美团还在增长,只是放缓了 | 热点关注

撰文 / 赵晨希

编辑 / 李信马

题图 / digitalcrew

6月2日,美团发布2022年Q1业绩报告。据财报数据显示,2022年Q1,美团营收463亿元(人民币,下同),同比增长25%;期内亏损57亿元,去年同期亏损 48.5亿元,同比增长17.7%;经调整亏损35.9亿元,去年经调整亏损38.9亿元,同比下降7.8%。

总体来看,尽管经调整亏损有所缩窄,但依然维持亏损常态。

从具体三块业务来看,餐饮外卖营收241.6亿元,同比增长17.4%,环比下降7.3%;经营溢利(净利润)15.8亿元,同比增加41.3%,环比下降9.9%;经营利润率上升至6.5%,环比下降0.1%。

到店、酒店及旅游营收76亿元,同比增长15.8%,环比下降12.6%;经营溢利(净利润)34.7亿元,同比增长26.4%,环比下降10.9%;经营利润率45.6%,环比上升0.9%。

新业务及其他营收144.9亿元,同比增长47%,环比下降1.4%;经营亏损90.2亿元,同比扩大2%,环比缩窄11.6%;经营亏损率有所缩窄,至62.3%,环比改善7.2%。

在财报电话会议上,美团CEO王兴也提及餐饮外卖和到店、酒店及旅游两块“老业务”在2022年Q1实现同比稳步增长。“无论是餐饮外卖还是到店、酒店及旅游业务,都在1月、2月份,特别是农历新年期间,表现出业务韧性或强劲的推动力。”

美团CFO陈少晖也表示,美团在2022年Q1总营收实现同比增长25%,主要得益于餐饮外卖、食品配送、到店、酒店及旅游业务收入的稳定增长,尤其在商品零售方面,在新举措下实现营收强劲增长。

新业务以及其他(社区电商、B2B餐饮供应链服务、共享单车)占总营收比例仅三成,虽营收增长率最大,亏损也最大,拖累了美团整个利润业绩表现。

此外,总体业务方面,据陈少晖介绍,2022年Q1,美团成本占总收入比例76.8%,与上一季度75.8%相比有所增加,较去年同期80.5%,有所下降。同比下降主要是由于外卖业务毛利率提高,以及商品零售业务运营效率优化带来的毛利率增长。

销售和营销费用占总收入比例19.7%,较上一季度22.7%环比下降,同比相对稳定。环比下降主要是由于用户激励减少以及网络营销费用推广减少所致。研发费用方面,本季度占总营收比例10.5%,因员工福利支出增加,较去年同期9.4%,上一季度9.3%,同比、环比均有上升。管理费用方面,占总营收同比、环比保持稳定。

该季度美团的成本、销售和营销支出、管理费用总体稳定,但研发开支受“零售+科技”战略持续影响达到49亿元,同比增长40%,占收入比约11%。

老业务:点外卖的更多了

餐饮外卖,到店、酒店及旅游两项业务增长与农历春节季节性消费有关。

美团财报披露,2022年Q1,美团季度交易用户数和交易频次均同比增加,尤其是中高频用户的交易频次增速超过平均水平,美团业务在Q1前两个月表现稳健。特别是春节期间,更多人选择“就地过年”,美团平台上提供年夜饭商家的数量增加。

“农历新年,越来越多的人留在工作地城市,消费者心智和外卖偏好也加强了。与去年春节相比,美团为家庭聚会订购外卖带来便利和多样性,平台销售蛋糕的商家数量翻了一番。高平均订单价值(AOV)在本季度有所上升,因为更多优质用户愿意为家庭聚餐、远距离、高额、大单价订单付费。”王兴说。

财报数据显示,今年Q1,美团餐饮外卖交易用户数6.93亿,较去年同期5.69亿,同比增长21.7%;活跃商家用户数900万,较去年同期710万,同比增长26.6%;餐饮外卖交易笔数33.62亿,较去年同期29.03亿,同比增长15.8%;每位交易用戶平均每年交易笔数37.2笔,较去年同期30.5,同比增长21.9%。餐饮外卖配送成本同比增长11.7%,至172亿元。

本季度美团餐饮外卖营收241.6亿元中,配送服务收入135亿元,同比增长11.0%;佣金收入72.07亿元,同比增长24.0%;在线营销服务收入26.39亿元,同比增长20.4%;其他服务及销售(包括利息收入)8.11亿元,同比增长98.6%。

