中金公司研报指出，彩电行业竞争格局正在重塑，全球化为中国黑电龙头企业提供了新的成长机遇。自2000年以来，韩系企业依靠全产业链优势一度占据全球彩电市场的主导地位。然而，随着中国产业链布局的优化和品牌研发创新加速，全球彩电市场竞争格局已发生转变。

过去十年间，马太效应在黑电领域逐渐显现，中国企业凭借质价比优势在全球市场逐步挤占当地中小品牌的份额。根据Omdia数据，2024年全球彩电市场的CR4集中度已达到56.3%。从中长期视角来看，中金公司认为，随着Mini LED等中高端技术的普及以及全球市占率的进一步提升，中国黑电企业不仅能够重塑其品牌形象，还可能通过盈利能力的持续改善，推动行业估值体系的重构，从而打开新的成长空间。

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