10月26日消息，Spotify 今日发布 2026 财年（2026 年 1 月～2026 年 12 月）第三财季（2026 年 7 月～2026 年 9 月）报告：营业总收入：49.69 亿欧元（IT之家注：现汇率约合 371.56 亿元人民币），同比增长 16%，环比增长 4%。

归母净利润：5.18 亿欧元（现汇率约合 38.73 亿元人民币），同比下降 42.38%，环比下降 4.95%；经营现金流：7.4 亿欧元（现汇率约合 55.33 亿元人民币），同比下降 11%，环比下降 9%；自由现金流：7.35 亿欧元（现汇率约合 54.96 亿元人民币），同比下降 9%，环比下降 8%。

基本每股收益：2.52 欧元（现汇率约合 18.8 元人民币），同比下降 42.2%，环比下降 4.91%；稀释每股收益：2.48 欧元（现汇率约合 18.5 元人民币），同比下降 24.39%，环比下降 4.98%。

财报亮点

用户增长全面达标：月活跃用户（MAU）达 7.88 亿，与指引一致；Premium 订阅用户达 3.06 亿，超出指引 100 万；订阅用户净增 600 万，超出指引 100 万。

营收稳健增长：总营收 49.69 亿欧元（现汇率约合 371.56 亿元人民币），同比增长 16%（固定汇率口径同比增长 14%），与公司指引的 50 亿欧元持平；其中 Premium 收入 44.87 亿欧元（现汇率约合 335.52 亿元人民币），同比增长 17%；广告支撑收入 4.82 亿欧元（现汇率约合 36.04 亿元人民币），同比增长 10%。

毛利率创 Q3 历史新高：整体毛利率达 33.0%，同比提升 136 个基点，超出指引 32.9%；Premium 分部毛利率 34.5%，Ad-Supported 分部毛利率 18.7%。

归母净利润同比下降：归属于母公司股东净利润 5.18 亿欧元（现汇率约合 38.73 亿元人民币），同比下降 42.38%，主要受去年同期金融净收入高基数（去年同期 2.45 亿欧元 vs 本期 3300 万欧元）及所得税费用同比增加影响。

自由现金流稳健：自由现金流 7.35 亿欧元（现汇率约合 54.96 亿元人民币），同比下降 9%；过去 12 个月自由现金流达 31.9 亿欧元（现汇率约合 238.53 亿元人民币）；现金及短期投资储备达 99 亿欧元（现汇率约合 740.28 亿元人民币）。

运营费用扩张：总运营费用 9.67 亿欧元（现汇率约合 72.31 亿元人民币），同比增长 26%（固定汇率口径 24%），主要由营销与云 / AI 投入驱动。

Q4 2026 展望

MAU 指引：8.18 亿（季度净增约 3000 万）；

Premium 订阅用户指引：3.16 亿（季度净增约 1000 万）；

总营收指引：52 亿欧元（现汇率约合 388.83 亿元人民币）（假设汇率同比顺风约 230 个基点）；

毛利率指引：33.8%。