到店、酒店及旅游业务也受到1月、2月强劲表现推动,店内服务原价交易总价值(GTV)同比增长超30%,美团在元旦、春节假期期间开展各种促销活动,进一步拉动本地服务需求。季度活跃商户同比增长超过30%,受今年冬奥会推动,温泉、冬季运动、酒店餐饮、娱乐套餐等品类均有显著增长。此外,高星级酒店夜间房贡献比例达到17.4%,创下历史新高。

到店、酒店及旅游76亿元收入中,佣金收入35.43亿元,同比增长8.8%;在线营销服务收入40.64亿元,同比增长22.6%;其他服务及销售(包括利息收入)1.5亿元,同比增长15.9%。

不过,餐饮外卖,到店、酒店及旅游两项业务受疫情等外部客观环境影响加大,尤其是3月,一线城市(上海、深圳、吉林)受到新冠肺炎疫情反复影响。

陈少晖举例,吉林在3月中旬,订单量下降近90%。上海在4月份商家营业量与疫情之前相比下降90%,餐厅开业率仅为个位数百分比,外卖能力仅为10%左右。

美团财报披露,3月以来,随着个别地区较为严格的管控措施,出行活动、线下客流量大幅度减少,众多商家暂停营业,许多骑手也被隔离,餐饮外卖业务供给能力受限,履约能力亦受影响。到店、酒店及旅游也受到疫情严重影响,2022年Q1,美团酒店夜间房住宿同比下降个位数百分比,本地住宿需求继续超过异地旅游场景需求,城市内或城市周边旅行需求同比增长个位数百分比。

新业务:继续烧钱换增长

新业务方面,美团新业务包括社区电商(美团优选、美团买菜、美团闪购)、B2B餐饮供应链服务、共享单车,其中商品零售一直是美团主要的投资领域。财报显示,新业务以及其他同比增长47%,主要是受到商品零售业务扩展所推动。

其中,美团优选实现高增长,主要是因为美团数字化运营和履约等核心能力提高,与商家深化合作,提供更多SKU选品,“农鲜直采”、“全国采集”计划农产品占比增加,优化冷链物流,扩大网络覆盖,迭代智能仓储系統和履约方式。

美团闪购用户数、交易频次增加获得增长,订单量同比增长70%。主要是餐饮外卖中的优质用户转化为美团闪购用户,春节、情人节期间,更多消费者在平台上订购节日礼物,如鲜花、电子产品、化妆品,导致交易金额和订单量较去年同期显著增长。

美团买菜在今年Q1订单量同比增加近120%,日单量达历史新高,主要是美团扩大了商品选择和强化了营销策略,特别是一线城市疫情期间,美团增加前置仓的库存,延长营业时间,增加分拣、配送人员。本季度的经营亏损、亏损率有所收窄,主要也是商品零售业务更强的成本控制和经营杠杆。

其实美团商品零售业务发展时间不长,2018年7月,美团成立闪购事业群;2019年,美团又推出美团买菜品牌;2020年,美团成立优选事业部,进入社区团购赛道。短短几年,这些业务迎来了高速扩张,必然带来高投入、高亏损。

网经社分析师陈礼腾对DoNews表示,美团一直将用户增长寄托于新业务领域,但对美团优选、美团买菜、美团闪购零售业务持续投入,使得美团不断通过亏损换取增长。今年4月,美团优选陆续关闭或者暂停包括北京、甘肃、青海等地自提点,以减少亏损。

同时,美团新业务以及其他增长也开始放缓,从2021年Q1营收136.5%的同比增长,不断下探,直至今年Q1同比增长跌破50%。

“美团餐饮外卖业务早期也经历了前期亏损,后期逐步盈利的过程。美团新业务扩张不可避免烧钱补贴,前期持续性投入,必然带来持续性亏损,加上社区团购玩家多,资金投入相对较大,扩损也大。目前,社区团购已经经历一轮洗牌,加上美团对自身‘零售+科技’定位,未来放弃社区团购等新业务可能性较小。”陈礼腾认为,美团与其他互联网厂商,如阿里巴巴、京东、拼多多类似,营收整体增长已经放缓。

“不只是营收增长放缓,截至2022年3月31日,美团交易用户数6.93亿,去年年底为6.9亿,过去三个月,新增用户数不足300万,美团用户增长也进入瓶颈期。”陈礼腾说。

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