近日,房企债务重组取得新进展。5月26日,融创中国控股有限公司发布公告称,其总规模约95.5亿美元的境外债重组方案已获得现有票据约82%的债权人支持,整体债务方面也有约64%的债权人加入重组支持协议。
融创中国在公告中对债权人的支持表示感谢,并邀请尚未加入的债权人参与,6月6日下午5时前加入的债权人将获得债务本金总额0.5%的基础同意费,以新强制可转债形式提供。
根据此前披露的重组方案,融创中国采用“全额债权转股权”模式,向债权人分派两种新强制可转债。一种转股价为6.8港元/股,可在重组生效日起转股;另一种转股价为3.85港元/股,可在重组后18至30个月内转股,且该类总量不超过债权总额的25%。有专家认为,随着更多债权人完成签署流程,预计同意率将进一步提升,重组方案通过的可能性极高。
今年以来,房企债务重组步伐加快。旭辉控股也发布了整体境内债券重组方案框架,涉及7只境内公司债券,并为存续债券持有人提供四个选项:债券购回、股票经济收益权、以资抵债和一般债权选项。
业内人士指出,过去房企主要依赖展期方式化解债务风险,而当前多数房企转向全面削债策略,包括折价赎回债券和强制转股等。由于出险房企现金流紧张且优质资产有限,“债转股”成为重组的主要手段。债务重组成功的原因在于政策支持及债权方预期降低。
中国企业资本联盟首席经济学家柏文喜表示,房地产行业仍处于深度调整阶段,市场出清与风险化解需多方协同努力。短期内,现金流压力和债务负担仍是主要挑战;从中长期看,需通过供给侧改革和需求端刺激重建行业健康生态。具备稳健现金流、聚焦核心城市及创新能力较强的房企有望率先突围。
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