中国黄酒产业持续破圈，龙头企业股价年内翻倍。5月以来，万得黄酒指数累计涨幅超40%，会稽山连续涨停，累计上涨73%；古越龙山、金枫酒业涨幅分别为23.64%和26.28%。

2025年以来，会稽山股价已实现133.36%的增长，市值达124亿元。2024年财报显示，古越龙山营收19.36亿元，同比增长8.55%；会稽山营收16.31亿元，连续两年增速超15%；金枫酒业营收5.78亿元，触底反弹。

东吴证券分析师苏铖指出，黄酒板块上涨的原因包括：白酒消费承压为黄酒带来错位竞争机遇，龙头企业营收增速已反超白酒；“高端化”与“年轻化”战略取得阶段性成果，吸引高端白酒消费转移及年轻消费者；产品与营销创新契合新消费趋势。

近年来，黄酒产业整体规模收缩，2017年至2023年，国内规模以上企业由121家降至81家，年营收从195.85亿元降至85.47亿元。主要原因在于消费场景固化、区域市场依赖以及年轻群体缺失。

头部企业通过高端化与年轻化破局。会稽山深耕文化营销，主打中高档品牌；古越龙山凭借“国宴用酒”背景发力高端市场，中高档酒销售收入占比提升至73.36%。年轻化方面，会稽山推出“爽酒”，12小时销售额破千万；古越龙山开发健康养生系列，线上销售快速增长。

啤酒企业布局黄酒赛道，青岛啤酒以6.65亿元收购即墨黄酒股权，拓展非啤酒业务。苏铖认为，黄酒高端化是未来方向，行业需通过品质与价值双提升巩固长期发展。

政策层面，绍兴市出台多项措施支持黄酒产业发展，目标到2027年全市黄酒产业年销售收入达100亿元，形成2~3家链主企业。中国酒业协会预计，消费升级将推动黄酒市场空间进一步扩大，消费群体与场景更加多元化。

分析师苏铖表示，过去5年白酒与黄酒集中度显著提升，前两名黄酒企业引领创新并加码线上，行业集中度预计将保持上升趋势。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。