星巴克中国的股权出售传闻吸引了包括高瓴资本、凯雷投资、信宸资本等在内的20家左右机构参与沟通。据知情人士透露，此次管理层路演旨在营造竞争氛围，筛选潜在投资者。

此前有消息称，KKR集团、方源资本和太盟投资集团等私募基金，以及华润集团、美团等产业投资者均表现出兴趣。星巴克中国官方表示，目前没有考虑完全出售中国业务，但并未否认引入战略投资者的可能性。

星巴克全球CEO布莱恩·尼科尔称，众多投资者对星巴克品牌和咖啡市场增长潜力感兴趣。意向投资者中，既有在连锁餐饮领域鲜有涉足的国际投行，也有成功操盘过大型并购案的资本。

方源资本曾联合安踏收购亚玛芬，太盟投资则领投奈雪的茶C轮融资，并收购万达广场部分门店。华润集团旗下太平洋咖啡门店数量持续下滑，美团则通过旗下基金布局饮品赛道。

据透露，星巴克要求潜在投资者提交关于中国市场竞争看法及“第三空间”理念的理解。知情人士称当前处于谈判第二或第三轮阶段，星巴克总部对首轮条件不够满意。

高瓴资本近期接连参与海天味业、蜜雪冰城等消费领域投资，已为并购准备约100亿美元资金。信宸资本曾主导麦当劳中国收购，推动门店数量从2400家增至7000家。

星巴克中国估值从2月份传言的超10亿美元升至目前的50亿至60亿美元。分析指出，相比麦当劳中国案例，星巴克体量更大，咖啡市场竞争更激烈，对接手者要求更高。

2023年9月，时任CEO纳思瀚曾明确表示不会分拆或引入战略投资者。彼时星巴克中国业绩亮眼：单季收入8.406亿美元，同比增长15%；新增门店326家创纪录；星享会员数超2100万。

2024财年情况急转直下：营收同比降1.4%，同店销售额下滑8%，客单价同步下跌8%。纳思瀚因业绩不佳离职后，新任CEO布莱恩·尼科尔继续探索战略合作伙伴关系。

最新数据显示，2025财年第二季度星巴克中国营收7.4亿美元，同比增长5%，同店交易量增4%。但长期挑战加剧：截至2025年3月底门店7758家，远低于原定9000家目标。

为应对竞争压力，星巴克中国下调非咖啡系列产品价格，10款商品平均降价5元。这种局面与2016年麦当劳中国类似，当时其门店数量仅为肯德基一半。

麦当劳中国引入中信资本后，借助物业资源加快扩张，2024年新增917家门店，2025年计划新开千家。2023年麦当劳全球以18亿美元回购凯雷所持股份，简化股权结构。

业内人士建议星巴克采取类似“金拱门”模式，出售部分股权实现本土化运营，未来可择机回购股份。星巴克中国强调坚信中国市场增长机遇，正在评估最佳发展方式。

分析指出，股权出售进程不宜过长，应在6个月内完成，否则会影响中国区团队心态及后续业务安排。星巴克中国官方暂未透露具体时间表。

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