近日，Wind微盘股指数创下新高后已回撤两日，行情下跌弹性显著。多家公募分析认为，小微盘股快速修复主要受流动性驱动，但因承载资金量有限，公募基金难以与微盘股行情共振。

数据显示，截至2025年第一季度，公募基金重仓持有“万得微盘股指数”成份股市值仅占其流通市值的0.08%。部分重仓微盘股的基金年内业绩表现突出，如诺安多策略涨超34%，中信保诚多策略涨超26%，但多只基金已实施大额限购以保护持有人利益。

机构对微盘股后市观点存在分歧。中信证券提示，支撑微盘股抱团上涨的因素正在松动，量化产品超额优势下降可能导致增量资金减少。北信瑞丰基金经理于军华指出，若参与者抱团超出小微盘策略容纳极限，可能出现周期反复。然而，华创证券持乐观态度，认为在缺乏趋势性主线背景下，小微盘主题行情或持续占优。

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