DoNews 11月10日消息 北京时间11月10日，Anthropic向SEC提交新版招股书，并于当日宣布启动IPO路演。

根据Anthropic提交的第二次修订版S-1/A，Anthropic拟以每股70—78美元公开发售8.25亿股，并安排七家科技公司按IPO价格另行认购260亿美元股份。

若按价格上限定价、且全额行使超额配售权，整体交易规模最高约1000亿美元，公司自身扣费前募资最高约981.6亿美元。

Anthropic本次发行区间对应约9200亿至1.02万亿美元的发行后市值；按包含潜在股份的调整口径，估值约为1.26万亿至1.41万亿美元。

目前公布的是拟议发行方案，最终价格和挂牌日期仍待确定。

公开发售与私募配售分别进行

Anthropic此次发行运用了多种策略，新股、老股；公募、私募可谓应使尽使。

Anthropic公开发售总股数为8.25亿股，其中新股为8.01351354亿股，公开发行增发新股约6.7%。

公开发售中，另有2364.8646万股为现有股东出售。不增加股份的同时，获得的资金也不流入公司。

公开发售的同时，另有针对7家公司的“私募”配售。这部分独立于上述公开配售的8.25亿股，总金额为260亿美元，认购的是没有投票权的Class N普通股。如果按照发行区间70-78美元的中间值74美元计算，其对应的股份约3.5135亿股。

假设以上都能完成，价格按照中位数的74美元计算：公开发行增发约6.7%；连同同步配售，股本合计扩大约9.7%。

此外，承销商可额外购买的新股最多1.2375亿股，超额配售权期限为30天。如将这部分也计算进来，基础公开发行新股，全额行使超额配售权，连同七家公司同步配售，新增股数约12.7645亿股，股本将比发行前扩大约10.7%。

目前，有关国际发售比例，以及留给个人投资者份额的信息尚不明朗。

估值区间几何

估值一直是Anthropic IPO最大的焦点。从Pre-IPO近1万亿到最高的2万亿美元，路演前，各类报道较多的说法已经集中到1.2万亿-1.5万亿美元的区间。

按照Anthropic提供的试算表，以发行区间的中间值74美元/股计算，假设IPO公开发售，同步配售完成，且不行使超额配售权为基础。招股书列出的基础经济股份约为130.87亿股。如果进一步纳入期权、RSU、剩余可转票据及其他调整后，合计约180.13亿股。

按发行后已发行股份计算，每股70—78美元对应约9200亿至1.02万亿美元市值；进一步计入期权、RSU、剩余可转票据及其他调整后，对应估值约1.26万亿至1.41万亿美元。按74美元中间价计算，两种口径分别约为9684亿美元和1.333万亿美元。上述测算均包含260亿美元同步配售，不包含超额配售。

在IPO真正完成前，影响以上估算的因素包括配售价格，期权库存股法等调整因素，这里保留近似值。

此前媒体曾报道约1.5万亿美元的估值预期，但相关报道未披露计算口径，尚无法严格比较此次估值调整的幅度。

募资规模

募资规模也是Anthropic IPO的重要看点。此前媒体曾报道，公司寻求约1000亿美元融资。本次方案显示，若计入同步私募配售，并按上限定价、全额行使超额配售权，整体交易规模可以达到这一水平。

具体计算的方式是，按照发行上限的每股78美元计算，公开发售8.25亿股，募集总额为643.5亿美元。连同七家公司同步配售确认的260亿美元，总计为903.5亿美元。如果再全额行使超额配售权，募资96.525亿美元。这样整体交易规模达到了1000.025亿美元。

按每股74美元中间价计算，公开发售与同步配售合计规模为870.5亿美元；若全额行使超额配售权，则约962.1亿美元。扣除老股东售股所得、承销折扣及发行费用后，公司预计净募资分别约846亿美元和937亿美元。

值得注意的是，整体交易规模并不等于公司获得的资金，一是要扣除老股东套现的部分，按照每股78美元计算的总体金额为18.45亿美元。其次，需要扣除承销费和发行费用。

谷歌、英伟达领衔

向7个行业头部公司定向增发的方案，直到Anthropic IPO前夕才浮出水面。

招股说明书确认，谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软、台积电旗下TSMC Partners七家公司拟认购Anthropic发行的Class N股份，此类股份没有普通投票权。

认购价格为最终IPO价格，总规模为260亿美元。配售将在IPO完成后立即交割，不过，文件提到仍以交易完成及相关条件满足为前提。

文件显示，七家公司分别认购，互不承担连带责任。其中，谷歌和英伟达各认购100亿美元，两家合计占定增总额的76.9%。AMD认购25亿美元位居第三。博通、美光、微软各认购10亿美元。TSMC Partners认购5亿美元。

以上7家公司参与IPO，体现出Anthropic与芯片、算力及云服务产业链的密切关系，增强了发行的资金确定性，有利于加强投资者信心，向市场传递积极信号。

公司已确认11月10日启动路演，但尚未公布最终定价及挂牌日期。此前媒体曾报道，目标为11月16日当周上市，可能挂牌日包括19日或20日。“11月26日感恩节前”则是更宽泛的目标窗口。（完）