卧安机器人（深圳）股份有限公司向港交所递交招股书，拟通过上市募集资金用于技术研发、渠道扩展及品牌推广。

公司主营AI具身家庭机器人系统产品，包括增强型执行机器人及感知与决策系统。2024年，其AI具身家庭机器人系统产品销量达240.28万件，其中增强型执行机器人97.11万件，感知与决策系统产品143.17万件。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，卧安机器人以11.9%的市场份额位居全球第一。财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入从2.75亿元增至6.10亿元，年均复合增长率达49%；毛利率从34.3%提升至51.7%，毛利润从0.94亿元增至3.16亿元，年均复合增长率为83%。

销售及分销开支占收入比例从2022年的37.2%降至2024年的28.2%，行政开支占比从7.6%降至5.3%。公司表示，收入和毛利增长远超费用增幅，研发投入资本化比例较低，仅占收入的1%左右。

卧安机器人产品覆盖42个SPU、7个类别，主要通过DTC、零售商及分销渠道销售。2022年至2024年，DTC渠道复合年增长率达73.3%。产品销往全球超90个国家和地区，2024年日本、欧洲及北美市场收入占比分别为57.7%、21.4%和15.9%。

欧洲市场销售收入从2022年的0.46亿元增至2024年的1.30亿元，年均复合增长率为68%；北美市场从0.47亿元增至0.97亿元，年均复合增长率为43%。欧美市场收入占比从2022年的34.1%提升至2024年的37.3%。

行业分析认为，卧安机器人凭借技术创新与全品类布局，在全球市场表现卓越，但需关注汇率波动及渠道依赖风险，进一步加强供应链韧性以实现可持续发展。

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