5月19日，美国遭遇股、债、汇市场全面下跌。截至发稿时，纳指期货跌1.59%，标普500指数期货跌幅超1%，道指期货跌0.83%。热门科技股盘前走低，特斯拉跌超4%，英伟达跌3.6%，亚马逊跌超2%，苹果公司跌1.7%。

当天，美元指数跌幅接近0.7%，美国国债市场遭抛售，30年期国债收益率攀升约10基点，突破5%心理关口，为2023年11月以来最高水平；10年期国债收益率攀升近8个基点至4.5%以上。

受避险需求推动，金价大幅拉升，COMEX黄金期货一度涨超2%，现货黄金涨超1.5%。截至发稿时，COMEX黄金期货报3235美元/盎司，现货黄金报3233美元/盎司。

此次市场动荡源于穆迪以“巨额财政赤字和利息成本攀升”为由将美国政府信用评级从Aaa下调至Aa1。穆迪表示，预算赤字不断扩大且无减少迹象，这可能进一步加剧华尔街对美国主权债券市场的担忧。

富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官Max Gokhman指出，随着大型投资者逐步将美国国债换成其他避险资产，债务偿还成本将继续攀升，可能导致债券收益率危险上升，并给美元带来下行压力。

东海东京情报实验室的市场分析师Shuutarou Yasuda称，市场对穆迪下调评级的影响持谨慎态度，担心这会导致美国资产抛售。

富国银行策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos预计，受穆迪下调评级影响，10年期和30年期美国国债收益率将再上涨5—10个基点。

尽管收益率上升通常会提振货币，但债务担忧可能加剧对美元的怀疑。彭博美元指数已接近4月低点，期权交易员看跌情绪达到五年来最高。

华尔街分析指出，美国关税政策仍可能引发市场波动风险。瑞银集团认为，加征关税可能导致经济增速放缓、物价推高，持续不确定性或引发进一步市场波动。

上周五美股收盘后，穆迪下调美国信用评级导致美国失去最后一个AAA主权信用评级。盛宝银行大宗商品策略主管Hansen指出，央行购金、地缘政治风险、财政债务隐忧及对冲通胀需求仍是黄金价格的关键驱动因素。

近几个月，黄金价格经历波动，上个月首次攀升至每盎司3500美元以上，今年涨幅超过五分之一。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon预计，短期内黄金将保持波动，但从长远来看，特朗普政策和美元计价资产多元化是结构性利好因素，可能推动金价未来几年攀新高。

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