头部短剧平台正加速构建自己的资本版图。上月，当风起与于今无量因《好一个乖乖女》分账问题公开争执时，外界可能未注意到，当风起已被点众全资收购。小娱查询发现，包括当风起在内，点众已投资10家短剧相关公司，涵盖酱瓜、千墨文化等头部版权方与承制方。
布局的不仅是点众，娱乐资本论梳理发现，自2022年起，九州、映宇宙、山海、容量、麦芽等头部平台陆续通过直接投资短剧承制方、版权方或与优质创作者成立合资公司，深化合作。
其中，点众和九州以广泛布局见长，但持股比例多在20%以下；映宇宙和山海投资数量较少，但持股比例较高。映宇宙旗下有快创、美光盛世、海南恒系三家公司，山海则控股郑州乐不可吱和武汉咪呜两家公司。容量偏向与项氏兄弟、之江电影等优质产能成立合资公司，而麦芽今年首次对外投资两家新公司，分别持股10%。
此外，中文在线投资了影视、动画公司，其早期布局的新阅文学、有乐中文网、喵阅读等现已成为短篇主流平台，西安等闲更成为爆款承制方。七猫收购纵横文学后，亦可助力完善短剧产业链。
业内人士普遍认为，这些入股行为并非重要投资动作，大部分投资比例集中在10%-20%，认缴金额多在50万以下。然而，娱乐资本论分析指出，平台投资行为实为抢占产能的表现。通常而言，平台持股比例越高的公司，与其合作越深，稳定产出爆款几率也更高。各头部平台借此逐渐形成各自派系。
当前红果免费短剧占据头部地位，通过高额分账锁定优质产能，其他平台或需通过投资加深与优质创作者及承制方的合作，以在白热化竞争中占据一席之地。
点众系：点众投资10家公司，布局早且深入绑定优质产能。2023年投资百川中文网（原网易文学团队独立运营），其多部热力值6000万以上爆款短剧均与点众合作。同年11月投资的西安匣子几乎成为点众专属承制方，累计承制99部作品，热力值超6.6亿。西安灵犀与点众合作春节档爆款《蛇年大吉之婚不可挡》，热力值超3600万。
近期，点众加大投资力度，全资收购当风起，该公司作为版权方已有72部短剧关联点众，其中5部热力值超3000万。此外，还投资酱瓜短剧和肆肆石榴，分别持股35%和20%。2024年8月，点众与冯子杰、潘达共同成立千墨文化，持股40%，该公司为周鸿祎出演短剧《红衣大叔用AI带我穿越》提供剧本框架。
九州系：九州投资17家公司，广撒网策略明显。2022年10月与董亚强合资成立大鱼小娱影业，九州持股10%，承制4000万充值爆款短剧《全家偷听心声我负责吃奶》。之后两年内，九州通过嘉兴通佑盛融投资十多家短剧公司。
九州持股29%的西安深海鱼是典型九州系公司，合作38部短剧，包括《听见你的声音》《怒火边界》等爆款。九州持股20%的东阳市张路权影视，创始人张路权曾参与多部经典抗日剧、古装剧摄影指导，该笔投资为九州最大一笔，认缴金额100万。
九州还与优质短剧公司负责人、导演、制片人共同成立单独公司，如焕然影业（长春）由九州与杨忠生合资成立，杨忠生为九筒文化监事，后者与九州合作8部短剧。
九州在西安、郑州两地频繁布局，与当地创作产能深度绑定。如2023年7月，与西安阅鹏文化合资成立幻书文化，实控人申大鹏入局短剧较早。
郑州木娱火承制的《美飒小厨娘》热力值过3000万后，九州随即投资，成立河南木娱火。今年年初，九州投资武汉云景文化、嘉兴九瓜文化等三家新公司，进一步扩大版图。
映宇宙系：映宇宙旗下有美光盛世、快创两家短剧平台，分别持股40%。美光盛世实控人马宇阳还控股郑州三笙万物，两家承制方与美光盛世深度绑定，合作多部爆款短剧。
映宇宙全资子公司海南恒系虽投入不多，但未来可能合并。山海主要投资两家公司，2024年与张德忍合资成立郑州如炬网络，全资收购郑州乐不可吱文化传媒。同年成立全资子公司武汉咪呜文化，虽后股权调整至49%，但仍与山海密切合作。
容量系：容量更倾向于绑定电影领域优质产能。2023年10月，与项氏兄弟合资成立象山剧汇风云影业，双方合作紧密。去年12月，与浙文投旗下之江电影集团成立之江容量无限，布局“微短剧+文旅”“微短剧+品牌”创新赛道。
麦芽系：麦芽今年通过全资子公司重庆优漫新投资两家短剧公司，分别持股10%。河南泾文网络科技关联承制方泾文影视，与麦芽合作三部短剧。长沙佳鲤传媒为今年1月成立的新公司，正在招聘短剧编剧。
掌阅系：掌阅早在2016年投资南京墨阅信息科技，持股46%，旗下有乐中文网现为短篇小说主流平台。南京喵星人问下旗下的喵阅读、重庆万读科技亦收短篇。2021年战略投资等闲内容引擎，转型为头部短剧承制方。
中文在线系：中文在线2022年与万年影业合资成立海南中文万年影视，持股51%。万年影业为头部影视公司，制作多部经典悬疑短剧集。中文在线旗下四月天、17K平台亦有丰富短剧IP资源。此外，还投资寒木春华、星偶时代等动漫公司，为未来动漫短剧制作铺路。
综上，头部平台正加速布局短剧领域，2025年短剧江湖派系渐成。
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