5月26日，港股开盘后，名创优品股价跳水，收盘跌幅达18.22%，报收34.55港元/股。公司一季度财报显示，实现营收44.27亿元，同比增长18.9%；净利润为4.165亿元，同比大幅下降28.8%，经调整净利润同比下滑4.8%至5.87亿元。

中金公司指出，业绩低于预期的主要原因包括直营门店投入前置带来的销售费用率提升及财务费用增加，因此分别下调2025年、2026年non-IFRS经调整净利润14%和8%。

值得注意的是，名创优品正大力布局潮玩品牌TOP TOY。财报显示，2025年一季度TOP TOY营收同比增长59%，自研产品占比首次超过40%，其中搪胶毛绒系列占海外总销售额的35%。

截至2025年3月31日，名创优品全球门店总数达7488家，较上一年度净增858家。国内同店销售增速降幅环比显著收窄至个位数，毛利率录得44.2%，但营销费用率因IP授权费用和海外直营店租金折旧费用上涨至23.1%。

名创优品CFO张靖京表示，对国内同店数据恢复正增长充满信心，并计划灵活调整美国采购来源以提升毛利润水平。

未来，TOP TOY将启动全球化战略，目标五年内海外销售占比突破50%，覆盖超40个国家，同时考虑分拆在港股上市，预计募资约3亿美元。

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