DoNews8月27日消息，据Tech星球报道，8月15日，新氧第二季度财报披露当天，其股价暴跌22.73%。财报显示，2025年Q2，新氧总营收3.79亿元，同比下滑7.0%；净亏损3600万元，而2024年同期则为净利润1890万元；2025年Q2总成本为1.846 亿元，较上年同期的1.551亿元增长19.0%。

亏损扩大的背后，是新氧的业务变化。2024年11月，新氧宣布正式推出自营的轻医美连锁——SOYOUNG CLINIC 新氧青春诊所。据36氪报道，截止2025年8月，新氧青春诊所门店数量已达33家，预计年底将达到50家规模。

在青春诊所落地之前，新氧一直以其线上平台业务为支柱。据新氧财报数据显示，2021年至2024年，新氧营收分别为16.92亿元、12.58亿元、14.98亿元和14.67亿元，同期净利润分别为-0.08亿元、-0.66亿元、0.21亿元和-5.90亿元。

业绩下滑的主要原因，是其传统支柱业务“信息及预约服务（B端广告收费以及完成交易后抽佣）”收入持续下滑。这项服务从上市之初开始，就是新氧的核心业务，据财报可以看出，此前公司营收几乎全部来自此项业务。

但2024年该业务营收9.29亿元，同比下降19.36%，占总营收比重缩至63.37%，2025年二季度该业务营收仅为1.35亿元，同比下降35.6%。

2024年正式落地的新氧青春诊所，便成为了新氧的“救命稻草”。据公司财报显示，新氧2024年全年连锁业务营收1.7亿元，同比增长1206%，Q4连锁业务营收8127万元，同比增长702%。2025年Q1治疗服务收入9883万元，同比增长551.4%，Q2治疗服务收入为1.444亿元，同比增长426%。

落地不久，新氧青春诊所便凭借着低价“童颜针”吸引了极大的关注。Tech星球探访新氧线下门店发现，其童颜针有两种类型，根据注射手法不同，分为5999元和7999元两个档位，顾问会根据客户的想法进行一对一的讲解，没有多余的推销办卡环节。

据观察，大部分消费者是提前线上预约好项目，热玛吉、水光、童颜针是消费者最为青睐的项目。

但有知情人士告诉Tech星球，新氧青春诊所成熟期门店的营收不如成长期门店，具体看来，是长沙、重庆、成都等二线城市的门店拖累导致，这些城市的日诊疗量大约只有一线城市一半。说明二线城市医美消费能力有限，新氧无法在短期内全国范围快速扩张。

新氧毛利率24%依然无法在二线城市吸引到足够多的客户，而24%毛利的线下生意无疑是个很烂的生意，这个问题短期内并没有解决办法。

而针对亏损争议，新氧CEO金星接受《每日经济新闻》采访时表示，线下新业务与线上老业务激烈碰撞，平台上也有头部业务集团因为新氧开自营诊所，全面退出合作，对整体公司的收入影响很直接，导致公司亏损仍在持续。新老业务此消彼长，这体现在财报中也是目前最难受的阶段。

青春诊所面临的另外一个问题是，效果和诊疗过程上。

消费者反映，在新氧打完热玛吉干净脸看起来更肿了，全程医生就是只来做了个项目，没有面诊也没有沟通，最多10分钟就完事了。而且售后没人管，完全不回消息。还有消费者反映，觉得在新氧做的光子效果跟医院还是有差别，效果不明显，可能还是一分钱一分货。

更大的挑战在于，医美行业也深受消费降级的影响。据艾尔建美学与德勤联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》数据显示，全国医美机构整体增长放缓，部分区域在2024年甚至出现了短期的“闭店潮”。

2024年有78%的需求者维持或增加了医美消费金额，但展望2025年，该比例降至57%。2024年医美消费人数同比增长10.7%，达到3100万，但同期医美客单价同比下降了10%。