当地时间5月31日，八个OPEC+国家（沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼）举行线上会议，决定7月增产41.1万桶，符合市场预期。

这是该组织连续第三个月实施同等力度的增产。此举打破了多年来通过协同减产支撑油价的策略，将国际油价拖至四年低位。

业内人士指出，尽管此举打压了油价，但OPEC+成员国正以比原计划更快的速度提高产量。领导国沙特阿拉伯与俄罗斯旨在惩罚超产盟友，并夺回市场份额。

OPEC+声明显示，基于全球经济前景稳定和当前健康的基本面，七个主要国家同意7月向市场增加41.1万桶的日产量。根据2024年12月商定的逐步恢复每日220万桶自愿调整的决定，八个国家将在2025年7月实施每日41.1万桶的生产调整。

这种灵活性取决于不断变化的市场条件，旨在支持石油市场的稳定。八国重申了实现完全遵守《合作宣言》的集体承诺，并将在2024年4月举行的联合部长级监督委员会会议上接受监督。

值得注意的是，此次增产幅度与5月和6月相当，进一步加剧了市场对供应过剩的担忧。OPEC+将于2025年7月6日召开会议，决定8月的产量水平。

近期，国际原油价格持续下行。截至目前，美国WTI原油期货跌破每桶61美元，报60.79美元；布伦特原油降至62美元附近，标志着国际油价连跌趋势明显。

从4月开始，OPEC+执行增产计划，初期供应增量有限。然而，5月增产配额达41.1万桶/日，同时扩大补偿性减产计划至37.8万桶/日，整体增产速度显著加快。

预计到今年三季度，OPEC+可能增产达100-150万桶/日左右。而7月再次大幅增产41.1万桶/日，进一步加剧了市场对供过于求的担忧。

华尔街投行对原油市场持不乐观态度。高盛预测，2025-2026年国际原油价格将持续低迷且疲弱。自2025年以来，Brent原油及WTI原油累计跌幅约10%，形成了双主线空头逻辑共振效应。

一方面，OPEC+退出自愿减产协议并启动超预期增产计划，加剧了供应过剩矛盾；另一方面，国际贸易争端激化和全球经济衰退风险使能源需求前景堪忧。摩根大通、摩根士丹利与美银等机构预测，今明两年原油市场将出现显著的系统性供需失衡，对原油期货构成下行压力。

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