒙牛奶酪在奶酪业务上存在的同业竞争问题，同时也意味着蒙牛的奶酪资产全面向妙可蓝多集中。

从蒙牛上述的动作就可以看出，其试图以妙可蓝多为核心，通过业务协同等方式构建一个覆盖全人群、全场景的奶酪帝国。

棋局生变：创始人出局与品控暗礁

按照蒙牛的说法，其奶酪业务取得的成果并不小，整个奶酪板块2025年增长超20%，展现出强劲的增长态势。但在市场眼中，仍有两个尤为重要的问题值得审视。

其一：妙可蓝多人事剧烈变动，蒙牛全面接管并非好事？根据妙可蓝多此前的公告，公司创始人柴琇因相关问题已被免去副董事长、总经理等职务，换成蒙牛系高管蒯玉龙接任总经理。此外，公司董事长也早已由蒙牛副总裁陈易一兼任。这一系列的人事调整，意味着蒙牛对妙可蓝多的接管已从资本层面延伸至经营管理层面。

但外界比较关注的是，当妙可蓝多创始人出局，公司决策层全面被来自蒙牛的高管“规范化”接管后，这家企业是否还能保留当初让它成功的“创新”能力呢？确实，在妙可蓝多创始人柴琇因相关问题触及了公司治理和合规的“红线”的背景下，蒙牛选择“全面接管”是最直接、最可控的方案，但代价是可能会让妙可蓝多变成“第二个蒙牛奶酪”。可是，市场真正需要却可能是一个“不是蒙牛”的奶酪企业。

其二：产品品控真的做到位了吗？在黑猫投诉平台上，消费者关于妙可蓝多的投诉普遍集中在食品安全问题层面，比如“食品变质、奶酪棒吃出头发”等等。甚至，今年1月还有消费者投诉称，其购买的妙可蓝多儿童成长奶酪杯在食用过程中发现产品内含有塑料片，而且外形锋利。

要知道，像儿童成长奶酪杯这类的产品，往往是由家长挑选购买，并给自家小孩食用，这类消费群体对于食品安全问题更加敏感。过去，妙可蓝多之所以能够快速占领市场，靠的就是“儿童奶酪=妙可蓝多”的心智占领。但也正因如此，一旦因为食品安全问题引起舆论风波，那么将直接冲击到用户对整个品牌的安全信任，后果是难以估量的。

“第一”的位子，坐得稳吗

如果从产业逻辑上考虑，蒙牛通过收购妙可蓝多确实实现了对奶酪赛道的卡位，但随着创始人团队的离开、蒙牛系管理层全面接管，妙可蓝多接下来还能不能保持原有的市场敏锐度和产品创新力，眼下还得打个问号。所以，蒙牛对妙可蓝多收购之后的整合问题，或许才是最大的挑战。

尽管妙可蓝多在国内奶酪消费市场确实占据领先位置，其儿童奶酪棒这一细分品类的市占率长期排名首位。但是，市占率第一不等同于经营质量第一、盈利能力第一、品控水平第一。更重要的是，当妙可蓝多的整体营收/利润面临大幅度震荡，以及品控投诉频发时，这个“行业第一”的光环又能否持续支撑资本市场和消费者的信心呢？

此前，蒙牛总裁高飞在妙可蓝多总部及生产基地调研指导工作时曾强调：“妙可蓝多需要持续推动品牌升级与产品创新，并杜绝盲目低端化竞争损害品牌价值”。客观来说，这种要求无疑是正确的，但前提是公司必须要真真正正先做好过硬的产品，且稳固消费者的信任，否则再宏大的战略叙事都极有可能因为一起食品安全事件而大打折扣。

虽然相比与欧美、日韩等市场，国内的奶酪行业仍处于早期阶段，还有巨大的增长空间。但正是因为消费者对奶酪品牌的认知和信任还在建立过程中，所以一家头部品牌如果频频出现产品质量问题，那么影响的可能是整个奶酪行业在消费者心中的形象。妙可蓝多身上的压力比或许比任何人想象中更加严重。

奶酪帝国的下一步

值得肯定的是，从奶酪消费崛起这样的市场趋势来看，蒙牛押注奶酪赛道的战略方向并没有错。但无论是妙可蓝多还是蒙牛，或许都需要在资本整合完成、品牌规模做大的同时，真正审视一下妙可蓝多这家公司的管理精细度和品控体系是否真的跟上了战略层面步伐？

正如上文所说，妙可蓝多可不是蒙牛一块简单的奶酪业务，而是蒙牛“一体两翼”战略中至关重要的一环。如果这步棋下得好，那么奶酪有望成为蒙牛穿越乳业周期、打开增长天花板的关键引擎。反之，如果奶酪业务的品控隐患持续发酵、整合阵痛不能尽快平息，那么“行业第一”的位置还能不能守得住都将是个问题。

总而言之，目前的棋局已经生变，蒙牛的奶酪业务是否能穿越周期站上真正的高点，关键就看执棋者如何落子了。

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