近两个月，港股新消费和创新药板块领跑市场，涨幅超55%，显著超越互联网科技板块。从托管机构数据看，南下资金成为做多主力。

4月8日至6月9日，创新药板块中，港股通及中资中介净流入288.2亿港元和11.7亿港元，而国际中介与香港本地中介分别减仓226.4亿港元和11.3亿港元。新消费板块中，南下资金与香港本地中介加仓63.7亿港元和4.9亿港元，国际中介和中资中介则净流出6.4亿港元和43.9亿港元。全年来看，南下资金分别加仓创新药和新消费板块551.4亿港元和183.25亿港元。

行情节奏方面，外资在新消费板块左侧加仓并快速兑现浮盈，而南下资金侧重右侧趋势投资。例如，2月20日至3月7日，新消费板块上涨20.3%，期间国际中介净流入36.1亿港元，港股通小幅减仓；随后南下资金加速流入78.1亿元，外资开始获利了结。

创新药领域，南下资金自2月中旬持续增持，累计加仓超520亿港元，推动板块上涨。相比之下，外资仅在3月初短暂共振，后续转为持续流出超300亿港元。

整体而言，南下资金是港股行情的主导力量。4月8日至6月9日，港股通净流入1514.5亿港元，而国际中介、中资中介和香港本地中介分别减仓847.2亿港元、180.4亿港元和84.2亿港元。全年来看，港股通累计净流入超6600亿港元。

从行业分布看，近期资金主要流入互联网、汽车、新消费和创新药，同时减持金融和能源等红利板块。具体而言，软件服务、药品及生物科技、汽车、专业零售和工业工程获显著加仓，而银行、其他金融、石油及天然气等行业遭明显减持。

分机构类型看，南下资金青睐创新药、专业零售、电讯、银行和石油及天然气，但减持软件服务和资讯科技器材较多；国际中介偏好软件服务和资讯科技器材，却显著减仓银行、创新药和专业零售；中资中介和香港本地中介集中加仓专业零售、资讯科技器材、汽车和半导体，同时减持红利板块。

个股层面，南下资金呈现“哑铃型”配置，主要加仓美团-W、建设银行、阿里巴巴-W、中国银行和招商银行，同时净流出腾讯控股、小米集团-W、中芯国际、中国财险和华润啤酒。外资显著加仓腾讯控股、小米集团-W、珍酒李渡、香港交易所和小鹏汽车-W，却减持美团-W、阿里巴巴-W、建设银行、中国海洋石油和中国神华。

风险提示：本报告仅为历史数据分析，不构成对行业或个股的投资建议。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。