2025年6月13日，广西百菲乳业股份有限公司（简称：百菲乳业）主板IPO申请获上交所受理。此前，公司在2024年11月曾向北交所递交IPO申请材料，但最终撤回申报。

市场分析认为，百菲乳业可能因不完全符合北交所创新性量化指标及“专精特新”定位而转向主板。作为水牛奶行业的领先企业，其更适配主板蓝筹定位。

资产规模方面，截至2023年末，百菲乳业总资产达10.73亿元，为全国规模以上乳制品企业（除伊利股份、蒙牛乳业外）平均资产规模的2.37倍。财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为7.8亿元、10.75亿元、14.23亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.15亿元、2.26亿元、3.00亿元。三年营收复合增速为34.98%，净利润复合增速达61.14%。

百菲乳业是水牛乳制品细分领域的龙头企业，销量位居全国前三。“百菲酪”品牌在线上线下均表现亮眼，2023年天猫“双十一”GMV排名第七，2024年“618”与“双十一”分别位列第六、第七。线下经销商超1000家，覆盖近30个省、直辖市、自治区，零售终端达5.7万家。

在新消费趋势下，百菲乳业聚焦水牛奶赛道。水牛奶总固形物含量是普通牛奶的1.37倍、母乳的1.52倍，脂肪和蛋白质含量显著高于普通牛奶与母乳。全球水牛奶产量仅占原料奶产量的15.5%（根据FAO 2023年数据），稀缺性突出。京东与天猫数据显示，2023年上半年水牛奶规模增速分别为42%、75%。

百菲乳业扎根“中国奶水牛之乡”广西钦州市灵山县，通过产业引领作用推动奶水牛养殖业发展。其业务辐射广东、云南等地区，带动农户增收致富，并促进产业链升级优化。近三年，公司累计净利润达6.41亿元，满足主板审核标准中的硬性指标。

若成功上市，百菲乳业有望借助资本市场加速水牛奶产业发展，助力广西等地区特色农业经济升级，推动乡村振兴战略实施。

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