热衷医美的消费者因‘童颜针’项目增加，该注射剂主要成分为聚左旋乳酸（PLLA），具备更安全、自然、长效等优势。数据显示，2015年至2024年全球非手术医美市场中，‘童颜针’占比从不足1%增长至近10%，2023年PLLA注射项目治疗次数同比增长34.2%。

目前，中国已有5款童颜针产品获批，包括普丽妍®、圣博玛艾维岚®、爱美客的濡白天使®、江苏吴中的艾塑菲®和高德美的塑妍萃®。此外，江苏西宏生物医药有限公司（简称‘西宏医药’）研发的XH301正处注册申请阶段，其母公司东方妍美（成都）生物技术股份有限公司（简称‘东方妍美’）近期向港交所递交上市申请。

东方妍美计划于2025年在国内推出核心产品XH301，并预计未来三年持续推出新的注射剂产品。然而，自2023年成立以来，公司已累计亏损1.3亿元，招股书坦言未来可能无法实现盈利。

东方妍美的历史可追溯至2016年底，由张新明与付劼创立的西宏医药开展早期业务运营。2023年5月，东方妍美成立后收购了西宏医药全部股权。当时，张新明和付劼仍任职于江苏知原药业有限公司（简称‘知原药业’），分别担任总经理和副总经理，通过家人代持股份完成创业布局。直到2021年10月，代持关系才彻底解除。

在东方妍美递表前，张新明的弟弟张天明获股权激励，持有宁波乾晖约30.93%的合伙权益，并于2025年1月升任西宏医药总经理。同时，26名员工也通过宁波乾晖获得股权激励，平台持有东方妍美0.94%的股份。

融资方面，东方妍美经历了多轮融资。2021年8月，西宏医药获得天使轮投资4700万元；2023年7月，东方妍美引入北京阳光诺和等投资者，投后估值约为2.2亿元；同年10月，Pre-A轮融资后估值增至6.3亿元；2025年3月递表前再获9000万元融资，估值达到15亿元，较天使轮增长近6倍。

东方妍美的产品组合涵盖再生医学材料注射剂和医用敷料及补片两大领域，其中13款再生医学材料注射剂候选产品包括核心产品XH301和女性压力性尿失禁治疗候选产品XH321，两款已进入注册审评阶段。此外，特医食品产品线包含两款已批准产品及七款在研候选产品。

尽管收入来源主要依赖其他产品，如医药中间体、面膜和其他医疗器械，但截至2024年底，东方妍美仍未实现核心产品的商业化。2023年和2024年，公司收入分别为1288.2万元和1452万元，但同期研发支出分别为4572.6万元和4495万元，导致两年分别亏损6350.1万元和6938.3万元。

值得注意的是，截至2024年底，东方妍美现金及现金等价物仅约3319.7万元，而一年内到期的计息银行借款约为5730万元，其中1081.2万元和2002.2万元分别于2023年和2024年构成违约。此外，另有2302.2万元和2129.1万元因交叉违约触发违约条款。

尽管经营状况不佳，董事长张新明2024年的薪酬较2023年翻倍，达到140.8万元。

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