在2025年卡塔尔经济论坛上，科威特投资局（KIA）掌门人谢赫·萨巴赫与橡树资本联合创始人霍华德·马克斯就资产配置、风险管理及当前市场趋势展开深入对话。

谢赫·萨巴赫强调，长期投资者应忽略短期市场噪音，专注于硬数据。他认为，成功的投资需要明确的战略、严谨的执行流程以及有能力筛选优质投资的人才队伍。

关于私募股权领域，谢赫·萨巴赫指出，过去十年中，该行业积累了诸多问题，包括估值过高、杠杆使用过度和退出机制受限。他表示，这些问题正在逐步显现，并可能对投资者造成重大影响。

谈及人工智能（AI），谢赫·萨巴赫建议主权基金和大型资本配置者关注AI基础设施赋能端的投资，如数据中心、能源和网络连接能力。他强调，这些领域提供了更稳定的风险回报特征。

霍华德·马克斯则认为，投资的本质是在合理范围内承担风险以获取收益。他警告称，过去几十年的低利率环境推高了资产估值，未来投资者需更加注重价值创造而非单纯依赖市场行情。

两位专家还讨论了流动性问题及避免犯错的重要性。他们一致认为，良好的投资流程和对风险的深刻理解是成功的关键。

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