大医集团IPO:毛利率提升但亏损扩大,运营依赖融资

西安大医集团股份有限公司已向港交所递交上市申请,中信建投国际、浦银国际和民银资本担任联席保荐人。

大医集团专注于放射外科系统,目前已开发包含多个获批或在研解决方案的治疗矩阵,其核心产品CybeRay为全球首个实时影像引导伽玛放射外科系统,目前处于适应症扩展阶段;另一旗舰产品TaiChiRTPro计划开展适应症扩展的临床试验。

2023年和2024年,公司分别实现收入2.61亿元和2.64亿元。尽管毛利率从49.2%升至52.7%,但净亏损由6978万元扩大至9457.2万元。公司预计未来随着候选产品的开发及商业化推进,亏损可能进一步增加。

大医集团当前运营资金主要来源于权益持有人注资和银行借款。报告期内,经营性现金流与投资活动现金流均为净流出状态,同时融资成本分别为662.6万元和559.9万元。

截至2024年末,公司贸易应收款项及应收票据总额达2.71亿元,若发生信贷风险将对现金流造成不利影响。同期现金及现金等价物余额为1.26亿元,在假设平均现金消耗率上升1.25倍的情况下,可维持约40个月的财务可行性。

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