2022年，万辰集团切入量贩零食赛道，运营多个品牌，2024年收入达317.9亿元。同期，鸣鸣很忙向港交所提交招股书，其业务规模与万辰接近，被称为“北万辰、南很忙”。

2022至2024年，鸣鸣很忙营收从42.86亿元增至393.44亿元，门店数从1902家增至14394家，主要依赖加盟模式扩张。其中商品销售收入占比99.5%，加盟费仅占0.5%。

财务表现上，鸣鸣很忙毛利率为7.45%-7.62%，低于行业均值，但通过轻资产运营和高周转实现盈利。截至2024年，公司总资产101.68亿元，固定资产仅1.58亿元，存货周转天数11.42天，应收账款周转天数0.98天。

低价策略源于短供应链及大规模采购能力。2024年，鸣鸣很忙零售额达555.31亿元，对供应商付款周期仅10.5天，显著优于行业平均水平。

然而，低毛利率限制了其向高线城市的扩张能力。数据显示，鸣鸣很忙68.9%的门店位于三线及以下城市，乡镇市场已趋于饱和，平均每镇一家店。在租金和人工成本制约下，进一步扩张面临挑战。

估值方面，参照万辰集团PS为0.91倍，对应鸣鸣很忙估值约358亿元；以蜜雪集团PE为43倍计算，其估值约为356亿元。若成功上市，市值突破300亿元可能性较大，但后续增长空间需视自营品牌发展情况而定。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。