撰文 | 张  宇

编辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

民营银行“一哥”微众银行的发展势头有些不妙。

根据微众银行日前发布的2024年财报，其营收为381.28亿元，较2023年的393.61亿元下降3.1%，是微众银行首次出现年度营收下滑的情况。同期，微众银行的净利润为109.03亿元，同比微增仅0.81%，值得一提的是，其净利润增速在2023年高达21.01%。

官网资料显示，微众银行成立于2014年12月，乘民营银行东风而生，致力于践行普惠金融，即服务普罗大众和小微企业，也是我国第一家开业的互联网银行。

微众银行成立之后，凭借腾讯强大的流量扶持一直稳坐民营银行头把交椅，然而近几年却接连遭遇业绩增长失速、风险防控问题以及大股东腾讯减持等，令微众银行的压力倍增。

一、业绩增长承压

2024年，微众银行的营收同比下降3.1%，但如果将时间线往前拉长不难发现，其营收增速早已经出现了放缓迹象。

2021年至2023年，微众银行的营收分别是269.89亿元、353.64亿元和393.61亿元，同比增长分别为35.76%、31.03%和11.3%，其中2023年的增速下滑幅度尤为明显。

微众银行营收增速下滑的主要原因之一是贷款规模增长放缓。贷款业务是微众银行的核心业务之一，其规模增长情况对营收有着至关重要的影响。2024年，微众银行的贷款和垫款总额为4359.76亿元，同比增长5.18%。相比之下，2023年的增速为23.00%，而2022年的增速为28.04%。

通过往年数据对比不难发现，微众银行贷款规模增长停滞的问题愈发严重，尽管仍有一定的增长幅度，但较此前几年已经明显放缓。

不容忽视的是，利息收入作为营收的重要组成部分，主要依赖于贷款规模，而微众银行的贷款规模增长停滞，导致利息收入的增长也随之受限。2024年，微众银行的利息收入为407.19亿元，较2023年的397.54亿元仅增长2.43%，而利息净收入更是微增0.12%至301.98亿元，远低于往年水平。

图源：微众银行财报

流量红利消退也是微众银行营收增速下滑的一大原因。微众银行的拳头产品微粒贷一直高度依赖微信、QQ等腾讯旗下产品进行导流，然而随着抖音等短视频平台的崛起以及互联网渗透率触及天花板，微信和QQ的流量池扩充已几近停滞，导流能力正在不断减弱。比如2021年至2023年，微众银行个人有效客户数分别增长4900万人、4100万人和3700万人，而到了2024年仅增长2500万人。流量红利消退，直接导致微粒贷的客户数获取变得困难，进而影响了贷款规模的增长。

此外，大股东腾讯的减持行为也给微众银行带来了巨大压力。2024年上半年财报显示，腾讯减持微众银行8454万股，持股比例从32.73%降至30%，对于微众银行而言，腾讯减持意味着其失去了部分流量和资源支持，而在增量流量见顶、市场竞争加剧的情况下，无疑会增加微众银行的经营压力，导致其营收增速下滑。

微众银行的净利润的表现也不容乐观，2021年至2024年，其净利润增速分别为38.87%、29.83%、21.02%和0.81%。虽然微众银行仍保持着盈利，但其利润空间明显被挤压，面临着巨大的盈利压力。

当下，微众银行的业绩增长承压严重，这不仅削弱了市场竞争力，也严重影响了未来发展的可持续性。如果微众银行不能及时找到新的增长引擎，或将很快失去民营银行“一哥”的名号。

二、挑战重重

业绩增长承压之外，微众银行还面临着诸多挑战。

首先是微众银行的业务结构失衡问题尤为突出。根据财报，2024年，微众银行个人贷款达2166.84亿元，其中消费贷款为2027.75亿元，占比高达93.6%，而经营贷款仅139.09亿元，占比仅6.4%。消费贷款的特点是金额较小、期限较短，但风险相对较高。由于消费贷款往往用于个人消费而非生产经营，借款人一旦出现收入不稳定或突发财务状况，就容易出现还款困难，增加了贷款违约的风险。高度依赖消费贷款的业务结构，或导致微众银行资产质量恶化。

图源：微众银行财报

其次是微众银行的不良贷款率显著提升。根据财报，2021年至2024年，微众银行的不良贷款率分别为1.20%、1.47%、1.46%和1.44%。将时间线往前拉长，2015年，微众银行的不良贷款率仅有0.12%，2018年进一步攀升至0.51%，2019年大幅提高至1.24%。可见，尽管微众银行的不良贷款率在近三年呈现出逐年下降态势，但整体仍是持续攀升的趋势。如果再横向对比一下，2024年，苏商银行的不良贷款率只有1.18%，而梅州客商银行的不良贷款率仅为0.97%。

微众银行的不良贷款率较高的主要原因在于其客户结构不合理。2024年，微粒贷约82%的客户为非白领从业人员，约85%的客户为大专或以下学历，约18%的客户为此前无人行信贷征信记录的“首贷户”。这类下沉客户群体通常抗风险能力较弱，在经济波动时期更容易出现违约，从而导致不良贷款率居高不下。

随着金融市场环境的变化和行业竞争的加剧，如何面对诸多挑战并给出解决之道，已成为微众银行的必答题。

三、频现巨额罚单

合规问题是银行稳健运营的基石，但微众银行却屡屡因合规问题而被监管部门处罚。

2024年9月，微众银行因违反账户管理规定、未履行客户身份识别义务等五项违规行为，被央行深圳分行处以1387万元罚款，成为其成立以来最大罚单。同时，五名高管因失职被连带处罚，涉及零售存款部、合规部等关键部门。

此次处罚暴露出微众银行在反洗钱、客户身份识别等基础合规环节的重大疏漏，反映出其内控机制存在严重不足。

事实上，这并非微众银行首次被监管部门处罚。2022年6月，微众银行因租金贷贷后管理不到位，被处罚款40万元；2023年8月连续吃下三张罚单，均与汽车贷款业务有关，处罚事由包括汽车贷款首付资金及附加消费贷款用途审核不到位，商用车贷款金额审核不严等。

作为互联网银行，微众银行依赖线上化、自动化的风控流程，但屡屡出现的合规问题已经成为其发展道路上的一大障碍。监管处罚案例的不断发生，极大损害了微众银行的市场信誉和品牌形象，投资者和客户难免会对其未来发展前景感到担忧，进而失去信心。

此外，大量消费者投诉也令微众银行倍感“头疼”。根据黑猫投诉平台的数据，与微众银行（微粒贷）相关的投诉高达47122条，投诉原因主要集中在暴力催收、电话骚扰、个人信息泄露等问题。

许多借款人反映，催收人员通过频繁的电话联系甚至电话轰炸等方式施压，部分行为伴随威胁和恐吓，严重干扰了借款人的日常生活和精神健康。还有不少借款人直言，微众银行暴力催收并且言语威胁 一天打开超过10个催收电话明，严重影响生活和工作，要求微众银行停止违法催收，给予时间处理还款问题。

这些不当催收手段加剧了用户对微粒贷和微众银行的信任危机，也暴露了其在隐私保护和催收管理上的漏洞。

从业绩增长失速到业务结构失衡，从不良贷款率攀升到从合规与内控危机爆发，微众银行未来的发展已充满不确定性。如何在困境中突围，化解诸多危机，并探索出一条可持续发展的新路径，将决定微众银行能否坐稳民营银行“一哥”的宝座。