14年前,农夫山泉以一句“农夫山泉有点甜”的广告语,开启了在国内饮品业的驰骋之路。

14年后,这家广为人知的饮品企业正式启动港股IPO,做足准备进军资本市场。号称“中国版可口可乐”的它,已经连续8年市占率排名瓶装水行业第一,收益增速全球第一,在国内包装饮用水及饮料行业稳居龙头。

这一次,投资者的眼光再次聚焦。农夫山泉本次IPO由中金和摩根士丹利联席保荐,预计集资10亿美元,市值或将达1500亿-1800亿港元,堪称年度不可多得的“大肉签”。许多股民已经开始按捺不住内心的激动,准备开始这场打新“吃肉”盛宴。

那么此次农夫山泉上市,为何能引发全民关注?打新农夫山泉,能否像它的广告语一样一语成箴:有点甜?

一、港股打新有多赚钱?一手赚超万元

农夫山泉IPO热度爆高,部分源于近几年港股打新这一玩法的走俏。近年来,港股打新一手收益频频走高,尤其今年上半年,新股首日表现尤为令人瞩目,甚至市场上频出“无脑打新”、“闭眼赚钱”等说法,港股打新已经成为众多投资者的“吃肉”利器。

上半年,在香港交易所主板上市的59只新股中,首日上涨率(涨幅>0)达到56%,首日平均涨幅达14%。如果每支新股都打中一手,并在首日收盘卖出,半年累计一手利润可达到4.5万港元。

2020年上半年港股IPO市场概况

从上半年的新股收益分布情况来看,一手中签的盈利分布更偏向于赚钱效应,预计未来整体港股IPO市场将延续火爆。

上半年港股打新中签一手的收益分布情况

下半年伊始,港股打新的高收益更是引发热议。最近热度较高的两只新股:$欧康维视生物-B(01477.HK)$、$思摩尔国际(06969.HK)$ ,在首日就以超150%的收盘涨幅,成为今年以来当之无愧的表现最佳肉签,中签一手卖出最高均可赚超1W。

近期港股打新首日一手收益排行榜(单位:港元)

二、农夫山泉:大自然的“印钞机”?

说完了港股打新的整体收益,还要看看这只打新标的的基本面。可以说,独占鳌头的行业地位及强盈利能力,支撑起了这场IPO最大的亮点。

农夫山泉由包装饮用水起家,在新一代饮品领域已经是稳居行业龙头。根据弗若斯特沙利文报告,2012年至2019年间,农夫山泉已经连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。以2019年零售额计,农夫山泉在包装饮用水的市场份额达20.9%,零售额直接超过了第二名企业的1.5倍多。

除了瓶装水,农夫山泉还在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位,可以说是占据了国内几大核心饮料行业的前排。

农夫山泉主要产品市场份额排名

除此之外,农夫山泉的“赚钱”能力在同行中堪称佼佼者。一直以来,瓶装水已经被公认为“暴利行业”。其成本不高,亦没有复杂生产流程,利润空间巨大。根据中商产业研究院发布的报告显示,瓶装水2012-2014年连续三年毛利率均高于30%。

而农夫山泉真正的“印钞机”,正是来自于瓶装水。

农夫山泉的瓶装水有多赚钱?2019年,农夫山泉全年营收240.21亿元,其中平平无奇的瓶装水几乎贡献了全年营收近6成,其余四成才是由茶饮、功能饮料、果汁及其他产品构成。

而无论是瓶装水还是其他饮品,其自身价格并不高,但按照每年330亿瓶的销量,农夫山泉2019年的利润就可以高达近50亿。2019年,农夫山泉四大主要产品的毛利率依次为60.2%、59.7%、50.9%、34.7%——换句话说,就我们最熟悉的农夫山泉矿泉水,每1元钱的销售收入可以给农夫山泉带来6毛钱的毛利。

