慧博云通计划通过发行股份及支付现金方式购买宝德计算67.91%股份，同时向实际控制人及相关方募集配套资金。

宝德计算机2023年收入为92.7亿元，利润1.99亿元；2024年收入达100亿元，利润2.3亿元。慧博云通同期营收分别为13.59亿元、17.43亿元，净利润为8245.34万元、6558.76万元。今年一季度，慧博云通实现营收5.06亿元，同比增长37.46%，但净利润下降至416.27万元，降幅72.13%。

此次收购被视为“蛇吞象”交易，旨在形成协同效应。宝德计算机专注于服务器和PC整机研发、生产与销售，在中国电信170亿元集采项目中占据重要地位，覆盖党政、金融、运营商等领域。慧博云通则提供综合数智技术服务，客户包括字节跳动、小米集团、中国银行等头部企业。

双方合作将助力慧博云通打造“软硬一体”的全栈信创解决方案，构建“算力+算法+场景应用”闭环生态。宝德计算机与华为昇腾深度合作，结合慧博云通优质客户资源，有望加速国产算力落地。

民生证券预计，不考虑收购增厚利润情况下，慧博云通2025-2027年归母净利润分别为1.06亿元、1.41亿元、1.88亿元，对应PE为111、83、62倍。分析师认为，若收购顺利完成，公司迈入国产算力领域后具备稀缺性，估值有提升空间。

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