人类历史上多次出现金融泡沫，其破裂往往导致投资者巨大损失。例如17世纪荷兰郁金香泡沫，一株郁金香球茎价格曾飙升至相当于现在2.5万至3万美元，最终却几乎归零。

当时，各阶层人士纷纷将财产变现投入郁金香市场，甚至以房屋和土地作为支付工具。随着投机者增多，价格上涨看似合理，但1637年泡沫破裂后，价格断崖式下跌，大量参与者破产，贵族失去家产，商人沦为乞丐。

这种现象并非孤例。在“南海泡沫”中，牛顿损失了约300万美元（按现代价值计算），并留下名言：“我能算出天体的运行规律，却无法预测人类的疯狂。”

投资大师强调，金融泡沫暗藏资金归零风险。巴菲特指出，参与泡沫犹如参加一场没有指针的舞会，难以全身而退。重阳投资创始人裘国根认为，若一种策略不具备“遍历性”，则可能导致爆仓或出局。

金融泡沫破裂时，流动性通常消失，重大损失可能改变人生。借贷参与泡沫者更易陷入债务深渊。因此，避免不可逆亏损比追求盈利更重要。

历史案例显示，几乎所有金融泡沫终将归零，绝大多数参与者不仅丧失纸面利润，还可能损失本金。轻率投资虽易做出，后果却难以承受。

人性慕强，普通投资者易被流行吸引，但若不追问利润来源，直冲云霄的价格可能成为致命“绞索”。投资大师通过搜集反面案例，深知跟风投资风险，坚持“不懂不做”原则。

尽管整体金融泡沫少见，局部性泡沫却时有发生。投资者应铭记，任何投资都可能存在完全亏损风险，无视此风险继续投资，资金归零可能性将不断攀升。

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