自2017年以来,农夫山泉整体的毛利率就一直稳居50%以上。近三年,农夫山泉的净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元,净利润率高达19.4%、17.6%及20.6%,远高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平。

农夫山泉财务表现(单位:亿元人民币)

农夫山泉之所以被看好,还离不开其稳定且广阔的市场前景。受城镇化进程加快、居民可支配收入增长及消费升级趋势等因素推动,中国的软饮料市场仍有极大增长空间。2024年这一市场规模预计将达到13,230亿元,2019年至2014年复合增长率预计在5.9%左右。

“大自然的搬运工”、“比茅台还会赚钱”、“未来五年收入空间翻倍”……自农夫山泉赴港递交招股书之后,诸多资本机构看好之声不绝于耳。

据最新消息,农夫山泉定于8月25日开始招股,发行价区间定为XX-XX港元。综合募资规模、中国软饮料行业平均25倍至30倍市盈率、农夫山泉的龙头地位来看,这只巨头的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元。

盈利能力强,前景广阔,叠加农夫山泉的龙头效应,无论是机构大佬还是打新小散都对这场IPO充满期待,表示看好准备满仓干。尽管目前招股还未启动,已经有传言量化合作的大部分券商乙组预约被抢爆约满,由腾讯战略投资的港股持牌券商龙头富途证券,在此次打新中将面向散户开放300亿融资额度,同时推出10倍融资杠杆,农夫山泉打新的火爆程度可想而知。

三、如何把握农夫山泉上市良机?

说一千道一万,投资还是要落回实处。作为新手投资者,究竟怎样才能参与农夫山泉打新呢?其实不难,第一步自然是提前了解打新全流程,完成开户-入金-申购三步曲。

1. 开户。

选择合适的券商平台,开通港股证券账户。相对来说,由于产品体验及服务更符合年轻投资者的使用习惯,由腾讯战略投资的港股持牌券商富途证券已经成为新一代投资者打新的主要平台。新手投资者可以通过下载富途牛牛APP,根据提示完成证券账户开户。

2. 入金。

提前准备好境外银行卡,将资金转入证券账户中,为打新备好资金“弹药”。需要注意的是,资金在提交认购之后将会被冻结7天,直至公布中签结果。如果有多只热门新股同时招股,亦可以提前预备多份资金,避免因资金无法及时回笼而错过打新机会。

港股打新操作关键步骤

3. 选择新股,进行申购。

申购新股可以有两种方式:现金认购或融资认购。如果现金足够,投资者即可直接提交认购,最低认购1手,手续费50港元。如果现金不够或者想要申购多手,则可使用融资认购功能,最高获得10倍杠杆。简单地说,使用1万本金即可认购10万元新股。

这个时候可能就有人提问了,由于开户入金通常需要1个月左右时间,如果在认购期之前来不及入金怎么办呢?不着急,富途证券最近就特别推出了一项“0本金打新”活动:

通过0本金活动页面完成注册并开户的新用户,可以领取1手0本金打新额度。如果在农夫山泉认购期内还来不及入金(账户金额为0),同样可以申购1手新股,待中签之后再在一定期限内完成入金即可。

对于那些来不及办卡入金的小伙伴来说,这项功能可谓是解决了一大难题。尤其是面对农夫山泉这类大肉签,0本金还能轻松认购,中签之后的收益亦全部落入自己口袋,何乐而不为?

一图教你0本金打新农夫山泉

迈入三季度以来,国内经济形势稳中向好,大消费等概念股热度亦持续走高。农夫山泉作为国内饮品业的龙头老大,趁着这波热度不难再掀打新高潮,给投资者带来惊喜。富途证券此次亦特别准备了300亿融资额度,助力投资者打新农夫山泉。

当然,最后还是例行提醒一句,在打新之前,每位投资者还需要充分研究其基本面、挖掘其背后估值逻辑及合理价值,如此方能掌握打新要义,真正尝到“有点甜”的农夫山泉。