智能座舱领域迎来新动态，江苏泽景汽车电子股份有限公司（简称“泽景电子”）近期向港交所递交IPO申请。公司专注于HUD（Head-Up Display，抬头显示器）技术，目前在国内车载HUD市场占据约16.2%份额，排名第二。

泽景电子已与22家主流车企合作，获得90个车型定点。客户包括蔚来、理想、小米汽车、比亚迪等知名品牌。近年来，随着HUD渗透率提升，中国乘用车前装标配HUD交付量在2024年达到356万辆，同比增长超55%，市场渗透率从2023年的11%提升至16%。

泽景电子主要产品为W-HUD解决方案CyberLens和AR-HUD解决方案CyberVision。其中，CyberLens服务于蔚来ES8等车型，而小米SU7则采用更先进的AR-HUD方案CyberVision。数据显示，泽景电子2022年至2024年HUD销量分别为17.57万台、53.46万台及62.46万台，核心收入占比从80%提升至93.6%。

值得注意的是，泽景电子的AR-HUD收入比重快速上升，从2022年的0.7%跃升至2024年的10.9%。这反映了行业趋势：AR-HUD作为下一代HUD技术，结合TFT、DLP和LCoS等光学投影技术，支持更远投影距离和更大视场角，正在成为市场主流。

当前HUD市场竞争激烈，技术路线主要包括TFT-LCD、DLP和LCoS。高工智能数据显示，VID在7米以上的AR-HUD占比达63.04%，本土供应商如华为、华阳集团等占据超过95%市场份额。然而，价格竞争加剧，部分供应商将AR-HUD报价降至650元，单价下滑明显。

泽景电子数据显示，2022年至2024年其CyberLens平均售价从970.9元降至837.1元，CyberVision平均售价先升后降，最终降至1164.9元。受此影响，2024年营收增速仅为5.14%，较2023年的156.60%显著回落。

尽管如此，行业前景依然乐观。据预测，2020年至2025年AR-HUD市场规模复合年均增长率达112.0%，远高于W-HUD的16.1%。这表明AR-HUD将是未来主流方向，也是泽景电子重点发力领域。港股IPO能否成功，或将决定泽景电子能否突破盈利瓶颈，在激烈的HUD市场竞争中占据有利位置。

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