DoNews1月11日消息，据网易财经霸道，1月5日，婴童零辅食品牌爷爷的农场国际控股有限公司（下称“爷爷的农场”）正式向港交所递交上市申请，招股书显示，其为中国婴童零辅食市场的领军者，2024年行业排名第二，有机赛道位列第一，业绩增长迅猛。

但就在此次递表前数月，即2025年第四季度，该品牌已深陷一系列密集的负面舆情漩涡。从产品钠含量、成分真实性遭到媒体质疑，到历史抽检不合格记录被翻出，再到品牌出身被指为“假洋鬼子”，多重争议在去年底接连爆发。

2025年10月，《北京商报》一篇关于儿童调味品“高钠陷阱”的调查报道，将爷爷的农场推至舆论前沿。报道指出，其多款标榜“减盐”、“低钠”的儿童酱油，实际钠含量甚至高于普通成人减盐产品。

其中，爷爷的农场有机松茸酱油（减盐型）每10毫升钠含量被指达409毫克，另一款宣称“特别减钠62%”的有机酱油，每10毫升钠含量为330毫克。作为参照，一款未标注儿童专用的“千禾零添加减盐生抽”钠含量为每10毫升295毫克。

数据对比之下，其“儿童专用减盐”宣称的实际效用受到消费者质疑。类似争议不止于酱油。在同一报道中，爷爷的农场DHA高蛋白鳕鱼肠被点名为“高钠食品”，其每100克含钠量高达774毫克，超过了《中国居民减盐核心信息十条》中600毫克/100克的高钠标准线。对于婴幼儿食品，过量钠摄入可能加重肾脏负担，引发家长群体对产品健康属性的担忧。

面对媒体质疑，其回应策略再次引发市场面关注与讨论。公司发布声明，强调其产品符合《儿童酱油》团体标准，质量安全可控。值得注意的是，对于另一些产品质疑，公司却选择了沉默。

在酱油事件前不久，《新京报》曾报道指出，包括“爷爷的农场”在内的部分品牌，其标有“水牛”、“纯牛奶”字样的产品，并非采用100%生水牛乳原料。对于这一涉及原料真实性的直接问题，截至近期，未见爷爷的农场方面给出公开声明或解释。

据过往公开报道，自2018年进入中国市场后，其产品数次出现在监管部门的“不合格”通告中。2019年，其婴幼儿米粉和果泥因钠、碘含量低于产品标签明示值的80%，被国家市场监管总局通报；2020年，其中国经销商艾斯普瑞（广州）食品有限公司因2批次米粉不合格，被罚没29万元；2021年，还有一批次进口婴幼儿大米粉因钙含量不符合国标，被海关拒绝入境。

招股数据显示，2024年其研发投入仅2.8亿元，不及销售费用的十分之一，占收入比重为3.2%，2025年前三季度该比重进一步降至2.2%。毛利率自2024年起下滑，从2024年58.8%到2025年前三季度的57.3%。

爷爷的农场长期以来在宣传中强调“源自荷兰”、“欧洲原装进口”，然而，这个在宣传中根植于荷兰的品牌，在海外主流消费市场却难觅踪迹。深挖其早期运作轨迹，一个名为“姜福全”的关键人物及其主导的一系列紧凑操作，成为解构其品牌起源的线索。

据摩登消费等信息，爷爷的农场海外运营主体Earth Prime Enterprise B.V.，于2017年10月8日在荷兰阿姆斯特丹注册成立，注册法人即为姜福全。

天眼查APP显示，仅12天后（2017年10月20日），艾斯普瑞（广州）食品有限公司在中国成立，法人同样名为姜福全。紧接着，该公司于2017年11月27日注册了“爷爷的农场Grandpasfarm”微信服务号。

2018年7月16日，荷兰公司的法人变更为外籍人士。一个月后的2018年8月18日，艾斯普瑞（广州）食品有限公司便在中国举行发布会，正式宣布将“荷兰品牌”爷爷的农场引入中国市场。

这一系列由同一华人主导、在极短时间内完成海外公司注册、国内公司成立、品牌落地中国的操作链条，引发了对品牌“出口转内销”运作模式的广泛质疑。

值得注意的是，荷兰公司注册地址位于一座体育场内，而香港关联公司的注册地址则与上千家公司重合。根据招股书及公开信息，公司的核心创始及管理团队均为中国籍人士，包括杨钢、姜福全、何建农、刘海波等，他们此前均有在中国本土企业工作的经历。

此外，公司宣称的成立时间也存在出入。有质疑表示，爷爷的农场是一个由中国团队创立和控制，通过海外注册进行品牌包装，主要研发、生产和市场均集中于中国的品牌。