6月18日晚间，泡泡玛特旗下热门IP Labubu第三代搪胶毛绒产品Labubu 3.0 ‘前方高能’ 系列首次开启全球线上预售，引发市场关注。截至发稿时，发货已排期至9月份。

此次预售覆盖微信小程序、抖音直播间及天猫旗舰店等多平台。官方数据显示，泡泡玛特京东旗舰店销量达30万+，天猫旗舰店销量70万+，全渠道预计补货量为400-500万件，按每件99元计算，销售额超过5亿元。

Labubu 3.0的大规模发售对二级市场造成冲击。据报道，黄牛回收价格出现显著下降，整盒6个盲盒的回收价从预售前的1500-2800元降至650-800元，部分隐藏款单品价格从250元跌至100元。在黄牛社群中，有卖家以1200元抛售预售订单却无人问津，甚至出现700元报价。

资深玩家对价格回落表示欢迎，称‘终于不用和黄牛斗智斗勇了’。自4月全球发售以来，Labubu 3.0系列受到热捧，泡泡玛特APP曾登顶美国APP Store购物榜。然而，黄牛囤货与假货泛滥等问题损害了普通消费者的权益。内部人士透露，优化发售机制旨在让更多真正喜爱IP的粉丝能够购买到产品。

此前，Labubu系列主要依赖线下发售，Labubu 3.0的线下发售曾导致多地门店排队长达数小时，洛杉矶快闪店更是出现‘看不到队尾’的现象。黄牛通过雇佣‘代抢’等方式垄断供应，原价99元的隐藏款挂饰曾被炒至7800元，溢价达78倍。此次线上预售通过‘每人限购12件’规则及全渠道补货机制，大幅增加市场供应，削弱了黄牛议价能力。

Labubu 3.0的热销也推动泡泡玛特股价上涨，截至6月18日收盘，泡泡玛特收涨1.63%，股价报262.6港元，市值达到3529亿港元。

近年来，泡泡玛特加速推进‘去盲盒化’转型，盲盒收入占比从早期90%以上降至60%以下，转而发力毛绒玩具、积木等新品类。Labubu 3.0的毛绒化设计正是这一战略的体现，目前其毛绒品类收入占比已突破20%。

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