2025年5月，A股IPO市场有4家公司首发上会且全部过会，较4月的9家有所减少。当月仅6只新股上市，为年内次低水平，仅高于2月的1只。

此外，5月有8家公司IPO终止，其中2家已过会。同时，A股IPO市场新受理16家公司，创下年内月度新高，包括北交所10家、上证主板和创业板各2家、深证主板及科创板各1家。

在境外上市方面，截至5月30日，共有158家公司进行境外发行证券备案，拟赴港上市公司占比超七成。5月有41家公司递表港交所，其中7家A股公司首次公告披露拟赴港IPO计划，另有紫金矿业拟分拆子公司赴港上市。

5月港股市场有10家公司上市，首次招股募资额达558.01亿港元，为2021年4月以来最高值，促使港交所年内IPO募资额重返全球首位。当月港股新股首日破发率为30%。

具体来看，过会的4家公司中，海安橡胶主要从事巨型全钢工程机械子午线轮胎业务。深交所在审核中关注其营收复合增长率合理性及新增产能消化措施。招股书显示，海安橡胶2022年至2024年营收分别为15.08亿元、22.51亿元和23亿元，扣非后归母净利润分别为3.19亿元、6.39亿元和6.41亿元，但产能利用率从2022年的99.05%降至2024年的91.06%。

A股市场5月新股表现强劲，4只新股首日涨幅超100%，天工股份涨幅达411.93%。终止IPO的8家公司中，烨隆股份和佳源科技此前已过会但未有实质进展。

目前，深交所还有3家创业板公司及上交所1家公司在过会后尚未提交注册。

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